Grâu

Grâul moale roșu de iarnă de la Chicago (CBOT SRW) pentru decembrie ’25 a deschis joi la aproximativ $5.11¾/bu, cu circa +4½¢ peste nivelul de miercuri seara ($5.07¼/bu), după o sesiune nocturnă cu ton precaut pozitiv. Complexul rămâne sensibil la ritmul mai slab al exporturilor din UE, semnalele mixte din zona Mării Negre și perspectivele reduse pentru Australia în fereastra agricolă de însămânțare din octombrie.

Porumb

Porumbul CBOT pentru decembrie ’25 a început ziua stabil spre ușor mai ridicat, la aproximativ $4.22½/bu, după închiderea de miercuri la $4.22/bu. Piața urmărește revenirea producției americane de etanol, progresul recoltării în raport cu logistica fluvială și presiunea competitivă a exporturilor din Brazilia, în timp ce interesul deschis continuă să crească.

Soia

Soia CBOT pentru noiembrie ’25 a început sesiunea la aproximativ $10.24/bu, cu circa –5½¢ față de miercuri seara ($10.29½/bu), corecția venind după creșterea puternică anterioară a uleiului de soia și a cotațiilor uleiului de palmier. Atenția se îndreaptă către debutul timpuriu al sezonului ploios în Brazilia și impactul acestuia asupra spread-urilor și lanțului de procesare.

Motoare globale de piață

Rapoartele oficiale americane privind vânzările săptămânale la export rămân suspendate temporar din cauza blocajului guvernamental, ceea ce crește dependența de sondaje private și indicatori operaționali. Între timp, poziționarea speculativă s-a intensificat: marți, interesul deschis a crescut vizibil la grâu, porumb și soia, iar înregistrările la bursă au rămas stabile — semnal al unei apetențe pentru risc controlate înaintea ferestrelor meteo cheie și a actualizărilor logistice pe râuri.

Canada a transmis un semnal logistic pozitiv pentru lanțurile alimentare globale: Canadian National Railway a raportat un record de transport al cerealelor în septembrie de 2,91 mil. t din vestul Canadei, cu +80 mii t peste recordul anterior pentru lună. Capacitatea sporită prin coridorul vest-canadian reprezintă un sprijin structural pentru ritmul exporturilor către Pacific și Atlantic, mai ales în perioadele cu ferestre strânse de încărcare.

Argentina și-a majorat brusc prognoza pentru grâul 2025/26 la 23 mil. t de la 20 mil. t anterior, datorită randamentelor ridicate și rezervei bune de umiditate — un nivel ce ar egala recordul de acum patru sezoane. Estimările pentru porumb au rămas la 61 mil. t (record) și pentru soia la 47 mil. t, cu însămânțarea porumbului finalizată în proporție de 28%, iar cea a soiei urmând să înceapă în a doua jumătate a lui octombrie. Combinația dintre grâul puternic și porumbul record consolidează competitivitatea regiunii Río de la Plata la final de an.

În Rusia, taxa la export pentru grâu a fost redusă cu ~20% la 493,4 ruble/t pentru perioada 8–14 octombrie, cu taxe reduse și la porumb, iar la orz menținute la zero. Reducerea, parte din mecanismul de „amortizare”, coincide cu aproximativ 130 mil. t deja recoltate și o prognoză oficială de 135 mil. t, susținând o ofertă FOB agresivă și presiune asupra ofertelor concurente din SUA/UE. În regiunea extinsă, Kazahstan a raportat 22,7 mil. t recoltate de pe 89,3% din suprafețe, ceea ce întărește și mai mult livrările din Eurasia Centrală.

America de Sud și-a confirmat rolul de motor al exporturilor. Potrivit ANEC, Brazilia vizează în octombrie 7,12 mil. t export de soia (față de 4,44 mil. t anul trecut) și 6,0 mil. t porumb, iar exporturile de șrot de soia sunt estimate la 1,92 mil. t. În paralel, consultanțele estimează că până în 2026 cererea de biodiesel din țară va crește cu ~6,3% la 10,5 mld. litri, ceea ce presupune și un consum de ulei de soia mai mare cu ~6,3%, ajungând la 8,4 mil. t dacă se menține B15 — suport pe termen mediu pentru lanțul oleaginos.

Indonezia a accelerat drumul către B50: a patra rundă de teste este aproape finalizată, iar guvernul planifică implementarea în a doua jumătate a anului 2026. Scăderea așteptată a importurilor de motorină și consumul mai ridicat de combustibil pe bază de palmier strâng balanța regională a uleiurilor vegetale, ceea ce susține indirect și prețurile uleiului de soia. În plus, cotațiile uleiului de palmier din Malaezia au crescut cu +48 ringgit în sesiunea nocturnă, adăugând impuls complexului.

Balanța porumbului din China rămâne ambiguă. CASDE a raportat ploi intense în provincii cheie precum Henan, care afectează recolta de toamnă și cresc riscul de exces de umiditate și cădere a plantelor, deși în nord-estul Chinei condițiile sunt favorabile. Prognozele oficiale pentru 2025/26 au fost menținute, dar riscul meteorologic pentru calitatea în anumite regiuni rămâne în centrul atenției fluxurilor de import/export din Asia.

Vremea și logistica continuă să dicteze tonul pe termen scurt. În America de Nord, vremea caldă sprijină progresul recoltării, în timp ce fronturile cu ploi și ninsori locale din weekend pot încetini ritmul în Câmpiile de Nord. În Midwest, ploile din Valea Ohio au îmbunătățit umiditatea solului și au ridicat nivelul râului Mississippi, dar prognozele indică doar o susținere limitată și temporară a capacității de transport pe barje. În Brazilia, modelele arată constant că ploile din centru vor declanșa sezonul ploios stabil începând de vineri, în timp ce Argentina se așteaptă la un nou front cu precipitații ample și soluri bine aprovizionate — o configurație ce influențează direct baza, spread-urile și alegerea originii pentru ferestrele de încărcare din octombrie.

Contextul energetic din SUA rămâne constructiv pentru „grind-ul” porumbului: DOE/EIA a raportat o producție de etanol de 1,071 mil. b/zi (+76 mii b/zi săptămânal) și stocuri de 22,72 mil. barili la exporturi mai ridicate (138 mii b/zi). În combinație cu vremea mai caldă și uscată din Belt, acest lucru susține așteptările pentru un progres eficient al campaniei și un flux intern stabil către procesare.