Grâu

Contractele futures pe grâu SRW din Chicago pentru decembrie 2025 au închis la 5.23¾ $/bushel, în creștere cu 4½¢, întărindu-se alături de HRW și HRS. Recoltarea grâului de primăvară a ajuns la 85% până la 7 septembrie (1 punct peste media normală), în timp ce inspecțiile săptămânale la export au scăzut la 425 mii t, dar rămân cu 10% peste ritmul de anul trecut de la 1 iunie. Prognozele pentru ploi mai ample în Câmpiile Centrale și Sudice în cursul acestei săptămâni au conturat un final prudent, dar susținut.

Porumb

Contractele futures pe porumb din Chicago pentru decembrie 2025 au închis la 4.21¾ $/bushel, în creștere cu 3¾¢, recuperând după presiuni timpurii. NASS a raportat 74% boabe dentate, 25% maturizate și 4% recoltate, cu condițiile în scădere cu 1 punct la 68% bun/excelent. Inspecțiile la export au totalizat 1.443 mil. t pentru săptămână, conduse de Mexic, Japonia și Columbia, în timp ce indicatorul național cash cmdtyView a urcat la 3.77 $.

Soia

Contractele futures pe soia din Chicago pentru noiembrie 2025 au închis la 10.33¾ $/bushel, în creștere cu 6¾¢, sprijinite de produse mai ferme (șrot de soia +1.00 până la +4.20; ulei de soia stabil până la +17). NASS a arătat 97% păstăi formate și 21% frunze căzute, cu condițiile în scădere cu 1 punct la 64% bun/excelent. Inspecțiile la export au fost de 452 mii t pentru săptămână, iar importurile de soia ale Chinei în august au atins un nivel record de 12.28 mil. t, menținând atenția pe cerere.

Factorii globali care au modelat sesiunea

Noi tensiuni comerciale au adăugat incertitudine. China a amânat decizia finală privind canola până în martie 2026, menținând tarifele punitive, și a criticat simultan propunerea EPA din SUA de a reduce la jumătate creditele pentru motorina regenerabilă produsă din materii prime importate—o aliniere rară cu rafinăriile americane și Big Oil. Aceasta adâncește tensiunile chiar când Canada pregătește pachete masive de sprijin pentru sectoarele de canola și metale.

Fluxurile din Marea Neagră au arătat o imagine mixtă. Rusia a raportat 7 mil. t de exporturi de cereale de la începutul lui iulie și vizează 33 mil. t în a doua jumătate a anului, dar noua taxă de 10% pe exporturile de rapiță și soia din Ucraina a blocat temporar livrările, perturbând fluxurile de uleiuri vegetale și șroturi. În același timp, APK-Inform a ridicat prognoza pentru recolta Ucrainei din 2025 la 58.8 mil. t și exporturile la 41.9 mil. t, semnalând un potențial mai mare dacă blocajele logistice se atenuează.

Brazilia s-a remarcat printr-un impuls puternic la export. CEPEA a raportat exporturi de soia de 9.33 mil. t în august—un record lunar—în timp ce primele interne mai ridicate au reflectat livrări accelerate și un curs real-dolar mai ferm. Exporturile de porumb s-au accelerat, de asemenea, vânzătorii limitând oferta disponibilă pentru a profita de paritatea mai bună la export.

Pe partea cererii, vânzările săptămânale la export din SUA au arătat că Mexicul a condus achizițiile de porumb cu 708 mii t, iar Nigeria pe cele de grâu cu 117 mii t. Vânzările de carne de porc și vită către Mexic și Japonia au semnalat, de asemenea, o cerere încrucișată care ar putea alimenta cererea de furaje.

Previziunile au fost ajustate de estimările S&P Global, care plasează randamentele SUA pentru 2025 la 189.1 bushels/acr pentru porumb și 53.8 bushels/acr pentru soia, ușor peste valorile de bază ale USDA din august. Semnalele timpurii din Brazilia arată că vânzările forward de soia 2025/26 sunt la doar 20.5% (sub medie), în timp ce lucrările de câmp au început în sud, iar ploile timpurii din regiunile centrale ar putea devansa campania de semănat.