Principalii factori de piață

Grâul conduce tranzacționarea timpurie de miercuri, continuând evoluția mixtă din sesiunea precedentă, în timp ce piețele încă digeră revizuirile WASDE de marți. Deși stocurile finale din SUA au fost majorate cu 5 milioane de busheli la 931 milioane de busheli, stocurile globale de grâu au fost reduse la 277,51 milioane de tone, sub așteptările pieței, oferind un ton favorabil prețurilor în această dimineață.

Evoluțiile meteorologice din Câmpiile SUA întăresc tonul ferm al grâului. Prognozele care indică ploi în sudul Câmpiilor sunt așteptate să îmbunătățească umiditatea solului pentru grâul de iarnă aflat în repaus vegetativ, reducând riscul de stres în primăvară și susținând sentimentul pe termen scurt. Riscurile limitate de frig în principalele regiuni cultivate cu grâu diminuează suplimentar presiunea descendentă legată de vreme.

Contractele futures la porumb sunt în scădere cu fracțiuni de cent până la 1 1/4 cenți în debutul de miercuri, cedând o parte din stabilitatea de după WASDE din sesiunea anterioară. Deși stocurile finale din SUA au fost reduse cu 100 milioane de busheli la 2,117 miliarde de busheli pe fondul majorării proiecției pentru exporturi, traderii rămân prudenți, întrucât estimările de producție pentru Brazilia și Argentina au rămas neschimbate, iar așteptările privind oferta globală sunt încă ample.

Fluxurile de export rămân un pilon de sprijin pentru porumb. ANEC estimează exporturile de porumb ale Braziliei în februarie la 953.217 tone, în creștere puternică față de estimările anterioare, subliniind activitatea intensă din comerțul global. Totuși, producția constantă din America de Sud și lipsa unor noi surprize pozitive limitează impulsul ascendent suplimentar.

Boabele de soia se tranzacționează aproape neschimbate, contractele din lunile apropiate fiind ușor mai slabe, în timp ce noua recoltă din noiembrie este ușor mai ridicată. Raliul de 11 până la 13 cenți de marți a fost susținut de stocurile ferme din SUA la 350 milioane de busheli și de revizuirea în creștere a producției Braziliei la 180 milioane de tone. Absența unor noi catalizatori pozitivi în această dimineață a temperat continuarea cumpărărilor.

Ritmul recoltării în Brazilia rămâne un punct-cheie de interes. AgRural estimează că 16% din cultura de soia a fost recoltată, ușor peste nivelul de anul trecut, deși ploile abundente din regiunile centrale au complicat logistica și lucrările în câmp. O tendință mai uscată în centrul-vestul Braziliei în următoarele 10 zile ar putea accelera progresul recoltării și al semănatului celei de-a doua culturi de porumb, sporind încrederea în ofertă.

Piețele uleiurilor vegetale continuă să exercite influență transversală asupra cerealelor. Stocurile de ulei de palmier din Malaysia au scăzut cu 7,72% de la o lună la alta, la 2,815 milioane de tone, oferind un sprijin de bază pentru uleiul de soia și pentru complexul oleaginos în ansamblu. Cu toate acestea, proiecțiile pe termen lung indică o competiție în creștere din partea uleiurilor de soia și floarea-soarelui, temperând presiunea bullish susținută.

Dinamica globală a comerțului și politicilor rămâne în plan secund. Dialogul continuu dintre oficialii SUA și China, combinat cu perspectivele stabile ale culturilor din China și cu riscurile limitate de frig, sugerează o stabilitate a cererii pe termen scurt, deși realiniamentele mai ample din comerțul cu uleiuri vegetale continuă să modifice fluxurile competitive dintre palmier și soia.

Evoluția contractelor futures

Grâu:
Grâul CBOT martie 2026 se tranzacționează la $5.28 1/4, în creștere cu 2 3/4 cenți în debutul de miercuri, după ce a închis marți în scădere cu 1/2 cent. Câștigurile sunt susținute de reducerea stocurilor globale de grâu și de îmbunătățirea condițiilor de umiditate în Câmpiile SUA, în pofida unui nivel ușor mai ridicat al stocurilor finale din SUA.

Porumb:
Porumbul CBOT martie 2026 este la $4.28 3/4, în scădere cu 3/4 cent în tranzacționarea timpurie, după închiderea neschimbată de marți. Reducerea recentă cu 100 milioane de busheli a stocurilor finale din SUA oferă un sprijin de bază, însă producția constantă din America de Sud limitează potențialul de creștere.

Soia:
Boabele de soia CBOT martie 2026 se tranzacționează la $11.22 1/2, în scădere cu 1 cent după raliul de 11 3/4 cenți de marți. Prețurile se consolidează, întrucât piețele echilibrează estimările mai ridicate privind producția din Brazilia cu stocurile interne ferme și cererea rezilientă din complexul oleaginos.