Recapitularea deschiderii pieței – Contracte iulie 2025 (Chicago)

Grâu

Piața grâului a arătat o ușoară slăbiciune în dimineața de joi, contractele CBOT pentru iulie 2025 deschizând în scădere cu 1¾ cenți, la 5,47½ USD per bushel, după ce miercuri închiseseră la 5,49¼. Piața a înregistrat anterior câștiguri pe toate cele trei burse americane, susținute de acoperirea pozițiilor short și de semnale optimiste privind vremea incertă din Câmpiile Sudice ale SUA. Contractele HRW din Kansas City au crescut cu 4–5 cenți, iar grâul de primăvară din Minneapolis cu 6–7 cenți. Datele privind vânzările la export, așteptate astăzi, sugerează o activitate limitată pentru sezonul 2024/25, cu posibile reduceri nete și doar un interes moderat pentru noua recoltă. SovEcon a majorat prognoza pentru producția de grâu a Rusiei la 81 MMT, încă sub estimarea de 83 MMT a USDA.

Porumb

Futures-urile pentru porumb au început joi cu un avans ușor, contractele pentru iulie 2025 urcând cu ½ cent, la 4,61½ USD per bushel, după o închidere solidă la 4,61 în ziua precedentă. Piața a fost susținută de redresarea producției de etanol – acum la 1,036 milioane barili pe zi – și de reducerea stocurilor, în special în Midwest. Optimismul legat de etanol generează un sentiment pozitiv pe termen scurt. Așteptările privind vânzările la export variază între 0,7 și 1,6 MMT pentru recolta veche, în timp ce a doua recoltă de porumb a Braziliei este estimată la un nivel record de 112,9 MMT conform Agroconsult, cu mult peste cea mai recentă prognoză CONAB.

Soia

Soia a deschis mai slab joi, cu futures-urile pentru iulie 2025 începând la 10,60¼ USD per bushel, în scădere cu 2½ cenți față de închiderea anterioară de 10,62¾. Câștigurile din ziua precedentă au fost susținute de forța piețelor de șrot și ulei de soia, precum și de îmbunătățirea așteptărilor privind exporturile. Sunt prognozate ploi în mare parte din centura porumbului pe parcursul săptămânii viitoare, cu regiuni uscate precum Dakota de Nord, Minnesota și Iowa care au nevoie urgentă de umiditate. Se estimează că vânzările la export pentru soia se vor situa între 100.000 și 300.000 de tone pentru recolta curentă și până la 400.000 de tone pentru sezonul următor.

Factori globali ai pieței și titluri principale

Vremea continuă să fie un factor decisiv în regiunile producătoare de cereale din întreaga lume. În America de Nord, frigul persistent și episoadele de îngheț din nordul SUA ar putea încetini semănatul în următoarele cinci zile. Deși condițiile de umiditate s-au îmbunătățit în Dakota și în prerii canadiene, temperaturile scăzute limitează creșterea timpurie. Se preconizează o încălzire până săptămâna viitoare, ceea ce ar putea sprijini recuperarea culturilor.

În Câmpiile Centrale și Sudice ale SUA, Nebraska și vestul Kansasului au primit precipitații necesare, care au redus stresul hidric. Totuși, regiunile sud-vestice continuă să se usuce. Este așteptat un nou sistem de furtuni în weekend, dar distribuția precipitațiilor rămâne incertă.

În Midwest, ploile răspândite continuă să întârzie semănatul pe câmpurile saturate, în special în zonele sudice. Cu toate acestea, acumularea de umiditate îmbunătățește condițiile solului în regiunile afectate de secetă. Un val de căldură la începutul lunii iunie ar putea permite reluarea activităților agricole, deși riscurile de îngheț izolat persistă.

În Delta și în regiunea inferioară a fluviului Mississippi, solurile rămân puternic saturate. Precipitațiile excesive de primăvară au provocat inundații în multe câmpuri, intensificând riscul de boli. Intervalele uscate limitate au întârziat lucrările agricole, iar prognozele indică ploi suplimentare la începutul săptămânii viitoare.

În Brazilia, condițiile meteorologice sunt variabile. Statele sudice, precum Rio Grande do Sul și Parana, ar putea beneficia de precipitații intermitente, care ar sprijini grâul de iarnă și umplerea boabelor la porumb. Cu toate acestea, seceta persistă în regiunile centrale și nordice, forțând porumbul din a doua recoltă (safrinha) să se bazeze pe umiditatea reziduală din sol. Se așteaptă ca recoltarea timpurie să înceapă curând, deși calitatea producției ar putea fi inegală.

Sectorul agricol al Argentinei încă se recuperează după ploi intense și inundații în centura sa centrală. Deși uscarea recentă ajută terenurile, persistă îngrijorările privind întârzierea recoltei de soia și daunele cauzate de boli. Bursa de cereale din Buenos Aires a menținut prognoza de producție la 50 MMT, dar a avertizat că aceasta ar putea fi redusă dacă ploile continuă. Semănatul grâului pentru ciclul 2025/26 urmează să înceapă, în funcție de îmbunătățirea condițiilor din câmp.

India este pe cale să obțină o recoltă record de grâu, estimată la 117 MMT, ceea ce reduce temerile legate de nevoia de import. Randamentele ridicate, susținute de condiții meteo favorabile și soiuri performante, determină morarii locali să solicite ridicarea restricțiilor la export. Dacă vor fi eliminate, revenirea Indiei pe piața globală a grâului ar putea pune presiune asupra prețurilor.

În Rusia, SovEcon a revizuit în creștere estimarea pentru producția de grâu cu 1,2 MMT, până la 81 MMT. Deși ploile recente au ajutat, regiuni-cheie precum Rostov continuă să sufere de umiditate insuficientă. Perspectivele pentru export sunt mai puțin optimiste – livrările de grâu din Rusia în perioada 1–20 mai au scăzut cu 63% față de anul trecut, ajungând la doar 1,214 MMT. Activitatea redusă în porturi și numărul mai mic de exportatori au contribuit la acest declin abrupt.

Dinamica exporturilor reflectă și scăderea comerțului cu ulei de palmier. Exporturile de ulei de palmier ale Indoneziei din aprilie au scăzut cu 32% față de martie, ajungând la 1,384 MMT. Piețele majore precum India și UE au redus achizițiile, în timp ce cumpărările din China au crescut ușor. Acest declin adaugă volatilitate pieței globale a uleiurilor vegetale și ar putea influența indirect cererea de ulei de soia.

Perspectiva pentru porumbul din Brazilia continuă să transmită semnale mixte. Densitatea vegetației ridicată în regiunea Safrinha a îmbunătățit ușor așteptările privind recolta, care a fost revizuită la 126,1 MMT, în ciuda umidității solului în scădere. Datele obținute prin teledetecție arată o sănătate vegetativă excepțională în Mato Grosso, Goiás și Paraná, dar seceta ar putea începe să afecteze randamentele dacă nu apar ploi la începutul lunii iunie.

Perspectivele pentru porumb și soia în SUA rămân stabile, deși riscurile climatice din vară planează. USDA raportează că semănatul este peste media sezonieră – porumbul este la 78% și soia la 66% – dar prognozele pe termen lung sugerează că riscurile de secetă și temperaturi extreme ar putea crește din iunie până în august. Illinois și Iowa, producători-cheie, se confruntă deja cu niveluri alarmant de scăzute ale umidității din sol, ceea ce ridică semne de întrebare pentru dezvoltarea culturilor în sezonul de vârf.

Știrile corporative și de reglementare influențează, de asemenea, sentimentul pieței. Asociația Națională a Comerțului cu Cereale și Furaje din SUA a solicitat CFTC să respingă propunerile privind tranzacționarea non-stop a contractelor futures, invocând riscuri de volatilitate și manipulare în lipsa unui echilibru cu piețele fizice. Problema a generat o dezbatere mai largă despre transparență, divulgarea riscurilor și echitatea în piețele de contracte agricole.

În Brazilia, testele preliminare au exclus gripa aviară înalt patogenă într-o fermă comercială din statul Tocantins, oferind un răgaz sectorului de export de carne de pasăre după recentele îngrijorări comerciale. Autoritățile mențin măsurile de monitorizare, iar liderii din industrie solicită mai multă capacitate de depozitare frigorifică în porturi pentru a gestiona blocajele de inventar.

În ansamblu, piața cerealelor rămâne într-o stare de alertă ridicată, influențată de evoluții climatice contradictorii, dinamici comerciale în schimbare și factori macroeconomici. Sesiunea de joi a început cu ajustări moderate, reflectând precauția înaintea raportului USDA privind vânzările la export și noile semnale de cerere.