Șocurile geopolitice și schimbările de politici modelează dinamica comerțului

Evenimentele geopolitice și reglementările comerciale în evoluție au jucat un rol central în comportamentul pieței în această săptămână, generând volatilitate și schimbând așteptările legate de lanțurile de aprovizionare și competitivitatea regională.

Tensiunile din Orientul Mijlociu s-au intensificat semnificativ după ce Israelul a lansat atacuri aeriene asupra infrastructurii nucleare iraniene la începutul săptămânii. Reacția imediată a piețelor a inclus o creștere bruscă a prețurilor la țiței și o aversiune crescută față de risc în rândul mărfurilor. Comercianții de cereale s-au pregătit pentru eventuale repercusiuni asupra rutelor de transport maritim, a primelor de asigurare și a volatilității valutare. Această incertitudine a adăugat un strat speculativ în special pe contractele futures la grâu, cunoscute pentru sensibilitatea lor la instabilitate geopolitică.

Rusia a continuat să emită prognoze oficiale optimiste privind producția, estimând 90 de milioane de tone metrice de grâu și 45 de milioane de tone la export pentru sezonul 2025/26. Totuși, declarațiile de secetă la nivel local – în special în Krasnodar și Rostov – au pus sub semnul întrebării aceste proiecții. Participanții la piață monitorizează atent rapoartele privind starea culturilor și evoluțiile prețurilor de export, întrucât orice reducere semnificativă a producției ar putea reorienta fluxurile comerciale către furnizorii europeni și nord-americani.

Ucraina a început recoltatul din 2025, cu primele date raportate indicând 34.800 tone de orz și mazăre recoltate. Însă randamentele sunt mai slabe comparativ cu anul trecut, iar guvernul avertizează că vremea nefavorabilă ar putea reduce producția totală de cereale cu până la 10%. Această evoluție vine într-un context de presiuni continue asupra infrastructurii, incertitudine politică și noile cote și tarife vamale impuse de UE la începutul lunii iunie. Deși prețurile nu au reacționat încă puternic, impactul pe termen lung ar putea diminua competitivitatea Ucrainei și ar putea redirecționa comerțul către porturile Mării Negre din România și Bulgaria.

În India, au fost anunțate reforme de reglementare extinse pentru a îmbunătăți trasabilitatea și siguranța inputurilor agricole, inclusiv a semințelor și pesticidelor. Măsura vizează alinierea practicilor de producție din India cu standardele cerute pe piețele de export, în special pentru oleaginoase și leguminoase. În paralel, exporturile de șrot de rapiță din India către China au crescut accelerat, atingând niveluri record, în contextul în care China caută surse alternative de proteine, pe fondul tensiunilor politice continue cu Canada.

China a fost o forță dominantă pe piețele de cereale în această săptămână, nu doar prin importurile record de soia din Brazilia și SUA, ci și prin acțiuni strategice de stat pentru asigurarea securității aprovizionării pe termen lung. Mai mulți cumpărători de stat au fost raportați că au semnat contracte de livrare pentru trimestrele III și IV, semnalând o cerere susținută. Analiștii notează că, deși achizițiile pe termen scurt sunt solide, strategiile pe termen lung vor depinde de evoluția negocierilor comerciale SUA–China și de climatul geopolitic general.

Brazilia a atras atenția printr-o expansiune agricolă strategică. Achiziția de către Cargill a unei fabrici de procesare și rafinare a soiei în statul Bahia reprezintă o investiție majoră în procesarea cu valoare adăugată destinată exportului. Astfel, Brazilia își întărește poziția nu doar ca furnizor de materii prime, ci și ca actor cheie în lanțul industrial de aprovizionare cu produse derivate din soia. Această mișcare este oportună, având în vedere cererea tot mai mare din Asia și Orientul Mijlociu pentru produse rafinate la prețuri competitive.

În Irak, deschiderea unei mori de făină cu capacitatea de un milion de tone pe an în provincia Babel a marcat o schimbare simbolică și structurală în politica alimentară internă. Noua unitate, construită de Etihad Food Industries, este așteptată să reducă importurile de făină cu până la 750 milioane de dolari anual. Această dezvoltare va modifica perspectiva cererii interne de grâu și ar putea reduce dependența Irakului de exportatorii principali precum Australia, Rusia și SUA.

Pe plan logistic, decizia Turciei de a majora taxele de tranzit prin Bosfor cu 15% începând cu 1 iulie va avea un impact direct asupra exportatorilor de cereale care operează prin Marea Neagră. Aceasta este a patra majorare a taxei din 2022 încoace, justificată prin inflație și indexarea la prețul aurului. Modificarea ar putea determina o redirecționare a mărfurilor către România și Bulgaria, consolidând importanța porturilor dunărene Constanța și Varna.

Privite în ansamblu, evenimentele politice și reglementările din această săptămână reflectă o tendință mai amplă: piețele globale de cereale devin tot mai multipolare și sensibile la risc. Strategiile naționale de securitate alimentară, realinierea regională a comerțului și perturbările legate de climă converg pentru a redefini tiparele comerciale și mecanismele de formare a prețurilor în lunile care urmează.

Condițiile meteorologice și ale culturilor generează tendințe mixte ale contractelor futures

Futures-urile grâului au înregistrat o săptămână turbulentă, începând cu creșteri la mijlocul perioadei datorate secetei accentuate din regiunile Krasnodar și Rostov din Rusia, precum și uscăciunii persistente din sudul Statelor Unite și din unele zone ale Europei. Totuși, până vineri, contractul CBOT pentru grâu cu livrare în iulie 2025 a scăzut la $5.67¾ per bushel, în scădere cu 6½ cenți, pe fondul marcării profiturilor și expirării opțiunilor. Deși USDA a raportat vânzări la export de 427.170 tone metrice – în linie cu așteptările – volumul este cu 27,6% mai mic decât în aceeași perioadă a anului trecut, ceea ce a accentuat presiunea pe piață. Condiția grâului moale din Franța a scăzut ușor, de la 70% la 68% evaluat ca bun/excelent, în contextul căldurii persistente și a lipsei de precipitații.

Prețurile porumbului au prezentat câștiguri modeste la începutul săptămânii, dar contractul CBOT pentru iulie 2025 s-a închis vineri la $4.28¾ per bushel, în scădere cu 4¾ cenți. Prognozele meteo care indică valuri de căldură în Estul centurii porumbului și precipitațiile inegale în alte regiuni au amplificat incertitudinea privind potențialul de producție. Datele USDA au oferit un sprijin modest, cu 903.792 tone metrice contractate pentru sezonul 2024/25 – o creștere de 14,2% față de săptămâna precedentă. Cu toate acestea, prețurile medii naționale scăzute și presiunea tehnică de vânzare au limitat avansul.

Soia a trecut, de asemenea, prin oscilații importante. Contractul pentru iulie 2025 s-a încheiat la $10.68 per bushel, în scădere cu 6¾ cenți. Prețurile au atins un vârf la începutul săptămânii, susținute de optimismul generat de exporturi puternice, după ce China a importat cantități record în mai – 12,11 milioane de tone din Brazilia și 1,63 milioane din SUA. Însă, spre finalul săptămânii, marcarea profiturilor, expirarea opțiunilor și slăbiciunea piețelor de șrot și ulei de soia au anulat câștigurile. USDA a confirmat cel mai mare volum de exporturi de soia veche din ultimele 14 săptămâni – 539.511 tone metrice – oferind sprijin pentru fundamentele pe termen scurt.

Evoluții ale pieței cerealelor din regiunea Mării Negre

Regiunea Mării Negre înregistrează o revenire semnificativă a producției de cereale, condusă de România și Bulgaria. România se pregătește pentru o recoltă record de grâu în 2025, datorită ploilor abundente din primăvară și condițiilor favorabile ale culturilor. Ministerul Agriculturii estimează o producție de grâu de până la 14–15 milioane de tone, cea mai mare din istorie. Suprafața însămânțată cu rapiță a atins un maxim istoric de peste 700.000 ha, cu perspective favorabile de producție. În schimb, suprafața cultivată cu orz a scăzut, indicând o preferință crescută pentru grâu. Suprafața cu porumb a rămas stabilă, deși estimările de producție variază în funcție de evoluția vremii.

Bulgaria, după trei ani consecutivi de secetă, anticipează și ea o creștere semnificativă a producției de semințe oleaginoase. USDA estimează o recoltă de floarea-soarelui de 2 milioane de tone (+22% față de anul trecut) și de rapiță de 240.000 tone (+25%). Ministerul Agriculturii preconizează randamente peste media ultimilor cinci ani, în special pentru rapiță, care a înregistrat o creștere de 51% a suprafeței cultivate. Dacă vremea din iulie și august rămâne favorabilă, recolta de floarea-soarelui ar putea cunoaște o redresare importantă după minimul istoric din 2024.

Pe plan logistic, Turcia va majora taxele de tranzit prin strâmtorile Bosfor și Dardanele cu 15% începând cu 1 iulie. Această creștere, a patra din 2022, ar putea redirecționa exporturile de cereale ale regiunii prin porturile dunărene din România și Bulgaria, consolidând rolul acestora în comerțul agricol european.

Mişcări Strategice în Lanţurile Globale de Aprovizionare Agricolă

Pofta Chinei pentru boabe de soia a dominat titlurile acestei săptămâni. Importurile din luna mai au atins un nivel record de 13,92 milioane de tone metrice, Brazilia fiind principalul furnizor. Creşterea a fost atribuită logisticii portuare îmbunătăţite şi marjelor atractive de procesare. Analiştii estimează că importurile vor rămâne ridicate şi în trimestrul al treilea, deşi tendinţele pentru trimestrul al patrulea vor depinde în mare măsură de evoluţia politicilor comerciale cu Statele Unite.
În Brazilia, Cargill şi-a extins capacitatea operaţională prin achiziţia unei fabrici de procesare şi rafinare a boabelor de soia în statul Bahia. Această mişcare reflectă cererea globală robustă pentru şrot de soia şi poziţionează Brazilia ca un furnizor dominant de produse cu valoare adăugată în lanţul proteic. De asemenea, Brazilia s-a declarat liberă de gripă aviară în fermele comerciale, ceea ce permite reluarea exporturilor de carne de pasăre. Această decizie este esenţială pentru satisfacerea cererii continue din partea Chinei şi Europei, unde Brazilia deţine peste o treime din cota mondială de export.
Irakul a fost de asemenea în centrul atenţiei prin inaugurarea unei unităţi de măcinare a făinii cu o capacitate de un milion de tone în provincia Babel. Creşterea producţiei interne ar putea reduce nevoile anuale de import de grâu cu 750 de milioane de dolari, schimbând fluxurile comerciale de cereale în regiune.

Prognoze Meteo şi Actualizări Logistice

Condiţiile meteo calde şi uscate au persistat în regiunile-cheie de producţie a cerealelor. În Statele Unite, Centura Porumbului se confruntă cu temperaturi ridicate, mai ales în statele estice, ceea ce stresează culturile tinere de porumb. Câmpiile de Nord au beneficiat de ploi intermitente favorabile, în timp ce Câmpiile Centrale au rămas afectate de secetă, în special în Kansas şi Nebraska.
În Europa, valurile de căldură şi seceta prelungită pun în pericol starea culturilor. Franţa, unul dintre principalii producători de grâu moale, a înregistrat o deteriorare continuă a evaluărilor privind condiţia culturilor. În schimb, Argentina a progresat constant în câmpurile de porumb şi grâu. Recoltarea porumbului a ajuns la jumătate, cu randamente surprinzător de bune în unele regiuni, deşi solurile umede rămase după inundaţiile din luna mai au încetinit ritmul. Recoltarea de soia este aproape finalizată, iar însămânţarea grâului se află înaintea graficului.
Transportul de cereale cu barje pe râul Mississippi a crescut uşor. Livrările de boabe de soia au crescut cu peste 80% faţă de săptămâna anterioară, reflectând o activitate de export în creştere şi o îmbunătăţire a condiţiilor logistice pe fluviu. Producţia de etanol în SUA a scăzut uşor la 1,109 milioane de barili pe zi, în timp ce stocurile de etanol au crescut cu 1,6% la 24,12 milioane de barili. În timp ce creditele pentru etanol s-au majorat, cele pentru biodiesel au scăzut, adăugând complexitate sentimentului din piaţa biocombustibililor.
Activitatea musonică din India s-a situat sub normele sezoniere, în special în estul şi nord-estul ţării. Deşi condiţiile nu sunt încă alarmante, plantarea de început de sezon pentru soia şi orez ar putea fi întârziată dacă modelele meteorologice nu se îmbunătăţesc în curând.

Piaţa globală a cerealelor a încheiat săptămâna cu o performanţă mixtă în rândul principalelor materii prime. Riscurile macroeconomice – tensiuni geopolitice, volatilitate meteorologică şi concurenţă la export – continuă să ghideze direcţia preţurilor. Cererea puternică din China şi rezilienţa Americii de Sud oferă sprijin pe termen scurt, în timp ce incertitudinile din regiunea Mării Negre şi vremea din America de Nord rămân factori imprevizibili. Odată cu expirarea opţiunilor pentru luna iulie şi integrarea datelor actualizate ale USDA, evoluţia preţurilor din săptămâna următoare va depinde în mare măsură de rapoartele privind starea culturilor şi de evoluţiile diplomatice globale.