Grâu

Contractele futures la grâu au deschis marți în scădere, cu contractele CBOT pentru iulie 2025 începând sesiunea la 5,42½ USD per bushel, cu 2 cenți mai jos față de închiderea de vineri și coborând cu încă 8 cenți în primele ore ale tranzacțiilor. Câștigurile recente – de 17½ cenți săptămâna trecută pentru grâul SRW din Chicago și peste 33 de cenți pentru grâul de primăvară din Minneapolis – au fost temperate de luarea de profituri și poziționări prudente după vacanță. Presiunea a fost alimentată de ploile din weekend în mare parte din Câmpiile Americane, care au redus stresul culturilor din zonele uscate, precum și de datele CFTC care au arătat o reducere a pozițiilor net short atât pe grâul din Chicago, cât și pe cel din Kansas. Cu toate acestea, semnele de secetă persistentă în zonele de grâu roșu tare și în centura de grâu de primăvară din Dakota continuă să ridice îngrijorări privind producția, în special pe măsură ce fondurile de investiții reduc din pozițiile short extreme. În ciuda riscurilor fundamentale, confortul privind stocurile globale și concurența internațională afectează sentimentul pieței.

Porumb

Contractele futures la porumb au început marți cu ușoare scăderi, contractul pentru iulie 2025 deschizând la 4,59½ USD per bushel – în scădere cu 3½ cenți față de vineri și cu încă 1 cent mai jos în tranzacționarea de dimineață. Piața resimte presiune din partea grâului, dar și din cauza poziționării prudente după creșterea de 16 cenți de săptămâna trecută. CFTC a raportat că speculatorii au adăugat peste 18.000 de contracte la pozițiile net short pe porumb, ducând totalul la peste 103.000 de contracte la data de 20 mai. Între timp, recoltarea celei de-a doua culturi de porumb în Brazilia a început lent în Mato Grosso și Paraná, AgRural estimând doar 0,9% recoltat până acum. Deși prognozele indică dezvoltare favorabilă, seceta din regiunile centrale și riscul de îngheț în sud ridică incertitudini. Prețurile la porumb pe piața internă din SUA au scăzut, în timp ce licitația din Taiwan pentru 65.000 de tone indică o cerere de export continuă. Atenția pieței este atrasă și de relațiile comerciale SUA–UE, după amânarea unei posibile taxe vamale de 50% asupra mărfurilor europene până pe 9 iulie.

Soia

Soia a fost performera relativă de marți dimineață, cu contractele futures pentru iulie 2025 deschizând la 10,60¼ USD per bushel și câștigând 5 cenți în tranzacționarea timpurie. Sesiunea de vineri s-a încheiat în scădere cu 7¼ cenți, dar săptămâna s-a încheiat cu un câștig net de 10¼ cenți. Puterea pieței de șrot de soia și reziliența cererii globale au susținut sentimentul. Deși ultimul raport Commitment of Traders a arătat că fondurile de investiții au redus poziția net long cu 25.753 de contracte, participarea speculativă rămâne solidă. Prognoza pentru recolta din 2024/25 din Brazilia a fost majorată de Datagro la 172 MMT – ușor mai mare decât estimarea anterioară – în timp ce semănatul culturii în SUA continuă într-un ritm constant. Pe piața la vedere, prețurile au scăzut ușor, dar contractele futures pentru uleiul de soia s-au menținut, reflectând interesul continuu din partea sectorului de biocombustibili și procesare alimentară. În ansamblu, soia rămâne cea mai stabilă componentă a complexului cerealier, susținută de cererea globală pentru nutrețuri și dinamicile procesării semințelor oleaginoase.

Principalii factori globali care influențează sesiunea de astăzi

Vremea rămâne în centrul evoluțiilor pieței cerealelor la nivel global. În SUA, precipitațiile din weekend în Câmpiile Americane și Midwest au îmbunătățit condițiile solului în unele zone afectate de secetă. Totuși, ploi abundente în zone deja saturate – precum Delta și partea inferioară a fluviului Mississippi – au provocat inundații și au ridicat îngrijorări legate de întârzieri în semănat și presiuni legate de boli. Prognozele pentru restul săptămânii indică averse persistente și temperaturi mai scăzute, deși se prevede o încălzire spre weekend.

În Câmpiile Nordice, revenirea ploilor a îmbunătățit umiditatea solului și a redus unele îngrijorări legate de secetă, în special în Dakota de Nord. Totuși, sistemul atmosferic așteptat luni seara și marți ar putea aduce ploi pe arii extinse, încetinind progresul lucrărilor agricole. Dinamici meteorologice similare se regăsesc și în Preriile Canadei, unde o săptămână preponderent uscată ajută fermierii să finalizeze semănatul, deși o nouă rundă de ploi este așteptată săptămâna viitoare – potențial benefică pentru stabilirea culturilor.

Regiunea Mării Negre înregistrează mai multe precipitații, în special în Ucraina și în părți ale Rusiei. Deși ploile pot ajuta la compensarea deficitului de umiditate din sezonul timpuriu, seceta pe termen lung continuă să amenințe potențialul de producție în zone-cheie precum Rostov și Krasnodar. Ministerul Agriculturii din Rusia este optimist privind o recoltă de cereale mai mare în acest an, dar provocările logistice și de infrastructură rămân semnificative. Exporturile de cereale din Ucraina până la acest moment al sezonului sunt cu 17% mai mici, iar livrările din luna mai sunt cu 43% sub nivelul din anul trecut – evidențiind blocajele structurale și cererea redusă din partea cumpărătorilor tradiționali.

În America de Sud, recoltatul porumbului din Brazilia avansează lent din cauza stresului hidric anterior și a temperaturilor mai scăzute. În Parana se prognozează înghețuri izolate spre finalul săptămânii, ceea ce ridică îngrijorări legate de pierderi în randament. Între timp, piețele de soia din Brazilia dau semne de redresare, prețurile crescând ușor în ultima săptămână, deoarece producătorii evită să vândă în așteptarea unor prețuri mai bune. Cererea de ulei de soia rămâne puternică, alimentată de producția de biodiesel, deși valorile șrotului de soia s-au redus ușor pe fondul ofertei crescute.

Situația din Argentina se îmbunătățește cu precauție. Ploile abundente din weekend au fost urmate de vreme mai favorabilă, permițând refacerea câmpurilor și progres în semănat. Bursa de cereale din Rosario rămâne optimistă, prognozând a doua cea mai mare recoltă de grâu din istorie – între 21 și 21,2 MMT – cu condiția ca umiditatea solului să rămână favorabilă. Guvernul a extins reducerea taxei la exportul de grâu, pentru a stimula profitabilitatea și a încuraja investițiile.

În Asia, regiunile de grâu ale Chinei sunt așteptate să beneficieze de precipitații îmbunătățite în această săptămână, ajutând la atenuarea secetei din provinciile Henan și Shaanxi. Autoritățile au cerut agențiilor locale să accelereze recoltarea și uscarea cerealelor pentru a evita pierderile în contextul ploilor așteptate. China continuă să-și crească și importurile de șroturi oleaginoase, în special din Rusia și Ucraina, reflectând eforturile de diversificare a surselor în contextul tensiunilor geopolitice și al schimbărilor în producția agricolă internă.

Și în India au loc evoluții rapide. Musonul a sosit mai devreme în acest an – cel mai devreme început din 2009 – ceea ce crește așteptările pentru o semănare puternică a culturilor kharif, în special pentru orez și trestie de zahăr. Cu toate acestea, se preconizează că suprafața cultivată cu soia va scădea, fermierii orientându-se spre porumb și trestie de zahăr, care au oferit randamente mai bune sezonul trecut. Acest lucru ar putea duce la o creștere a importurilor Indiei de uleiuri vegetale, în special ulei de palmier și ulei de soia, în a doua jumătate a anului.

În altă parte, centura cerealieră a Australiei continuă să sufere din cauza precipitațiilor sub medie, în ciuda câtorva ploi ușoare. Uscăciunea și condițiile în curs de dezvoltare de secetă amenință stabilirea culturilor de grâu de iarnă și rapiță, făcând ca sfârșitul lunii mai și începutul lunii iunie să fie critice pentru succesul semănatului.

Pe frontul politic și al investițiilor, Deere & Co. a anunțat prima sa intrare în tehnologia dronelor prin achiziționarea Sentera, un furnizor de imagini aeriene. Această mișcare subliniază integrarea tot mai mare a automatizării și agriculturii de precizie, în special pe fondul deficitului de forță de muncă și a creșterii agriculturii bazate pe date.

În această dimineață, contractele futures pe cereale reflectă o piață aflată în recalibrare, înconjurată de o rețea complexă de influențe globale – prognoze meteo, riscuri comerciale geopolitice, date privind exporturile și semnale de producție pe termen lung. Prudența și adaptabilitatea rămân temele dominante atât pentru comercianți, cât și pentru producători.