Cerealele la Chicago au închis în scădere luni, conduse de o corecție puternică la grâu după raliul alimentat de fonduri din săptămâna trecută, în timp ce porumbul a cedat în pofida inspecțiilor solide la export, iar soia s-a retras chiar dacă procesarea din ianuarie a depășit așteptările. Traderii au pus în balanță datele privind fluxurile de export, revizuirile producției din America de Sud, riscul de îngheț din Marea Neagră și efectele din piața energiei la început de martie.

Contractele futures pe grâu au fost în fază de corecție pe toate cele trei piețe. Contractele Chicago SRW au scăzut cu 14 până la 17 cenți, Kansas City a pierdut 5 până la 6 cenți, iar Minneapolis a coborât cu 1 până la 3 cenți. Retragerea a urmat raliului puternic de vineri generat de acoperirea pozițiilor short și a reflectat marcarea profiturilor, pe măsură ce traderii au reevaluat ritmul exporturilor și perspectivele privind umiditatea în Câmpii.

FGIS din cadrul USDA a raportat livrări săptămânale de grâu la export de 344.272 MT, în scădere cu 38,9% față de săptămâna precedentă și cu aproape 12% sub aceeași săptămână a anului trecut. Deși exporturile din anul de marketing rămân cu 18,82% peste nivelul de anul trecut, la 18,62 MMT, încetinirea săptămânală a limitat impulsul ascendent și a apăsat asupra contractelor SRW.

Vremea rămâne un factor cu dublu sens pentru grâu. Prognoza pe 7 zile indică mai puțin de ½ inch de precipitații în vestul Kansasului și în panhandle-urile din Oklahoma și Texas, în timp ce regiunile estice ale Câmpiilor sunt așteptate să primească cantități mai consistente. În regiunea Mării Negre, oamenii de știință ucraineni au avertizat că înghețurile severe din februarie ar putea afecta până la 20% din culturile de cereale de toamnă în unele câmpuri, menținând un risc latent pentru ofertă.

Achiziția de 794.000 MT de către Arabia Saudită în weekend a consolidat vizibilitatea cererii globale, însă vestea din licitație nu a fost suficientă pentru a compensa livrările slabe din SUA și presiunea tehnică. Rezultatul a fost o corecție generalizată pe piețele de grâu.

Futures-urile pe porumb au închis de la fracțiuni până la 5 ½ cenți mai jos în contractele apropiate, în timp ce lunile îndepărtate din noua recoltă au înregistrat câștiguri modeste. Inspecțiile la export au atins 1,858 MMT pentru săptămână, al treilea cel mai mare volum din acest an și cu 37,41% peste aceeași săptămână a anului trecut, Mexicul, Coreea de Sud și Japonia fiind principalele destinații. Fluxul fizic puternic continuă să susțină imaginea generală a exporturilor, în ciuda volatilității zilnice.

Cu toate acestea, raportul Grain Crushing al USDA a arătat că utilizarea porumbului pentru producția de etanol în ianuarie a fost de 460,95 milioane bușeli, în scădere cu 1,49% față de anul anterior și cu 4,5% sub nivelul revizuit din decembrie. Activitatea mai slabă în sectorul etanolului a limitat continuarea creșterilor, chiar dacă petrolul brut a rămas ferm pe fondul tensiunilor geopolitice din weekend.

Dinamica ofertei din America de Sud rămâne în atenție. Recoltarea primei culturi de porumb din Brazilia este realizată în proporție de 36%, mult sub ritmul de 46% de anul trecut, în timp ce plantarea celei de-a doua culturi este la 66% în regiunea centru-sud, sub 80% în 2025. Safras și-a redus estimarea pentru porumbul brazilian cu 1,17 MMT, la 141,71 MMT, în timp ce StoneX și-a majorat proiecția la 136 MMT, subliniind divergența estimărilor și menținând incertitudinea legată de prima meteo.

Soia a închis cu 5 până la 8 cenți mai jos în lunile apropiate, în timp ce contractele din noua recoltă au fost fracțional mai sus. Inspecțiile la export au crescut la 1,138 MMT, cu 66,9% peste săptămâna precedentă și cu 62% peste anul trecut, China fiind principalul cumpărător cu 734.698 MT. În ciuda cifrei săptămânale puternice, livrările din anul de marketing rămân cu 30,4% sub ritmul de anul trecut, temperând entuziasmul bullish.

Procesarea soiei în ianuarie a fost de 227,8 milioane bușeli, peste estimări și indicând un ritm solid de procesare. Totuși, stocurile de ulei de soia au crescut cu 11,72% de la lună la lună, la 2,43 miliarde livre, și au fost cu 33,9% peste nivelul de anul trecut, compensând o parte din optimismul legat de procesare și punând presiune pe boabe, în pofida prețurilor mai ferme la ulei.

Recolta de soia din Brazilia este realizată în proporție de 39%, sub 50% anul trecut, iar Safras a redus estimarea culturii cu 3 MMT, la 178 MMT, în timp ce StoneX a tăiat 3,8 MMT. Reducerile de producție au fost parțial compensate de așteptările privind un nivel încă record al recoltei, lăsând soia prinsă între revizuirile de ofertă și vânturile potrivnice din export.

Grâul CBOT mai ’26 a închis la $5.77 1/4, în scădere cu 14 1/4 cenți, sub presiunea livrărilor săptămânale mai slabe și a marcării profiturilor după raliul de vineri. Uscăciunea din Câmpii și riscul de îngheț în Marea Neagră au oferit suport, dar nu suficient pentru a preveni vânzările generalizate.

Porumbul mai ’26 a închis la $4.45 3/4, în scădere cu 2 3/4 cenți, pe măsură ce datele mai slabe privind utilizarea pentru etanol au compensat inspecțiile solide la export și întârzierile continue la plantare în Brazilia. Contractele îndepărtate au rămas mai ferme pe fondul incertitudinii privind oferta.

Soia mai ’26 a închis la $11.64, în scădere cu 6 3/4 cenți, pe măsură ce stocurile mai mari de ulei de soia și ritmul mai lent al exporturilor din anul de marketing au contracarat inspecțiile săptămânale puternice și datele peste estimări privind procesarea. Reducerile de producție din America de Sud au limitat scăderea, dar nu au reușit să declanșeze noi cumpărări.