Grâu

Contractele futures pentru grâu au început săptămâna sub presiune, cu contractele SRW pe iulie de la Chicago închizând la $5.31¼, în scădere cu 11¾ cenți. Deși vineri se încheiase cu câștiguri solide și o achiziție de 68.650 MT de către Taiwan a oferit un impuls, poziționările speculative pe scurt au pus o presiune puternică. Raportul „Commitment of Traders” a arătat o creștere a pozițiilor nete short la peste 121.000 de contracte – un maxim al ultimelor 11 luni – indicând că traderii continuă să parieze împotriva pieței. Inspecțiile USDA pentru export au indicat un declin accentuat, la 310.326 MT – o scădere de 42% față de săptămâna precedentă. Mexic și Filipine au fost destinațiile principale, dar livrările săptămânale au fost sub nivelul din săptămâna anterioară și cel din aceeași perioadă a anului trecut. În plan meteorologic, semănatul grâului de primăvară în SUA a atins 44%, peste media pe 5 ani, în timp ce condiția grâului de iarnă s-a îmbunătățit ușor la 51% bun/excelent. Între timp, agenția rusă IKAR a ridicat prognoza pentru recolta de grâu la 83,8 MMT, amplificând concurența la nivel global.

Porumb

Contractele futures pentru porumb au încheiat ziua de luni semnificativ mai jos, cu contractele pe iulie închizând la $4.54¼, în scădere cu 14¾ cenți. Prețurile s-au prăbușit sub presiunea vremii favorabile pentru semănat în Corn Belt și progresul solid al celei de-a doua culturi de porumb din Brazilia. Semănatul în SUA a atins 40%, peste media pe 5 ani, iar răsărirea culturilor este mai rapidă decât se aștepta. USDA a raportat inspecții ale exporturilor de porumb la 1,61 MMT, ușor sub săptămâna precedentă, dar cu aproape 24% peste nivelul de anul trecut. Mexic, Japonia și Columbia au fost principalii cumpărători. În Brazilia, Celeres a ridicat estimarea recoltei la 135,4 MMT, consolidând perspectivele de ofertă. În plus, fondurile speculative și-au redus pozițiile long, iar scăderea prețului petrolului a adăugat presiune suplimentară asupra complexului porumbului.

Soia

Soia s-a alăturat declinului, cu contractele pe iulie închizând la $10.45½, în scădere cu 12½ cenți. Inspecțiile la export au arătat un volum de 324.101 MT, în scădere cu 29% față de săptămâna anterioară. China, Japonia și Mexic au fost principalii cumpărători. În ciuda marjelor solide de procesare și a optimismului anterior privind exporturile, piața este sub presiune din cauza extinderii ofertei din Brazilia și a cererii în scădere pentru uleiul de soia – în special în producția de biocombustibil. USDA a raportat că semănatul în SUA a atins 30%, peste ritmul mediu, iar răsărirea culturilor este la 7%. StoneX a crescut estimarea pentru producția de soia a Braziliei la 168,4 MMT, datorită randamentelor puternice din Mato Grosso. Progresul recoltei în Argentina este constant, iar vânzătorii sunt activi pe piețele spot, evitând contractele pe termen lung în așteptarea unor prețuri mai bune.

Principalii factori globali de influență ai pieței

Provocările meteorologice persistă în Ucraina. O combinație de înghețuri severe, valuri rapide de căldură și secetă în aprilie a afectat culturile de primăvară. Ritmul semănatului a atins 3,2 milioane hectare până pe 2 mai, însă Ministerul Agriculturii avertizează că precipitațiile din mai și iunie vor fi esențiale pentru reziliența producției.

În Brazilia, tranziția către sezonul secetos este oficială. Deși porumbul beneficiază de umiditatea reziduală a sezonului umed, sezonul de semănat al grâului depinde de șansele sporadice de ploaie din această săptămână. Un front rece așteptat în curând ar putea aduce ploi necesare în sud.

Argentina a raportat condiții mai uscate în weekend, sprijinind recoltarea porumbului și soiei. Totuși, fronturi atmosferice prognozate pentru această săptămână ar putea aduce ploi deranjante. Acestea pot întârzia recoltarea, dar pot îmbunătăți umiditatea solului pentru semănatul viitor al grâului.

Stocurile de ulei de palmier din Malaysia au crescut cu 15% în aprilie – cel mai mare salt din ultimele 20 de luni – datorită reluării producției post-sărbători și vremii favorabile. Întărirea monedei malaysiene și indicatorii macroeconomici slabi pot reduce în continuare prețurile uleiurilor vegetale, inclusiv ale uleiului de soia.

Prețul porumbului brazilian a înregistrat o scădere accentuată de 9% în aprilie, pe fondul cererii interne slabe. Cu vreme favorabilă și așteptări solide pentru cultura secundară, vânzătorii se grăbesc să vândă, în timp ce cumpărătorii așteaptă reduceri suplimentare de preț.

Soia din Brazilia și Argentina se confruntă cu presiuni din cauza stocurilor ridicate și a progresului accelerat al recoltei. Recolta din Brazilia ajunsese la 94,8% până pe 26 aprilie. Indicii CEPEA au raportat scăderi la soia, șrotul de soia și uleiul de soia în aprilie, iar primele la export s-au restrâns.

Terminalul de cereale Novorossiysk din Rusia a rămas complet operațional după un atac cu dronă ucraineană. Nu s-au raportat daune la infrastructură, însă incidentul subliniază fragilitatea rutelor comerciale din Marea Neagră pe fondul conflictului în escaladare.

Japonia, în cadrul discuțiilor comerciale continue cu SUA, a propus creșterea importurilor de porumb și soia, ceea ce ar putea deschide noi canale de cerere pentru exportatorii americani, în contextul fluctuațiilor cererii din China.

Indonezia a raportat un consum de biodiesel de 4,3 milioane kilolitri în perioada ianuarie-aprilie, susținut în principal de utilizarea industrială. Aceasta susține cererea globală de ulei de soia și ulei de palmier, în ciuda presiunilor negative asupra prețului.

Producția de carne din SUA a crescut ușor săptămâna trecută – carnea de porc cu 2,3% și carnea de vită cu 0,8% – însă nivelurile cumulate pentru anul în curs rămân sub cele din 2024. Cererea de cereale pentru furaje ar putea rămâne slabă până la extinderea capacităților de procesare.

Tendințele meteorologice din regiunile agricole ale SUA rămân contrastante. Câmpiile de Nord se usucă din nou, cu riscul reînnoirii secetei, în timp ce câmpiile de Sud sunt saturate de precipitații, crescând riscul de inundații și întârziind lucrările agricole.

Europa a înregistrat ploi răspândite în weekend, favorizând semănatul timpuriu. În sud-estul Europei vor continua ploile săptămâna aceasta, în timp ce nordul rămâne uscat și favorabil progresului.

Regiunea Mării Negre a primit ploi benefice în nord-vest, însă uscăciunea persistă în sud și est. Alte perturbări prognozate săptămâna aceasta ar putea îmbunătăți umiditatea solului, însă riscul de îngheț rămâne ridicat în Belarus și nord-vestul Rusiei, unde dezvoltarea grâului este întârziată.