Grâu

La începutul sesiunii de miercuri la Chicago, grâul CBOT cu livrare în decembrie 2025 s-a menținut în jur de 5,34 $/bushel, ușor mai ferm după avansul de 9 cenți de marți, cu pozițiile deschise indicând o acoperire modestă a pozițiilor short. Recoltarea grâului de primăvară în SUA a ajuns la 94% față de media de 92%. Tonul inițial a fost susținut de un dolar mai slab și de interes constant în licitațiile globale, chiar dacă livrările UE rămân sub nivelul de anul trecut.

Porumb

Porumbul cu livrare în decembrie 2025 a început ziua aproape de 4,29½ $/bushel, în creștere ușoară după revenirea de 6¼ cenți de marți. Recolta din SUA a ajuns la 7% (în linie cu media), dar evaluările privind starea culturilor au scăzut, în timp ce ritmul exporturilor Braziliei pentru septembrie a fost revizuit în sus de ANEC. Atenția rămâne pe vremea din zona Mării Negre și pe logistica de pe fluviul Mississippi, pe măsură ce ploile pătrund în Midwest mai târziu săptămâna aceasta.

Soia

Soia cu livrare în noiembrie 2025 a deschis mijlocul săptămânii în jur de 10,49¾ $/bushel, puțin mai fermă după creșterea de 7–8 cenți de marți. Recolta din SUA este finalizată în proporție de 5% cu condiții în ameliorare, în timp ce procesatorii și exportatorii din Brazilia continuă să susțină disponibilitatea globală, Abiove majorând prognozele pentru producția de șrot și ulei de soia din 2025, iar ANEC crescând estimările pentru exporturile din septembrie de boabe și șrot de soia.

Imaginea globală — 8 factori cheie care influențează comerțul de astăzi

Australia a alocat fonduri reale pentru biocombustibili, promițând 1,1 miliarde AUD (~735 mil. USD) pe parcursul unui deceniu pentru a impulsiona producția locală de combustibili sustenabili — o schimbare care ar putea redirecționa rapița și sorgul către cererea energetică și ar putea înăspri balanța globală a uleiurilor comestibile și a șrotului în timp. GrainCorp a salutat planul, subliniind că aproximativ 70% din rapița australiană este exportată în prezent neprocesată — valoarea adăugată ar putea rămâne din ce în ce mai mult în țară după 2029.

În SUA, EPA a propus realocarea cotelor de biocombustibili exceptate prin Small Refinery Exemptions, prezentând opțiuni de 50% și 100% (și solicitând comentarii și pe variante de 25–75% sau zero). Realocarea completă ar reprezenta un câștig pentru cererea de etanol pe bază de porumb și pentru materiile prime din soia, așa cum s-a văzut în creșterea acțiunilor legate de biocombustibili, deși rafinăriile avertizează asupra costurilor mai mari. Fereastra pentru comentarii este deschisă până la 31 octombrie.

Complexul de oleaginoase al Braziliei continuă să ridice ștacheta: Abiove a majorat prognoza pentru procesarea soiei în 2025 la 58,5 mil. t, șrotul la 45,1 mil. t și uleiul la 11,7 mil. t, în timp ce ANEC a revizuit în sus estimările pentru exporturile din septembrie de boabe de soia, șrot și porumb. Împreună cu extinderea producției de etanol din porumb și cererea pentru autoturisme flex-fuel, biocombustibilii și exporturile Braziliei rămân esențiale pentru balanțele globale.

Semnalele de politică și aprovizionare din regiunea Mării Negre au atras atenția. Taxa de export pentru grâu a Rusiei a crescut de 2,9 ori la 495,9 ruble/tonă pentru perioada 17–23 septembrie, în timp ce estimările independente au ridicat producția de grâu a Rusiei pentru 2025/26 la ~84,7 mil. t pe baza recoltelor record din Stavropol, iar Kazahstanul s-a menținut aproape de 16,3 mil. t în pofida ploilor care întârzie recolta. Taxele, producțiile mari și logistica vor ghida competiția FOB în T4.

Fluxul de exporturi din Europa rămâne modest. Exporturile de grâu moale din UE de la 1 iulie au totalizat aproximativ 3,78 mil. t (-34% față de anul trecut), conduse de Arabia Saudită, Iordania și Maroc; totuși, lipsa unor date importante — în special din Franța — complică interpretarea. Exporturile de orz sunt în creștere față de anul trecut, în timp ce importurile de porumb au scăzut cu 43%, remodelând dinamica comerțului intracomunitar pe măsură ce avansează recolta.

Condițiile meteo oferă o imagine mixtă pentru logistica și calitatea pe termen scurt. Temperaturile ridicate sprijină recoltarea culturilor de primăvară în SUA/Canada, dar ploile vor afecta părți din Corn Belt-ul de nord-vest și vor încetini începutul recoltării timpurii a soiei; regiunea Delta rămâne uscată cu niveluri scăzute ale fluviului Mississippi, în timp ce Brazilia așteaptă o instalare mai consistentă a sezonului ploios în nordul-central, iar Argentina se bucură de umiditate favorabilă înainte de semănat.

Observatorii pieței biocombustibililor primesc astăzi noi date: analiștii estimează că producția de etanol în SUA a fost ușor mai mică săptămână la săptămână, cu stocuri relativ stabile; în Brazilia, traderul Evolua prognozează o creștere a producției de etanol cu 17% până la 42 mld. litri în 2027-28, cea mai mare parte a creșterii provenind din etanolul din porumb — o schimbare structurală care leagă mai strâns piețele de porumb de economia combustibililor.

Factorii agricoli interni din SUA completează tabloul. Se estimează că plasările de vite la îngrășat (Cattle on Feed) au scăzut cu ~8,5% față de anul trecut, la cel mai scăzut nivel pentru luna august din 2015, ceea ce ar putea reduce marginal cererea de furaje. Între timp, progresul semănatului de grâu, activitatea de licitații internaționale (de ex. Coreea de Sud) și stocurile finale mai mici de grâu francez raportate de FranceAgriMer întăresc un fundal prudent favorabil pentru spreadurile la grâu.