Piața globală a cerealelor a fost marcată de o volatilitate semnificativă săptămâna trecută, deoarece evenimente geopolitice și politice majore au influențat dinamica comercială. Cel mai notabil a fost escaladarea tensiunilor comerciale dintre Statele Unite și China. China a ripostat rapid la noile tarife impuse de SUA, anunțând taxe suplimentare de 10%-15% asupra principalelor produse agricole americane, inclusiv porumb, grâu și soia. În plus, China a impus restricții de investiții pentru 25 de companii americane, ceea ce a crescut și mai mult presiunea asupra comerțului agricol dintre cele două economii. Războiul comercial a introdus o nouă incertitudine pe piețele agricole globale, comercianții analizând impactul pe termen lung al tarifelor mai ridicate asupra exporturilor agricole ale SUA.

Într-o evoluție paralelă, Senatul Mexicului a aprobat un proiect de lege care interzice culturile de porumb modificat genetic (OMG), consolidându-și astfel poziția privind protejarea soiurilor native de porumb. Această măsură a ridicat îngrijorări cu privire la viitorul exporturilor de porumb din SUA către Mexic, având în vedere dependența ridicată a țării de aprovizionarea americană. Această schimbare legislativă este în concordanță cu demersurile Mexicului pentru suveranitate agricolă și practici agricole durabile, deși a fost criticată de grupurile internaționale din industria agroalimentară, care avertizează asupra unor posibile perturbări ale lanțului de aprovizionare cu cereale.

Președintele Donald Trump a amânat, de asemenea, tarifele impuse Mexicului și Canadei, inițial stabilite la 25%, până la 2 aprilie, oferind o ușurare temporară fluxurilor comerciale agricole nord-americane. Cu toate acestea, persistă incertitudinea cu privire la implicațiile pe termen lung ale acestor politici, în special deoarece administrația Trump a semnalat că sunt posibile escaladări suplimentare ale tarifelor. Decizia a stârnit reacții din partea fermierilor americani și a producătorilor de etanol, liderii industriei cerând guvernului să evite politicile protecționiste care ar putea afecta exporturile agricole.

Rusia a semnalat posibilitatea de a limita exporturile de cereale în cazul în care producția internă nu va atinge așteptările, sporind îngrijorările cu privire la aprovizionarea globală cu grâu. Acest anunț vine după ce prognoza pentru exporturile de grâu ale Rusiei în acest sezon a fost revizuită în scădere cu 1,5 milioane de tone, ajungând la un total de 40,5 milioane de tone, din cauza rentabilității negative pentru exportatori și a scăderii prețurilor globale la grâu. Posibilitatea unor restricții suplimentare asupra exporturilor a adăugat un nou nivel de incertitudine pe piața grâului, având în vedere că Rusia rămâne un furnizor cheie pentru cumpărătorii globali, în special în Africa de Nord și Orientul Mijlociu.

Performanța pieței și prețurile futures

Currency: USD

Piața futures a înregistrat fluctuații semnificative pe parcursul săptămânii, determinate de tensiunile comerciale, preocupările meteorologice și schimbările în așteptările privind cererea.

Futures pentru porumb în mai au început săptămâna sub presiune, dar au crescut brusc pe 7 martie, după decizia SUA de a amâna tarifele impuse Mexicului și Canadei. Prețul porumbului a închis săptămâna la 4,55 ¾ dolari per bushel, reflectând un optimism reînnoit cu privire la fluxurile comerciale.

Futures pentru grâu în mai au rămas volatile, înregistrând inițial o creștere pe 4 martie, dar scăzând mai târziu în săptămână. Prețurile au fost afectate de revizuirea în scădere a previziunilor de export ale Rusiei și de incertitudinile comerciale.

Futures pentru soia în mai au arătat rezistență, în ciuda prognozelor de aprovizionare mai mari. Prețul soiei a închis săptămâna la 10,11 ¾ dolari per bushel, în creștere cu aproape 13 cenți pe parcursul săptămânii.

Tendințe meteorologice care influențează producția de culturi

Condițiile meteorologice nefavorabile au continuat să modeleze sentimentul pieței, în special în America de Sud. În Argentina, umiditatea excesivă persistentă din regiunea Pampas a ridicat îngrijorări cu privire la posibile întârzieri în recoltarea soiei, în ciuda condițiilor de secetă anterioare care amenințau randamentele. Ploile abundente din zonele cheie de producție, cum ar fi Buenos Aires și Santa Fe, au amplificat îngrijorările legate de formarea mucegaiului și deteriorarea calității cerealelor depozitate.

Brazilia se confruntă cu o secetă prelungită în statele cheie pentru producția de soia, inclusiv Rio Grande do Sul și Mato Grosso do Sul. Condițiile de căldură și secetă cresc riscurile de scădere a randamentelor, determinând analiștii de la StoneX și Celeres să își reducă previziunile pentru producția de soia a Braziliei pentru 2024/25. Deși Brazilia este în continuare așteptată să obțină o recoltă record, reducerea randamentelor prognozate ar putea restrânge aprovizionarea globală.

Tendințele exportului și perspectivele cererii

Datele privind vânzările la export ale SUA au reflectat schimbarea modelelor de cerere la nivel global. China a rămas cel mai mare cumpărător de soia americană, achiziționând 206.000 de tone pentru săptămâna încheiată pe 27 februarie. Cu toate acestea, tensiunile comerciale în desfășurare și tarifele suplimentare impuse de China asupra soiei din SUA ar putea perturba vânzările viitoare. Japonia a devenit cel mai mare cumpărător de porumb american, achiziționând 303.000 de tone, în timp ce Mexicul a continuat să fie principala destinație pentru grâul american.

Se estimează că exporturile de soia ale Braziliei vor ajunge la 14,8 milioane de tone metrice în martie, depășind cele 13,5 milioane de tone de anul trecut, pe măsură ce cumpărătorii chinezi se orientează din ce în ce mai mult către Brazilia în contextul conflictului comercial dintre SUA și China. Cu toate acestea, exporturile de grâu din Brazilia sunt așteptate să scadă semnificativ la 145.000 de tone, comparativ cu 799.096 de tone în martie 2024, semnalând o restrângere a stocurilor interne. Între timp, veniturile din exporturile de cereale ale Argentinei au crescut cu 45% de la an la an în februarie, subliniind cererea internațională puternică, în ciuda provocărilor meteorologice interne.

În Rusia, exporturile de grâu au atins cel mai scăzut nivel sezonier din ultimii cinci ani – 1,9 milioane de tone în februarie. Analiștii anticipează noi scăderi în martie, cu volume de export estimate între 1,5-1,7 milioane de tone, cel mai scăzut nivel din 2021. Această scădere se datorează în mare parte marjelor nefavorabile pentru exportatorii ruși, pe fondul costurilor ridicate ale ofertei interne.

Perspective de piață și considerații strategice

Privind în perspectivă, comercianții și participanții la piață trebuie să navigheze într-un peisaj comercial global din ce în ce mai complex. Amânarea tarifelor impuse de SUA asupra Mexicului și Canadei oferă o stabilitate temporară, dar lasă o incertitudine persistentă cu privire la posibilele perturbări viitoare. Riscurile meteorologice, în special în America de Sud și SUA, vor fi monitorizate îndeaproape, deoarece ar putea influența în continuare aprovizionarea și prețurile cerealelor.

Pe măsură ce Brazilia își consolidează poziția pe piața importurilor agricole ale Chinei, fermierii americani s-ar putea confrunta cu o concurență tot mai mare în lunile următoare. În plus, posibilele restricții la export impuse de Rusia ar putea reduce disponibilitatea globală a grâului, exercitând o presiune ascendentă asupra prețurilor.

Într-un context de volatilitate persistentă, participanții la piață ar trebui să rămână vigilenți, urmărind îndeaproape evoluțiile geopolitice, modelele meteorologice și tendințele cererii, pentru a se poziționa strategic pe piața globală a cerealelor.