Cerealele la Chicago au deschis joi în creștere pe toată linia, cu grâul în fruntea avansului, pe măsură ce traderii reacționează la noile perturbări din regiunea Mării Negre și la restrângerea ofertei de îngrășăminte. Porumbul și soia sunt, de asemenea, mai ferme la începutul sesiunii, susținute de așteptările privind cererea la export și de riscul geopolitic reînnoit înaintea raportului USDA privind vânzările la export din această dimineață.
Grâul este în creștere cu 2 până la 7 cenți în această dimineață, recuperându-se după slăbiciunea generalizată de miercuri. Grâul CBOT mai ’26, care a închis la $5.68 1/4, în scădere cu 5 3/4 cenți, este în prezent cu 5 cenți mai sus în tranzacționarea timpurie, semnalând cumpărări oportuniste înaintea datelor privind exporturile.
Traderii anticipează vânzări nete de grâu din recolta veche între 200.000 și 500.000 MT pentru săptămâna încheiată la 26 februarie, cu activitate minimă pentru noua recoltă. Datele privind intențiile de însămânțare din Canada, care urmează să fie publicate mai târziu astăzi, sunt prognozate să indice o suprafață totală cu grâu de 26,4 milioane acri, în scădere față de 26,9 milioane anul trecut, în timp ce suprafața cu grâu de primăvară este estimată la aproximativ 18,8 milioane acri. O suprafață mai mică în Canada ar oferi suport de fond așteptărilor privind oferta globală.
Riscul geopolitic s-a intensificat după ce autoritățile ucrainene au raportat un atac cu drone rusești asupra unei nave sub pavilion panamez care transporta porumb în Marea Neagră, la plecarea din portul Chornomorsk. Deși fluxurile de cereale continuă, incidentul evidențiază vulnerabilitatea coridorului și adaugă o primă de risc rutelor regionale de export.
Livrările de cereale ale Ucrainei către porturile din Marea Neagră au crescut cu 5,5% de la an la an în februarie, până la 2,3 MMT, în pofida atacurilor asupra infrastructurii, evidențiind reziliența logisticii. Între timp, SovEcon estimează producția de porumb a Ucrainei pentru 2026 la 29,9 MMT, cu 6% mai mică față de anul anterior, reflectând reducerea suprafețelor pe fondul orientării fermierilor către oleaginoase.
Futures-urile pe porumb sunt în creștere cu 1 până la 2 cenți la începutul zilei de joi, după ce au închis miercuri la $4.43 3/4, în scădere cu 2 3/4 cenți. O vânzare de 125.000 de tone de porumb către cumpărători necunoscuți, anunțată miercuri, a dus totalul vânzărilor săptămânale la 321.000 de tone până în prezent, consolidând cererea de bază.
Așteptările pentru vânzările la export de porumb variază între 700.000 și 2,2 MMT, cu o medie de 1,45 MMT. Livrările puternice și vânzările private pentru livrări viitoare, inclusiv 154.000 MT de porumb pentru 2026/27 către Japonia săptămâna trecută, susțin vizibilitatea cererii pe termen înainte.
EIA a raportat o producție de etanol de 1,095 milioane barili pe zi, în scădere cu 18.000 barili pe zi față de săptămâna precedentă, în timp ce stocurile de etanol au crescut cu 2,7% la 26,337 milioane barili. Producția mai slabă temperează potențialul de creștere, însă exporturile mai mari, de 217.000 barili pe zi, compensează parțial tonul negativ.
Soia este în creștere cu 1 până la 3 cenți în această dimineață, după ce a închis miercuri la $11.69 1/2, în scădere cu 1 cent. Traderii urmăresc vânzări săptămânale de soia între 0,3 și 1 MMT, iar pentru șrot între 200.000 și 550.000 MT.
Exporturile de soia ale Braziliei sunt așteptate să atingă 16,1 MMT în martie, în creștere față de 15,7 MMT cu un an în urmă, deși livrările din februarie au fost sub proiecții din cauza ploilor abundente. Fluxurile puternice din martie ar putea pune presiune pe prețurile globale, chiar dacă riscul de secetă în Argentina persistă.
Producția de porumb a Argentinei pentru 2025/26 este estimată la 56,2 MMT, în creștere cu 1% față de ultima actualizare, însă uscăciunea continuă în sudul și estul Pampasului menține riscurile pentru randamente. În Brazilia, producția de porumb pentru 2025/26 a fost revizuită ușor în jos la 139,9 MMT, pe fondul condițiilor persistente calde și uscate în regiunile sudice.
Piața îngrășămintelor adaugă un nou strat de risc macroeconomic. Departamentul de Justiție investighează mari producători de îngrășăminte pentru posibile practici de fixare a prețurilor, iar escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu a perturbat exporturile de uree și azot din Qatar, Iran și Arabia Saudită. Prețurile la uree au crescut cu aproximativ 80 de dolari pe tonă de la începutul conflictului, restrângând oferta globală și amplificând îngrijorările privind costurile înaintea sezonului de plantare.
Planul agricol pe cinci ani al Chinei vizează creșterea capacității de producție a cerealelor la 725 MMT până în 2030 prin creșterea randamentelor și a tehnologiei, nu prin extinderea suprafețelor. Deși favorabil pe termen lung, China rămâne puternic dependentă de importurile de soia, menținând sensibilitatea la fluxurile globale de oleaginoase.
Grâul CBOT mai ’26 a închis la $5.68 1/4, în scădere cu 5 3/4 cenți, și este în prezent cu 5 cenți mai sus, susținut de riscul din Marea Neagră, piața mai strânsă a îngrășămintelor și așteptările privind o suprafață mai mică cu grâu în Canada.
Porumbul mai ’26 a închis la $4.43 3/4, în scădere cu 2 3/4 cenți, și este în prezent cu 1 3/4 cenți mai sus, susținut de așteptările privind cererea la export și de sprijinul geopolitic, în pofida producției mai slabe de etanol.
Soia mai ’26 a închis la $11.69 1/2, în scădere cu 1 cent, și este în prezent cu 1 1/2 cenți mai sus, pe măsură ce speranțele privind exporturile și incertitudinea privind suprafețele, alimentată de costurile mai ridicate ale îngrășămintelor, compensează proiecțiile puternice privind livrările din Brazilia.