Tranzacționarea de marți dimineață în Chicago este mixtă spre mai fermă, cu soia menținând câștiguri modeste, în timp ce grâul și porumbul urcă lent, pe măsură ce piața se reorientează către indicatorii fluxurilor de export, actualizările privind culturile din America de Sud și titlurile despre riscul operațional din Marea Neagră, într-o lichiditate post-sărbători.

Vizibilitatea exporturilor rămâne coloana vertebrală a zilei. Inspecțiile USDA pentru săptămâna încheiată la 1 ianuarie au indicat porumb la 1,207 MMT și soia la 981 mii tone, ambele încă solide față de reperele de anul trecut pentru porumb, dar mai slabe pentru soia comparativ cu anul trecut, în timp ce inspecțiile la grâu au fost reduse, la 183 mii tone, menținând grâul mai dependent de riscul din titluri și de competitivitate.

Contextul vânzărilor săptămânale la export contează și pentru poziționare. Pentru săptămâna încheiată la 25 decembrie, cel mai mare cumpărător de soia a fost China (462 mii tone), iar la porumb – Mexic (308 mii tone), întărind ideea că cererea există, dar rămâne selectivă și sensibilă la preț pe măsură ce se schimbă calendarul.

Soia primește un impuls suplimentar de cerere din titluri legate de achiziții din China. Reuters a relatat că China a cumpărat 10 încărcături de soia din SUA pentru livrare în martie–mai, iar USDA a confirmat parțial acest lucru printr-un anunț de vânzare privată la export de 336.000 MT către China, ajutând boabele apropiate să rămână susținute chiar dacă uleiul de soia este mai moale în sesiune.

Vremea din America de Sud este un motor „în doi timpi” care poate schimba rapid spread-urile. Titlurile meteo zilnice subliniază ploile îmbunătățite din Argentina în următoarele 10 zile ca fiind, în linii mari, pozitive pentru dezvoltarea porumbului/soiei, dar avertizează și că riscul de secetă va crește în Brazilia spre finalul lui ianuarie, cu căldură/uscăciune concentrate în Centrul-Vest și Sud-Est—o asimetrie care poate susține șrotul de soia, dar poate limita încrederea într-un parcurs „lin” către o „recoltă record”.

Narațiunea de ofertă a Braziliei rămâne, per ansamblu, constructivă, însă nu este unidimensională. StoneX a ajustat ușor în sus prognoza pentru producția de soia a Braziliei 2025/26 la 177,6 MMT pe baza unor randamente mai bune în Mato Grosso și a vremii favorabile din decembrie, menționând totodată că zonele mai târzii depind încă de vreme favorabilă până la mijlocul lui martie, menținând prima meteo activă în pofida bazei „Brazilia mare”.

Riscul operațional din Marea Neagră rămâne un factor important pentru grâu și oleaginoase. Expedițiile de export ale Ucrainei au scăzut în decembrie (date UGA), cu diminuări la exporturile de grâu și soia, iar un alt titlu a confirmat un atac asupra facilității Bunge din Dnipro care a provocat o scurgere de ulei de floarea-soarelui—reamintiri că perturbările logistice și de infrastructură pot strânge percepția asupra siguranței aprovizionării chiar și atunci când stocurile globale sunt ample.

Semnalele de politici de sustenabilitate devin și ele un factor pentru fluxurile comerciale în lanțurile de aprovizionare cu soia. Abiove a spus că se retrage din Soy Moratorium, după ce Mato Grosso a decis să elimine facilitățile fiscale pentru traderii care respectă pactul—o schimbare care poate crește complexitatea conformării pentru cumpărătorii concentrați pe standarde de aprovizionare legate de defrișări și poate păstra „riscul de politică” inclus în primele pentru America de Sud.

Piețele externe și poziționarea adaugă curenți încrucișați, nu un singur bias clar. Palmierul malaezian este mai jos peste noapte și uleiul de soia este mai moale, în timp ce open interest preliminar a scăzut puternic la porumb și s-a diminuat și la soia și grâu—un setup care poate amplifica reacțiile la titluri pe măsură ce traderii își reasumă riscul la început de ianuarie.

Grâu: Grâul CBOT Mar ’26 este la $5.13 3/4, în creștere cu 1 1/4 cenți marți dimineață. Grâul își echilibrează inspecțiile săptămânale reduse și „optica” competitivității cu riscul de perturbare din Marea Neagră și cu o prognoză SUA care menține vremea de iarnă din Câmpii în focus pentru volatilitate, nu pentru pagube imediate.

Porumb: Porumbul CBOT Mar ’26 este la $4.46 1/4, în creștere cu 1 3/4 cenți. Porumbul se sprijină pe angajamentele cumulative puternice la export și pe fluxul constant al inspecțiilor, iar piața urmărește dacă vremea din America de Sud rămâne suficient de constructivă pentru a limita prima de risc până la mijlocul lui ianuarie.

Soia: Soia CBOT Jan ’26 este la $10.51 1/4, în creștere cu 4 cenți. Boabele sunt susținute de titluri proaspete despre cumpărări din China și de un ton ferm la șrotul de soia, în timp ce prognoza mai ridicată de producție pentru Brazilia și uleiul de soia mai moale mențin complexul condus de spread-uri și sensibil la prognoze.