Grâu

Grâul moale roșu de la Chicago a crescut pentru a doua ședință consecutivă, contractul pentru decembrie 2025 (CBOT) închizând la 5,43½ USD/bu, în creștere cu 9½¢ luni. Creșterea a fost susținută de discuțiile conform cărora China analizează achiziții de grâu american pentru livrări decembrie–februarie, de semnalele mai stabile din Europa și de zonele de uscăciune persistente din unele regiuni-cheie din SUA, chiar dacă lucrările agricole de toamnă continuă fără probleme. Inspecțiile la export au confirmat tendința pozitivă: exporturile americane de grâu au ajuns la 350.293 tone pentru săptămâna încheiată la 30 octombrie, în creștere cu 30% față de săptămâna precedentă și cu 61% față de anul trecut.

Porumb

Futures-urile pentru porumb s-au întărit, contractul pentru decembrie 2025 închizând la 4,34¼ USD/bu, o creștere de 2¾¢. Inspecțiile săptămânale la export au totalizat 1,669 milioane tone, cu 34% mai mult față de săptămâna precedentă și mai mult decât dublu față de ritmul de anul trecut. Estimările private au ridicat prognoza de randament al porumbului în SUA la aproximativ 180 busheli/acre, înaintea raportului USDA din noiembrie. În Brazilia, potrivit AgRural, prima recoltă de porumb a fost semănată în proporție de 60%, ușor peste nivelul de anul trecut, iar piața internă a rămas fermă, întrucât fermierii acordă prioritate lucrărilor de teren și preferă să vândă mai târziu.

Soia

Soia a fost din nou performerul săptămânii. Contractele futures pentru noiembrie 2025 s-au închis la 11,19¾ USD/bu, în creștere cu 20¢ într-o singură zi. Prețurile au crescut după ce SUA au anunțat că China va suspenda tarifele de represalii și va crește achizițiile la cel puțin 12 milioane tone în acest an și 25 milioane tone anual în următorii trei ani, deși un tarif rezidual de 13% menține competitivitatea Braziliei. Inspecțiile americane au scăzut la 965.063 tone în timpul săptămânii, dar cererea puternică pentru șrot de soia și întârzierile la semănat în America de Sud au susținut complexul de piață.

Armistițiul comercial dintre China și SUA a devenit punctul central al pieței. Un comunicat al Casei Albe a detaliat suspendarea temporară a noilor tarife de represalii și a precizat volumele de achiziții de soia, stârnind speranțe de normalizare a comerțului agricol. Traderii urmăresc acum dacă fluxurile de inspecție confirmă China ca destinație finală și dacă limbajul privind reducerea tarifelor la grâu se va traduce în vânzări americane în perioada de iarnă.

Revenirea Chinei pe piața grâului american după un an de absență este un nou semnal de cerere. Cererile pentru livrări decembrie–februarie au apărut după ce Beijingul și Washingtonul au indicat o deschidere mai largă a piețelor agricole, inclusiv eliminarea tarifelor suplimentare la grâu. Chiar și volume moderate din SUA ar putea influența diferențele de preț, având în vedere scăderea importurilor totale de grâu ale Chinei în 2025 și sprijinul continuu pentru prețurile interne.

Canalul pentru soia non-OMG din Rusia către China rămâne activ, în ciuda armistițiului. Moscova estimează o recoltă record de aproximativ 9 milioane tone și exporturi de până la 1 milion tone, dintre care până la 0,8 milioane tone de soia non-OMG vor merge către China — un segment care nu concurează direct cu soia americană pentru furaje. Rusia încearcă, de asemenea, să obțină acces pentru grâul de iarnă pe piața chineză, iar exporturile agricole totale către China au crescut cu aproximativ 10% în perioada ianuarie–septembrie.

Prețurile grâului din regiunea Mării Negre s-au menținut ferme, dar echilibrate. Grâul rusesc (12,5% proteină) s-a menținut în jurul valorilor 230–233 USD/tonă FOB pentru livrările de la începutul lunii decembrie, pe măsură ce marjele exportatorilor au redevenit pozitive. Exporturile din octombrie s-au situat între 5,1 și 5,8 milioane tone, iar analiștii se așteaptă la livrări active în noiembrie, în condițiile în care vremea rămâne favorabilă — menținând atenția pieței globale asupra nivelurilor minime de preț pentru iarnă.

Piața uleiurilor vegetale a modificat ecuația marjelor de procesare. Stocurile de ulei de palmier din Malaezia au crescut probabil la cel mai ridicat nivel din ultimii doi ani în octombrie, pe fondul unei producții maxime din ultimii șapte ani, în timp ce exporturile au crescut ușor; exporturile indoneziene de ulei de palmier (ianuarie–septembrie) au fost mai mari cu 11,62% față de anul trecut. Raportul dintre uleiul de palmier și cel de soia a exercitat presiune asupra prețului uleiului de soia, chiar dacă puterea șrotului de soia a susținut marjele generale ale procesatorilor.

Fundamentele din America de Sud au fost mixte. În Brazilia, vânzătorii au fost puțini, concentrându-se pe lucrările agricole; prețurile interne la porumb au rămas ferme datorită parității ridicate la export, în timp ce primele de export la soia au scăzut pe fondul știrilor privind armistițiul SUA–China, dar valorile spot s-au menținut, deoarece producătorii au preferat vânzările pentru livrare ulterioară. În Argentina, umiditatea solului a sprijinit cultura de porumb și floarea-soarelui, dar ploi persistente au crescut presiunea bolilor la grâu; semănatul la soia este așteptat să se accelereze în această lună.

Indicatorii de date atrag atenția spre jumătatea lunii. USDA a confirmat publicarea rapoartelor Crop Production și WASDE pe 14 noiembrie, prima actualizare completă pentru porumb și soia din septembrie. Potrivit unui sondaj Bloomberg, procesarea de soia din septembrie este estimată la 203,6 milioane busheli (+9,2% anual), stocurile de ulei de soia la aproximativ 1,7 miliarde livre, iar consumul de porumb pentru etanol a scăzut cu ~2% față de anul trecut. Separat, futures-urile pentru șrot de rapiță din China au înregistrat cea mai mare creștere zilnică din ultimele trei luni, pe fondul tensiunilor comerciale nerezolvate cu Canada.

Condițiile meteo au rămas determinante pentru prețuri. America de Nord continuă să fie neobișnuit de caldă, cu precipitații limitate, ceea ce susține eficiența recoltării, dar lasă fluviul Mississippi vulnerabil la scăderi ale nivelului apei spre sfârșitul lunii noiembrie. America de Sud devine mai umedă, cu ploi reci în Pampas și risc de inundații în sudul și sud-estul Braziliei Centrale, în timp ce Europa rămâne caldă, cu precipitații sub medie în regiunile centrale. Tifonul Kalmaegi traversează Filipinele și se așteaptă să atingă țărmul sudic al Vietnamului.

Politica de securitate agricolă a Chinei adaugă un nou factor de incertitudine. Ministerul Securității de Stat a avertizat în legătură cu tentativele străine de a obține date genetice despre semințe și culturi, subliniind faptul că securitatea alimentară este tratată ca o chestiune de securitate națională. Deși aceste evoluții nu influențează imediat prețurile, ele pot afecta termenele de aprobare, regimurile de import și cooperarea internațională în domeniul semințelor și al trăsăturilor genetice — în special pentru soia, porumb și grâu.