Principalii factori de piață

Grâul încearcă să se stabilizeze miercuri dimineață după vânzările masive de marți. Grâul CBOT martie a închis la $5.37 3/4, în scădere cu 11 cenți, dar în prezent este în creștere cu 7 3/4 cenți în tranzacționarea timpurie. Revenirea reflectă o recuperare tehnică pe termen scurt după vânzările extinse ale fondurilor și prognozele îmbunătățite privind recolta Rusiei.

Perspectivele ofertei din Rusia rămân un punct central de presiune. SovEcon și-a majorat prognoza pentru recolta de grâu a Rusiei din 2026/27 la 85,9 milioane de tone, invocând condiții ale culturilor peste medie și un strat consistent de zăpadă. În același timp, Ministerul Transporturilor din Rusia a anunțat o extindere cu 21 milioane de tone a capacității portuare până în 2026, consolidând competitivitatea pe termen lung a exporturilor din regiunea Mării Negre.

Ucraina introduce un nou risc meteorologic. Un val recent de frig, urmat de dezgheț și îngheț ulterior, a creat o crustă de gheață peste culturile de grâu de iarnă și rapiță, amenințând potențial randamentele. Având în vedere că grâul de iarnă reprezintă aproximativ 95% din producția Ucrainei, piețele vor monitoriza îndeaproape vremea din martie–mai pentru confirmarea eventualelor daune.

Exporturile de grâu moale ale UE au atins 15,11 milioane de tone în perioada 1 iulie – 15 februarie, în creștere cu 1,46 milioane de tone față de anul trecut, evidențiind participarea constantă a Europei la comerțul global. Totuși, decizia Indiei de a permite exportul a 2,5 milioane de tone de grâu adaugă competiție suplimentară pe piața globală și poate limita potențialul de creștere pe termen scurt.

Porumbul se tranzacționează cu creșteri fracționale până la 1 1/2 cenți după scăderea de 5 1/2 cenți de marți. Inspecțiile săptămânale USDA au arătat 1,492 milioane de tone de porumb expediate, în scădere față de săptămâna precedentă, dar menținând un ritm puternic de 44,36% peste anul trecut la nivel cumulat. Cererea la export rămâne un factor de susținere, în ciuda fluxurilor săptămânale mai slabe.

Progresul porumbului din Brazilia continuă să rămână în urmă. Recoltarea primei culturi este la 22% față de 29% anul trecut, iar semănatul celei de-a doua culturi este realizat în proporție de 31%, sub nivelul de 36% din anul anterior. Deși întârzierile ridică preocupări logistice pe termen scurt, proiecțiile de producție rămân în jurul a 138 milioane de tone, limitând un impuls bullish susținut pentru porumbul din SUA.

Boabele de soia conduc câștigurile timpurii, în creștere cu 3 până la 7 cenți la contractele apropiate. Luna martie a închis marți la $11.34, în creștere cu 1 cent, iar în prezent este în urcare cu 6 1/2 cenți. Forța este susținută de procesarea record NOPA din ianuarie de 221,564 milioane de busheli, peste așteptările analiștilor, confirmând o cerere internă robustă pentru procesare.

Uleiul de soia este un motor-cheie în această dimineață, în creștere cu încă 100 de puncte după avansul de marți. EPA este așteptată să transmită săptămâna aceasta către Casa Albă cotele de amestec pentru biocombustibili din 2026, cu posibile ținte pentru biodiesel între 5,2 și 5,6 miliarde de galoane. O decizie favorabilă ar stimula direct așteptările privind cererea de ulei de soia.

Fluxurile la export pentru soia rămân, de asemenea, solide. Inspecțiile săptămânale au totalizat 1,203 milioane de tone, în creștere cu 65,3% față de anul trecut, China reprezentând 684.069 de tone. În ciuda întârzierilor record în progresul recoltării din Brazilia, la 21% finalizat, impulsul cererii din SUA contribuie la susținerea prețurilor.

Vremea rămâne o variabilă macro critică. Se așteaptă ca luna martie să fie răcoroasă și uscată în Argentina și sudul Braziliei, favorabilă pentru recoltare, dar potențial limitativă pentru rezervele de umiditate ale culturilor târzii. În SUA, condițiile calde și umede pot favoriza grâul de iarnă, deși un scurt episod de frig regional rămâne posibil.

Evoluția contractelor futures

Grâu:
Grâul CBOT martie ’26 a închis marți la $5.37 3/4, în scădere cu 11 cenți, și este în prezent în creștere cu 7 3/4 cenți. Tentativele de revenire urmează estimărilor îmbunătățite privind recolta Rusiei și presiunilor din competiția la export.

Porumb:
Porumbul CBOT martie ’26 s-a stabilit la $4.26 1/4, în scădere cu 5 1/2 cenți marți, și este în creștere cu 1 1/2 cenți în această dimineață. Exporturile puternice de la începutul anului compensează proiecțiile de ofertă din Brazilia și livrările săptămânale mai slabe.

Soia:
Boabele de soia CBOT martie ’26 au închis la $11.34, în creștere cu 1 cent, și sunt în prezent în urcare cu 6 1/2 cenți. Datele record privind procesarea NOPA și așteptările în creștere privind cererea de ulei de soia legată de cotele pentru biocombustibili impulsionează forța timpurie a sesiunii.