Grâu

Contractele futures pe grâu la Chicago au închis luni ușor mai ferme, cu contractele pentru septembrie 2025 la $5.06 ¾ per bushel, în urcare cu 2 cenți față de ziua precedentă. Grâul roșu de iarnă tare de la Kansas City a slăbit cu până la 1 ¼ cenți, în timp ce grâul de primăvară de la Minneapolis a crescut cu 2–2 ½ cenți. Recoltarea a continuat, cu 98% din grâul de iarnă deja recoltat și 53% din grâul de primăvară, puțin sub media pe cinci ani. Evaluările USDA au arătat că 49% din grâul de primăvară este într-o stare bună până la excelentă, în scădere cu 1% față de săptămâna trecută. Livrările la export au crescut la un nivel maxim al ultimilor ani, de 946,240 tone, mai mult decât dublu față de săptămâna precedentă și cu 71% mai mult decât în aceeași perioadă a anului trecut. Indonezia, Filipine și Coreea de Sud au fost principalii cumpărători, ridicând exporturile cumulate la 5.763 milioane tone, cu aproape 11% peste anul trecut. În pofida cererii puternice, oferta abundentă din Rusia și presiunea recoltării continuă să limiteze impulsul de creștere a prețurilor.

Porumb

Contractele futures pe porumb au înregistrat de asemenea câștiguri modeste luni, cu contractele pentru septembrie 2025 la închidere de $3.89 ¼ per bushel, în urcare cu 1 cent. USDA a raportat că 44% din culturile de porumb din SUA au ajuns în stadiul de formare a boabelor și 7% erau mature – valori în linie cu mediile istorice. Condițiile culturilor au rămas stabile, cu 71% evaluate ca bune sau excelente. Inspecțiile la export au ajuns la 1.305 milioane tone, în creștere cu 24% față de săptămâna trecută și cu aproape 39% peste anul trecut, cu Mexic și Japonia drept principalii cumpărători. Exporturile americane din anul de marketing însumează acum 65.526 milioane tone, cu 28% mai mari față de anul trecut. În Brazilia, AgRural a estimat că 98% din a doua recoltă de porumb a fost recoltată, în timp ce semănatul primei culturi pentru 2025/26 a avansat la 3.2%. Un nou tender din Taiwan pentru 65,000 tone a contribuit la optimismul privind cererea externă. Totuși, răspândirea bolilor în Midwest, precum rugina sudică și pata frunzelor, rămâne un risc pentru randamente.

Soia

Contractele futures pe soia au scăzut luni, cu contractele pentru septembrie 2025 închizând la $10.25 ½ per bushel, în scădere cu 11 cenți. Cultura din SUA progresează – 89% din suprafețe au format păstăi și 4% au început să îngălbenească frunzele, valori în linie cu media pe cinci ani. Evaluările culturilor au crescut ușor la 69% bune până la excelente, cu 1% mai mult față de săptămâna trecută. Inspecțiile la export au arătat livrări de 382,806 tone, în scădere cu 24% față de săptămâna anterioară și cu aproape 9% sub aceeași perioadă a anului trecut. Indonezia, Mexic și Italia au fost destinațiile principale. În ciuda livrărilor mai slabe, exporturile cumulate rămân cu 11.5% peste anul trecut, la 49.28 milioane tone. Contractele futures pe șrot de soia au avut o evoluție mixtă, iar cele pe ulei de soia au scăzut cu 18–53 puncte. Piața rămâne susținută de numărul record de păstăi raportat de ProFarmer, dar este presată de dominația Braziliei la export și de incertitudinile legate de comerțul SUA–China.

Factori globali de piață

Seceta severă din Ucraina a dominat titlurile, amenințând semănatul rapiței de toamnă, programat între sfârșitul lui august și mijlocul lui septembrie. Nivelul de umiditate din sol este critic, cu precipitații de doar 30–60% din normal în multe regiuni și chiar 5–25% în zone din Cerkasî și Dnipropetrovsk. Câmpurile de floarea-soarelui arată deja pierderi semnificative, ceea ce ridică semnale de alarmă pentru piețele globale ale uleiurilor vegetale.

ProFarmer Crop Tour a proiectat recolte record de porumb și soia în SUA – 16.204 miliarde busheli de porumb și 4.246 miliarde busheli de soia – dar a avertizat și asupra presiunii extinse a bolilor. Tar spot, rugini și sindromul morții subite au fost menționate ca riscuri care ar putea reduce potențialul ridicat al culturilor.

Tensiunile comerciale dintre China și SUA s-au intensificat, după ce Beijingul a criticat politicile agricole protecționiste americane. China a raportat o scădere de 51% a importurilor de soia din SUA în prima jumătate a anului 2025, Brazilia continuând să domine achizițiile. Restricțiile SUA asupra achizițiilor de terenuri agricole de către investitori chinezi și tarifele de represalii au accentuat și mai mult incertitudinea.

În Brazilia, compania de consultanță AgResource a estimat producția de soia pentru 2025/26 la 176.5 milioane tone (+3% față de anul anterior) și producția de porumb la 138.4 milioane tone. Fermierii se confruntă însă cu condiții de credit mai restrictive și cu un nivel record de credite neperformante, ceea ce încetinește achizițiile de îngrășăminte, în pofida perspectivelor solide de producție.

Argentina a atras de asemenea atenția după ce înghețurile au ridicat semne de întrebare pentru culturile de grâu. Între timp, Bunge a închiriat un alt transport de șrot de soia pentru China, semnalând o reluare treptată a exporturilor argentiniene după ce livrările anterioare au fost deviate spre Asia de Sud-Est.

Schimbările de politici au adăugat noi dinamici. Agenția pentru Protecția Mediului din SUA (EPA) a acordat peste 60 de scutiri complete de la obligațiile privind biocombustibilii, ceea ce a stârnit temeri privind reducerea cererii de porumb și soia pentru combustibili. În schimb, Indonezia a presat UE să elimine tarifele la biodiesel după o decizie favorabilă a OMC, subliniind tensiunile din piața uleiului de palmier.

Condițiile meteorologice au influențat suplimentar sentimentul pieței. O răcire extinsă în Midwest-ul SUA va aduce vreme mai uscată, posibil limitând dezvoltarea târzie a culturilor. Europa se pregătește de ploi benefice înaintea semănatului de grâu, în timp ce Canada se confruntă cu riscuri de îngheț. În America de Sud, Brazilia și Argentina au avut condiții mixte – ploile au ajutat grâul, dar înghețurile au cauzat pagube locale.

Factori logistici și ai pieței proteinelor au contat de asemenea. Transporturile pe Mississippi au scăzut la 667,000 tone, de la 853,000 tone săptămâna anterioară, cu exporturile de soia în scădere cu 36%. Între timp, plasamentele de vite în SUA au scăzut cu 6.1% față de anul trecut, iar exporturile de carne de pasăre din Brazilia au rămas sub presiunea restricțiilor legate de gripa aviară, influențând suplimentar cererea de cereale pentru furaje.