Grâu

Grâul de la Chicago a închis sesiunea de miercuri în creștere, întrucât grâurile de iarnă au înregistrat câștiguri moderate, în timp ce grâul de primăvară a rămas în urmă. Contractul CBOT pentru decembrie 2025 a închis la 5,54¾ $/bu, în urcare cu 4½ cenți, cu grâul HRW din Kansas City mai ferm, iar grâul de primăvară din Minneapolis ușor mai slab. Prognoza meteo relativ uscată pe 7 zile pentru SUA, cu excepția unor părți din Câmpia de Est a porumbului, precum și absența unui nou raport USDA privind vânzările la export din cauza prelungirii blocajului guvernamental, au temperat entuziasmul pieței. Totuși, comercianții estimează vânzări săptămânale de 250–650 mii tone pentru săptămâna încheiată la 30 octombrie.

Porumb

Porumbul a crescut până la închidere, susținut de o știre puternică din sectorul biocombustibililor. Contractul din decembrie 2025 s-a stabilit la 4,35¼ $/bu, în urcare cu 3¾ cenți, după ce EIA a raportat o producție record de etanol în SUA de 1,123 milioane barili/zi pentru săptămâna încheiată la 31 octombrie, cu stocuri în creștere la 22,655 milioane barili. Analiștii continuă să estimeze vânzări săptămânale consistente la export, în ciuda lipsei datelor oficiale în perioada de blocaj, în timp ce prețul mediu național pe piața fizică a crescut la 3,96 $.

Soia

Soia s-a redresat cu creșteri de două cifre, pe fondul unor știri de politică comercială și a unei cereri mai bune pentru produsele derivate. Contractul din noiembrie 2025 a închis la 11,19¾ $/bu, în creștere cu 11½ cenți, în timp ce șrotul de soia a crescut cu 4,40–7,40 $, iar uleiul de soia s-a menținut stabil sau cu până la 16 puncte mai mare. Reducerea parțială a tarifelor de represalii de către China nu a eliminat taxa combinată de 13% asupra soiei americane, menținând competitivitatea Braziliei; livrările au continuat lent, iar activitatea de bază din Nord și PNW a sugerat achiziții recente, în ciuda lipsei datelor USDA privind vânzările.

China reconfigurează, dar nu inversează complet, cererea de soia

Beijingul va elimina până la 15% din tarifele suplimentare pentru o serie de produse agricole americane începând cu 10 noiembrie, însă soia americană continuă să fie supusă unei taxe combinate de 13%. Comercianții afirmă că acest lucru menține avantajul ofertelor braziliene pentru procesatorii chinezi, chiar dacă tonul politic s-a îmbunătățit după întâlnirea Xi–Trump. Casa Albă a anunțat posibile achiziții majore, însă Beijingul nu a confirmat volumele, iar piața așteaptă dovezi concrete prin rapoartele zilnice și fluxurile de transport maritim.

Vremea devine favorabilă pieței: SUA caldă, Brazilia mai umedă, Argentina stabilă

Prognoza meteo pe 15 zile pentru SUA arată temperaturi ridicate, cu episoade izolate de ploi în Vest și în Câmpiile Sudice, favorabile recoltării și lucrărilor agricole, în timp ce Brazilia centrală devine mai umedă, pe măsură ce fronturile atmosferice consolidează ploile benefice pentru germinarea soiei. Argentina menține o umiditate bună a solului pentru porumbul timpuriu și floarea-soarelui, deși fronturile repetate mențin sub observație presiunea bolilor la grâu. În tropice, taifunul Kalmaegi vizează Vietnamul, aducând ploi abundente până în nordul Thailandei.

Tendințe macro și poziționare

În ansamblu, modificările de poziții și interesul deschis au indicat o asumare selectivă a riscului: pozițiile deschise pentru SRW și HRW au scăzut, în timp ce cele pentru porumb și soia au crescut marți, aliniindu-se fluxurilor fondurilor – poziții lungi pe SRW, scurte pe porumb și lungi pe soia. Sentimentul producătorilor s-a îmbunătățit, indicele Purdue/CME Ag Barometer urcând la 129, impulsionat de evaluări mai bune ale „condițiilor actuale”, deși decalajul dintre crescătorii de animale, mai optimiști, și fermierii de culturi, mai prudenți, persistă.

Bilanțuri și prognoze stabile

S&P Global a menținut neschimbate estimările de randament pentru SUA în 2025 – 185,5 bu/acre pentru porumb și 53,0 bu/acre pentru soia – crescând ușor producția totală de porumb la 16,803 miliarde bu datorită unei suprafețe recoltate ceva mai mari. Cu următoarea actualizare Crop Production programată pentru mijlocul lunii noiembrie, aceste estimări servesc ca repere temporare, pe măsură ce piața evaluează ritmul exporturilor și condițiile de semănat din America de Sud.

Comerțul UE și politica regiunii Mării Negre

Exporturile de grâu moale din UE au atins 8,0 milioane tone până la 2 noiembrie, cu aproximativ 4% sub nivelul de anul trecut; Marocul, Arabia Saudită și Egiptul conduc cererea, în timp ce importurile de porumb sunt cu 26% mai mici față de anul precedent. Separat, Moscova analizează o cotă de export de cereale de 20 milioane tone pentru perioada 15 februarie – 30 iunie 2026, care ar putea include porumbul și orzul – o măsură ce ar putea reconfigura fluxurile comerciale și primele din a doua jumătate a sezonului, dacă va fi finalizată.

Rapița Indiei câștigă avânt și influențează piața uleiurilor vegetale din Asia

Ploile favorabile, cererea internă solidă și achizițiile record de șrot de rapiță din partea Chinei îi determină pe fermierii indieni să crească suprafețele cultivate cu rapiță și muștar cu 7–8%, iar datele preliminare indică o creștere de 13,5% a suprafețelor semănate față de anul trecut. O producție indiană mai mare de rapiță ar putea reduce importurile de uleiuri vegetale și ar putea influența diferențele de preț dintre uleiul de palmier, cel de soia și cel de floarea-soarelui în Asia de Sud.

Semnale de cerere dincolo de China: Bangladesh intensifică achizițiile de soia americană

Cei trei mari procesatori din Bangladesh intenționează să cumpere aproximativ 1 miliard de dolari în boabe de soia americane în următorul an – de aproximativ trei ori mai mult decât achizițiile din 2024 – oferind un nou impuls exporturilor americane în afara Chinei, chiar în timp ce piața evaluează câtă cerere suplimentară ar putea veni din partea chineză sub povara taxei neschimbate de 13%.

Sustenabilitate și impact pe termen lung asupra ofertei

Compania JBS și-a reafirmat planurile de a urmări trasabilitatea a 100% din efectivele de vite din Brazilia, pentru a reduce riscul de defrișare în lanțul de aprovizionare direct și indirect. Deși această măsură nu are un efect imediat asupra prețurilor cerealelor, astfel de angajamente pot influența utilizarea terenurilor, politicile privind biocombustibilii și traiectoriile cererii de furaje pe termen lung, în timp ce Brazilia se pregătește să se prezinte la COP30 drept exemplu al „viitorului alimentației și biocombustibililor”.

Logistica fluvială din SUA și evoluțiile meteo regionale de urmărit

Nivelurile râului Mississippi ating vârful de la nord la sud în această săptămână; cu un model atmosferic dominat de un curent de aer rece și precipitații limitate, hidrologia s-ar putea deteriora spre sfârșitul lunii noiembrie în lipsa unei schimbări de regim, menținând atenția asupra adâncimii barjelor și a bazelor din nodurile cheie. Europa continuă să se încălzească, cu precipitații sub medie în zona centrală; estul regiunii Mării Negre rămâne cu deficit de umiditate, iar în Australia ploile târzii de sezon sosesc inegal, afectând grâul și rapița aflate în maturare.