Grâu

Contractele futures pe grâu la Chicago pentru septembrie 2025 au deschis sesiunea de luni la 5,04 ¾ $/bushel, marcând o redresare modestă după scăderile de la sfârșitul săptămânii trecute. Grâul roșu tare de iarnă din Kansas City a înregistrat, de asemenea, o ușoară creștere, în timp ce grâul de primăvară din Minneapolis a rămas stabil. Piața grâului continuă să resimtă presiunea recoltării și a ofertei abundente din Rusia, însă este susținută de îngrijorările legate de calitatea producției europene, unde ploile excesive au ridicat semne de întrebare privind nivelul de proteine, precum și de seceta din sud-vestul Rusiei. USDA a raportat angajamente la export de 11,566 milioane tone metrice, cel mai mare nivel pentru această săptămână a anului de piață din 2013/14 și reprezentând 49% din prognoza anuală. Totuși, pozițiile speculative rămân puternic „short”, traderii din Chicago extinzând pariurile negative la aproape 100.000 de contracte, subliniind presiunile persistente asupra pieței, în ciuda exporturilor solide.

Porumb

Contractele futures pe porumb au deschis la 3,88 ¼ $/bushel pentru septembrie 2025, menținând redresarea de săptămâna trecută. ProFarmer Crop Tour a prognozat o recoltă record de porumb în SUA de 16,204 miliarde busheli, cu randamente medii de 182,7 busheli/acru – sub estimarea USDA de 188,8 busheli/acru, dar totuși la un nivel istoric ridicat. În Brazilia, recoltarea celei de-a doua culturi de porumb este finalizată în proporție de 98%, în timp ce semănatul pentru prima cultură din 2025/26 a început cu un progres de 3,2%. În SUA, pozițiile speculative „short” au fost reduse cu peste 30.000 de contracte, reflectând o îmbunătățire a sentimentului, în timp ce cererea externă a câștigat tracțiune prin noi licitații, inclusiv Taiwanul, care caută 65.000 tone metrice. Cu toate acestea, presiunile generate de boli precum southern rust și northern blight în Midwest ridică temeri că randamentele finale ar putea să nu atingă pe deplin așteptările ridicate.

Soia

Contractele futures pe soia pentru septembrie 2025 au început luni la 10,36 ½ $/bushel, extinzând câștigurile de săptămâna trecută. Vânzările puternice la export continuă să susțină prețurile, USDA confirmând angajamente pentru noua recoltă de 1,143 milioane tone – cel mai mare total săptămânal din ianuarie. ProFarmer Crop Tour a estimat randamentele medii în SUA la 53 busheli/acru, ceea ce se traduce într-o producție de 4,246 miliarde busheli, ușor sub ultima prognoză USDA. Fondurile speculative au trecut la o poziție netă „long” pentru prima dată după câteva săptămâni, subliniind încrederea reînnoită în piață. Totuși, dominația Braziliei în exporturile de soia și tensiunile comerciale dintre SUA și China apasă asupra competitivității pe termen lung. Între timp, volatilitatea pe piața de șrot de soia și ulei de soia rămâne ridicată, decizia recentă a EPA de a acorda scutiri rafinăriilor de la mandatele pentru biocombustibili adăugând o nouă doză de incertitudine în perspectivele cererii.

Factorii globali ai pieței

Seceta din Ucraina continuă să domine titlurile, meteorologii avertizând că semănatul rapiței de toamnă (programat între 25 august și 10 septembrie) se confruntă cu riscuri majore din cauza deficitului de umiditate din sol. Precipitațiile din regiunile cheie au reprezentat doar 30–60% din normal, unele zone primind doar 5–25% din nivelurile sezoniere. Analiștii au redus deja drastic estimările pentru recolta de floarea-soarelui, o evoluție ce va influența piețele globale de uleiuri vegetale și furaje.

ProFarmer Crop Tour a adăugat un impuls sentimentului global, prognozând recolte record de porumb și soia în SUA. Totuși, răspândirea bolilor, inclusiv tar spot, ruginile și sudden death syndrome, ar putea reduce randamentele. Traderii evaluează aceste riscuri comparativ cu condițiile meteo în general favorabile și cu starea robustă a culturilor în Midwest.

Tensiunile agricole China–SUA s-au intensificat după ce Beijingul a criticat măsurile protecționiste ale Washingtonului, inclusiv restricțiile privind achizițiile de terenuri agricole și tarifele pe exporturile americane. China a notat că importurile de soia din SUA au scăzut cu 51% în prima jumătate a lui 2025, Brazilia continuând să domine achizițiile chineze pe durata sezonului american de piață. Această dispută adaugă incertitudine competitivității exporturilor americane într-un moment crucial.

În Brazilia, compania AgResource a prognozat o producție de soia de 176,5 milioane tone pentru 2025/26 (+3%) și o producție de porumb de 138,4 milioane tone. Fermierii se pregătesc de semănat, iar a doua recoltă de porumb este așteptată să depășească 110 milioane tone. Totuși, înăsprirea creditului agricol și nivelurile record de credite neperformante încetinesc achizițiile de îngrășăminte, evidențiind presiunile financiare în ciuda perspectivelor bune de producție.

Argentina a rămas, de asemenea, în atenție, înghețurile recente stârnind îngrijorări pentru culturile de grâu. Între timp, Bunge a rezervat un nou transport de șrot de soia argentinian pentru livrare în China, semnalând o activitate comercială prudentă, dar în creștere, după ce livrările anterioare au fost redirecționate spre Asia de Sud-Est.

Schimbările de politici au influențat și ele piețele. EPA a administrației Trump a acordat peste 60 de scutiri complete rafinăriilor de la mandatele de amestecare a biocombustibililor, stârnind temeri privind o cerere mai slabă pentru porumb și soia destinate combustibililor. În schimb, Indonezia a presat UE să elimine tarifele la biodiesel după o decizie favorabilă la OMC, intensificând tensiunile comerciale pe piața uleiului de palmier, în condițiile în care cele două părți se apropie de un acord de liber schimb.

Evoluțiile meteorologice au conturat suplimentar perspectivele. Midwest-ul american se confruntă cu o răcire și condiții în mare parte uscate, ceea ce ar putea limita dezvoltarea culturilor de final de sezon. În Canada au apărut riscuri de îngheț, în timp ce Europa așteaptă ploi benefice ce ar putea sprijini porumbul și pregăti solurile pentru semănatul grâului. Atât în Brazilia, cât și în Argentina, precipitațiile au ajutat grâul, dar înghețurile au creat probleme locale.

În final, logistica și sectorul zootehnic au adăugat complexitate suplimentară. Transporturile fluviale pe Mississippi în SUA au scăzut la 667.000 tone săptămâna trecută, de la 853.000 tone anterior, cu volumele de soia în scădere cu 36%. Între timp, plasările de vite în SUA au scăzut cu 6,1% față de anul trecut în iulie, iar exporturile de păsări din Brazilia sunt sub presiune din cauza embargourilor legate de gripa aviară – subliniind instabilitatea pieței proteinelor, ce are efecte directe asupra cererii de cereale.