Grâu

Futures-urile pentru grâu au înregistrat un recul joi, întrerupând seria recentă de câștiguri. Contractele CBOT pentru iulie 2025 au închis la 5,44½ USD per bushel, în scădere cu 4¾ cenți. Contractele SRW din Chicago au pierdut între 3 și 5 cenți, HRW din Kansas City a înregistrat variații nesemnificative, iar grâul de primăvară din Minneapolis a scăzut cu 3–4 cenți. Datele privind vânzările la export au fost dezamăgitoare, indicând reduceri nete de 13.373 MT pentru recolta veche, mult sub așteptări. În schimb, vânzările pentru noua recoltă au fost puternice, totalizând 882.202 MT, un maxim al anului de marketing, susținute de cererea din destinații necunoscute, Filipine și Japonia. Producția globală de grâu rămâne stabilă la 806 MMT, conform Consiliului Internațional al Cerealelor (IGC), deși stocurile estimate au fost majorate cu 2 MMT din cauza consumului mai scăzut.

Porumb

Piața porumbului a înregistrat o ușoară tendință ascendentă, contractele pentru iulie 2025 închizând la 4,63 USD per bushel, cu un avans de 2 cenți. Vânzările la export din săptămâna analizată au totalizat 1,19 MMT, în intervalul estimat, dar cu 29% mai mici față de săptămâna precedentă. Totuși, au fost cu 30,7% mai mari decât în aceeași săptămână din 2024, cu Japonia, Mexic și Columbia în fruntea cumpărătorilor. Vânzările pentru recolta nouă au fost de 218.371 MT. IGC a revizuit în creștere producția globală de porumb pentru sezonul 2025/26 cu 3 MMT, iar stocurile finale au fost majorate la 284 MMT.

Soia

Soia a încheiat sesiunea cu o evoluție pozitivă, recuperând pierderile inițiale. Contractele futures pentru iulie 2025 au închis la 10,67½ USD per bushel, în creștere cu 4¾ cenți. Piața șrotului de soia a fost semnificativ mai puternică, susținând complexul, chiar dacă uleiul de soia a închis mai jos. USDA a raportat 307.939 MT de vânzări pentru recolta veche – ușor peste estimări și în creștere cu 9% față de săptămâna anterioară. Mexicul a condus achizițiile. Vânzările pentru recolta nouă au fost sub așteptări – doar 15.000 MT. Șrotul și uleiul de soia au înregistrat de asemenea vânzări moderate. Producția globală de soia rămâne stabilă la 428 MMT, însă IGC a redus estimarea pentru stocurile mondiale cu 2 MMT, până la 81 MMT.

Evenimente globale cheie care influențează piețele cerealelor

Vremea rece din nordul SUA a continuat să afecteze activitatea de semănat joi, cu îngheț raportat în unele regiuni. Deși umiditatea solului s-a îmbunătățit în Dakota și în prerii canadiene, dezvoltarea culturilor rămâne lentă din cauza temperaturilor scăzute. Se așteaptă o încălzire în săptămâna viitoare, care ar putea accelera progresul în câmp.

În Câmpiile Centrale și Sudice ale SUA, ploile recente au ajutat la atenuarea secetei în Nebraska și vestul Kansasului, dar regiunile sud-vestice rămân critic uscate. Sunt prognozate noi precipitații în weekend, însă distribuția neuniformă ar putea limita beneficiile.

În Midwest, ploile continue au contribuit la îmbunătățirea umidității solului în zonele afectate de secetă, dar au întârziat lucrările agricole în regiunile sudice. Temperaturile s-au menținut scăzute în mare parte din regiune, existând riscuri de îngheț în zone izolate. Se preconizează o tendință de încălzire la începutul lunii iunie.

Inundațiile au rămas o problemă în Delta și în regiunea inferioară a fluviului Mississippi, unde primăvara a adus puține perioade uscate. Solurile sunt saturate, iar vremea rece ar putea crește riscul de boli. Sunt prognozate noi ploi abundente în weekend.

Recoltarea soiei în Argentina continuă să fie întârziată după ploile abundente din săptămâna trecută. Fermierii se confruntă cu probleme de calitate și riscuri de crăpare a păstăilor. Bursa de cereale din Buenos Aires a menținut estimarea de producție la 50 MMT, dar a avertizat că aceasta ar putea fi revizuită în jos. Vremea mai uscată începe să se instaleze, facilitând accesul pe câmpuri și pregătirea pentru semănatul grâului.

În Brazilia, perspectivele pentru recolta de porumb se îmbunătățesc, în ciuda secetei persistente din regiunile centrale și nordice. Agroconsult a majorat estimarea producției naționale la 126,1 MMT, invocând sănătatea vegetativă puternică din zona Safrinha, în special în Mato Grosso și Goiás. Totuși, dacă seceta continuă în luna iunie, randamentele ar putea fi afectate.

Fundamentele globale pentru porumb reflectă de asemenea o ofertă în creștere. IGC a majorat estimările pentru producția de porumb în sezonul 2025/26 și pentru stocurile globale. Între timp, Citi Research a revizuit prognoza cererii din SUA într-o direcție mai neutră, sprijinită de cererea de export mai puternică decât se aștepta și de utilizarea internă de etanol.

Producția de soia în SUA rămâne stabilă la 117 MMT, potrivit analiștilor. Progresul semănatului este peste media ultimilor cinci ani, dar persistă preocupări legate de nivelurile de umiditate pe termen lung, mai ales în Iowa și Illinois. Umiditatea solului în statele-cheie producătoare de soia este la cel mai scăzut nivel din ultimii șase ani, iar prognozele pentru perioada iunie-august indică un risc crescut de arșiță și secetă.

India este pe cale să înregistreze o recoltă record de grâu de 117 MMT, diminuând temerile anterioare privind lipsurile interne. Perspectivele favorabile ar putea determina guvernul să ridice interdicția la export – o măsură care ar putea genera noi presiuni asupra prețurilor globale la grâu.

În Rusia, SovEcon a crescut prognoza pentru producția de grâu în 2025 cu 1,2 MMT, până la 81 MMT, invocând condiții meteorologice îmbunătățite. Totuși, exporturile rusești au scăzut semnificativ în luna mai – cu 63% față de anul trecut, ajungând la doar 1,214 MMT livrate între 1 și 20 mai. Numărul exportatorilor și al porturilor active a scăzut comparativ cu anul precedent.

Dinamica uleiului de palmier este, de asemenea, în schimbare. Exporturile din aprilie ale Indoneziei au scăzut cu 32% față de luna martie, cu reduceri importante către India și UE. Doar China a înregistrat o creștere modestă a importurilor. Scăderea generală pe piața uleiurilor vegetale ar putea influența negativ cererea de ulei de soia.

În cele din urmă, tensiunile de reglementare au crescut după ce Asociația Națională a Comerțului cu Cereale și Furaje din SUA a cerut CFTC să respingă propunerile pentru tranzacționarea non-stop a contractelor futures. Argumentul este că o piață deschisă 24/7 fără sincronizare cu piețele fizice ar putea amplifica volatilitatea și riscurile de manipulare. Dezbaterea are implicații importante pentru transparența pieței și livrările fizice.

În concluzie, piețele cerealelor navighează un echilibru fragil între fundamentele pe termen scurt în îmbunătățire și riscurile climatice pe termen lung, cu volatilitate așteptată să continue pe parcursul verii.