Recapitulare zilnică – joi, 18 decembrie

Grâu

Grâul a inversat direcția și a închis mai sus joi, susținut de forța piețelor de grâu „hard red”, pe măsură ce complexul a absorbit date favorabile despre cerere și noi semnale pentru recolta viitoare. SRW Chicago a păstrat câștiguri modeste, în timp ce KC HRW și grâul de primăvară din Minneapolis au urcat mai puternic. Contractul CBOT grâu martie ’26 a închis la 5,07 3/4 USD/bu, în creștere cu 1 1/2 cenți, în condițiile în care traderii au cântărit îmbunătățirea vânzărilor la export din SUA în raport cu contextul global mai larg, dominat de ofertă abundentă.

Porumb

Porumbul a încheiat sesiunea mai ferm, recuperând după presiunea de mai devreme și sprijinindu-se pe dinamica cererii. Porumbul CBOT martie ’26 a închis la 4,44 1/2 USD/bu, în creștere cu 4 cenți, susținut de fluxul constant al exporturilor și de un nou set puternic de semnale din piața etanolului, care a confirmat utilizarea industrială. Tonul a rămas constructiv, chiar dacă piața continuă să urmărească atent canalele externe legate de energie și poziționarea de final de an.

Soia

Soia a închis din nou în scădere, pe fondul dificultății complexului de a menține raliurile într-un context de așteptări pentru o ofertă globală grea și fragilitate continuă a cererii tradiționale. Soia CBOT ianuarie ’26 a închis la 10,52 1/4 USD/bu, în scădere cu 6 cenți, în timp ce șrotul a fost de la stabil la ușor mai ferm, iar uleiul de soia a slăbit. Piața a digerat un mix de știri la export, inclusiv vânzări suplimentare din SUA, dar și un decalaj încă mare față de anul trecut în angajamente — în special cele legate de China.

Factori globali și titluri-cheie care au modelat sesiunea

Uleiurile vegetale au dat un ton macro decisiv, după ce India — cel mai mare cumpărător de uleiuri comestibile din lume — a anulat sau a amânat peste 100.000 de tone de ulei de soia argentinian pentru livrare pe termen scurt, deoarece prețurile interne au fost mult sub ofertele de import, iar rupia s-a slăbit. Schimbarea semnalează sensibilitatea cererii la relațiile actuale de preț și crește riscul unor anulări suplimentare dacă diferența de preț persistă, influențând direct complexul ulei de soia/soia și stimulentele de procesare.

Povestea fluxurilor Indiei a devenit și mai neobișnuită: chiar dacă încărcăturile din America de Sud au fost rostogolite, cumpărătorii au continuat să preia livrări rare de ulei de soia din China, unde prețurile au fost mai atractive. Acest canal comercial emergent subliniază cât de rapid se poate reruta comerțul global cu uleiuri vegetale atunci când cererea internă slăbește, oferta locală crește și se deschide arbitrajul — punând presiune pe furnizorii tradiționali în perioade cu ferestre de procesare mai strânse.

Cererea din SUA legată de biocombustibili a rămas favorabilă porumbului, susținută de date energetice noi. Stocurile de etanol au scăzut la 22,353 milioane de barili, iar producția a atins un nou record, la 1,131 milioane barili/zi, întărind ideea că utilizarea industrială rămâne un stabilizator cheie pentru porumb, chiar și atunci când piețele cerealelor sunt dominate de narațiuni privind oferta și de volatilitatea cross-commodity.

Titlurile privind exporturile au fost active și au mișcat piața. USDA a confirmat 198.000 MT soia vândută către China, 125.000 MT soia către destinații nespecificate și 177.055 MT porumb către Mexic — dar a raportat și anularea a 132.000 MT de grâu alb către China, care va apărea în următoarele date săptămânale privind vânzările la export. Mixul a întărit fluxul puternic la porumb, o conductă încă activă la soia și sensibilitatea persistentă a cererii la grâu.

America de Sud a rămas centrală pentru prețurile forward, pe măsură ce așteptările privind exporturile Braziliei s-au consolidat. ANEC a majorat proiecțiile pentru decembrie la 3,57 MMT exporturi de soia, 2,0 MMT exporturi de șrot de soia și 6,35 MMT exporturi de porumb, menținând narațiunea „ofertă disponibilă” în prim-plan — mai ales spre final de an, când importatorii evaluează acoperirea pe termen scurt și economia transportului.

Sezonul de soia din Argentina a adăugat o primă de risc legată de vreme și calendar. Analizele au indicat un progres al semănatului de aproximativ 58%, sub nivelul de anul trecut, în condițiile în care persistă condiții uscate în Pampas și se prognozează precipitații minime până spre finalul lunii. Deși umiditatea solului rămâne deocamdată „decentă” în multe zone de bază, perspectiva crește probabilitatea ca deficitele de umiditate să devină o preocupare majoră pentru randamente mai târziu în sezon — mai ales dacă tiparele asociate cu La Niña întăresc riscurile de vreme caldă/uscată.

Semnalele meteo au fost în linii mari benigne pentru supraviețuirea grâului de iarnă din SUA, dar nu uniform favorabile. Prognozele indică o încălzire extinsă în mare parte a SUA până la final de an — benefică în general pentru grâul de iarnă — însă căldura persistentă și precipitațiile limitate în Câmpiile Centrale/Sudice reduc treptat umiditatea solului, crescând riscul pe termen mai lung de rezistență mai scăzută la iarnă dacă frigul revine brusc. Teleconexiunile au adăugat context, un Dipol Transatlantic pozitiv fiind semnalat ca factor ce susține riscul de secetă în Argentina și riscul de frig în Europa la început de an.

Dincolo de cereale, evoluțiile la uleiul de palmier au continuat să modeleze prețurile relative în complexul uleiurilor vegetale. Indonezia a raportat exporturi și producție mai mari în octombrie, alături de stocuri mai mici, în timp ce Malaezia a presat UE să clasifice uleiul de palmier drept „risc scăzut” în cadrul cadrului de reglementare privind defrișările, amânat. Aceste dinamici de politică și fluxuri contează deoarece influențează disponibilitatea globală de palmier și costurile de conformare — inputuri cheie pentru spread-ul palmier/ulei de soia, care în cele din urmă se reflectă în valorile de procesare ale soiei.