Un armistițiu SUA-Iran redeschide Strâmtoarea Hormuz, dar nu poate anula șocul asupra aprovizionării cu îngrășăminte deja integrat în structura globală a costurilor culturilor.

Piețele cerealelor deschid joi cu câștiguri modeste timpurii în complexele de grâu, porumb și soia, dar optimismul este temperat. Armistițiul cu Iranul a eliminat cea mai acută primă de risc pentru petrol — trimițând prețul acestuia în jos cu 16,45 dolari miercuri — însă analiștii și traderii își mută rapid atenția de la relaxarea geopolitică către probleme structurale, într-un context în care raportul WASDE, vânzările la export și o criză tot mai profundă a îngrășămintelor apar simultan.

Petrolul și Strâmtoarea Hormuz: relaxare cu rezerve

Cel mai mare factor de mișcare a pieței de miercuri a fost anunțul unui armistițiu de 2 săptămâni între SUA și Iran, care include redeschiderea Strâmtorii Hormuz. Petrolul a scăzut cu 16,45 dolari în sesiune — o forță deflaționistă puternică ce a tras în jos și contractele futures pentru grâu, porumb și soia. Totuși, petrolul își revine deja cu 4,55 dolari în această dimineață, deoarece traficul prin strâmtoare rămâne limitat, semnalând că piața nu este pe deplin convinsă că perturbările de aprovizionare s-au încheiat. Sprijinul pentru cereale legat de energie este astăzi parțial și condiționat.

Șocul îngrășămintelor: problema care nu dispare în 2026

Chiar dacă tensiunile diplomatice se atenuează, Jake Hanley de la Teucrium Trading avertizează că armistițiul nu rezolvă criza îngrășămintelor. Daunele aduse instalațiilor de gaz natural din Orientul Mijlociu și blocajele din Strâmtoare au creat deja probleme semnificative de disponibilitate, cu perturbări care probabil nu vor fi rezolvate înainte de 2027 cel mai devreme. Porumbul este cultura cea mai expusă direct, din cauza necesarului ridicat de azot. Fermierii care nu pot absorbi costurile mult mai mari ale îngrășămintelor se confruntă cu decizii de raționalizare ce ar putea reduce potențialul de producție pentru recolta SUA din 2026 — un factor structural de susținere a prețurilor pe care optimismul actual nu îl poate elimina. India a subliniat gravitatea situației majorând subvențiile pentru nutrienți cu 11,6% la 4,5 miliarde dolari și lansând o licitație pentru 2,5 MMT de uree, după ce prețurile globale la DAP au crescut cu aproximativ 20% de la începutul conflictului.

Raportul WASDE: ajustări modeste așteptate pe toate planurile

Raportul USDA WASDE de joi este evenimentul central al zilei. Pentru grâu, un sondaj Bloomberg indică o reducere a stocurilor finale din SUA cu 8 milioane busheli la 923 milioane, în timp ce stocurile globale ar crește cu 0,4 MMT la 277,4 MMT. Pentru porumb, se așteaptă o creștere marginală de 3 milioane busheli la 2,13 miliarde busheli pentru stocurile SUA, cu stocuri globale estimate în creștere cu 0,4 MMT la 293,2 MMT. Soia prezintă cele mai mici modificări, cu stocurile SUA estimate în scădere cu doar 1 milion busheli la 349 milioane, față de 350 milioane în martie, iar stocurile globale crescând ușor cu 0,2 MMT la 125,5 MMT. Niciuna dintre aceste modificări nu este suficient de mare pentru a dicta direcția pieței — reacția va depinde de eventuale surprize față de aceste intervale restrânse.

Vânzări la export: pulsul cererii pentru toate cele trei culturi

Datele privind vânzările la export pentru săptămâna încheiată la 2 aprilie sunt, de asemenea, așteptate joi dimineață. Pentru grâu, traderii estimează angajamente între 150.000 și 400.000 MT. O licitație a unei mori sud-coreene a oferit deja un semnal concret de cerere miercuri, cu 90.000 MT de grâu american achiziționate într-o licitație și alte 60.000 MT într-o licitație privată — în total 150.000 MT, oferind un suport de bază. Vânzările de porumb sunt estimate între 750.000 MT și 1,6 MMT pentru recolta veche, iar importatorii sud-coreeni au adăugat cerere prin achiziția a 136.000 MT în licitații nocturne. Vânzările de soia sunt estimate între 200.000 și 600.000 MT, iar pentru șrot între 225.000 și 450.000 MT. Un rezultat puternic în partea superioară a acestor intervale ar putea oferi un impuls pozitiv pieței.

Argentina: recoltă record de porumb, soia stabilă

Bursa din Rosario a crescut estimarea recoltei de porumb 2025/26 la un record de 67 MMT — mult peste estimarea anterioară de 62 MMT și peste recordul precedent de 52,5 MMT din 2023/24. Creșterea reflectă încă 420.000 hectare cultivate, ducând suprafața totală la 10,2 milioane hectare. Aceasta reprezintă un factor negativ semnificativ pentru porumb, având în vedere că Argentina este al treilea exportator mondial. Extinderea suprafeței a venit parțial în detrimentul soiei, care a pierdut 200.000 hectare, deși estimarea recoltei de soia a rămas la 48 MMT datorită randamentelor mai bune. Deocamdată, semnalul negativ pentru porumb este mai puternic decât impactul asupra soiei.

Biocombustibili: accelerarea mandatului în Indonezia și impulsul B20 în Brazilia

Indonezia a stabilit oficial un calendar pentru trecerea tuturor utilizatorilor de biodiesel la standardul B50 — un amestec de 50% ulei de palmier — până în 2028, accelerând țintele anterioare B40. Mandatul a fost determinat parțial de preocupările privind securitatea energetică generate de conflictul cu Iranul, iar președintele Prabowo a anunțat planuri majore de investiții în rafinării de combustibil pentru aviație. Brazilia analizează simultan accelerarea testelor pentru amestecuri de biodiesel până la B20 — peste mandatul actual de 15% — pe fondul prețurilor ridicate la motorină. Aceste evoluții sunt favorabile cererii globale de uleiuri vegetale și oferă suport indirect pentru șrotul de soia și potențial de creștere pentru uleiul de soia.

Vremea în SUA: întârzieri la semănat în regiuni cheie

Condițiile meteo din SUA creează un context mixt pentru semănat. Precipitațiile frecvente în Câmpiile de Nord sunt benefice pentru umiditatea solului, dar temperaturile scăzute generează zăpadă și încetinesc încălzirea solului, riscând o fereastră de semănat comprimată. Câmpiile Centrale și Sudice rămân afectate de secetă în vest, în ciuda unor ploi așteptate. Midwest-ul se confruntă cu exces de umiditate și riscuri de băltire, ceea ce poate întârzia semănatul porumbului și soiei, în timp ce temperaturile solului rămân sub pragul critic de 10°C. Regiunea Delta continuă să se confrunte cu secetă, complicând începutul sezonului agricol.

Vreme globală și riscul El Niño

Cultura de porumb safrinha din Brazilia se confruntă cu precipitații slabe spre finalul sezonului, ceea ce afectează calitatea. În China, Câmpia Nordică a avut precipitații minime din toamna trecută, ridicând îngrijorări pentru grâul de iarnă. Pe termen lung, crește probabilitatea unui eveniment El Niño semnificativ până la sfârșitul verii, ceea ce ar putea amplifica riscurile de secetă pentru porumbul și soia din SUA și culturile de primăvară din sud-estul UE — un factor de risc pozitiv pentru a doua jumătate a anului 2026.

Evoluția contractelor futures pentru culturi

Grâu — Grâul CBOT SRW pentru mai 2026 a închis miercuri la 5,80 1/4 dolari, în scădere cu 17 3/4 cenți, și crește cu 7 1/2 cenți la începutul zilei de joi. Scăderile au fost determinate de prăbușirea petrolului și lichidări de poziții. Cererea din Coreea de Sud oferă suport.

Porumb — Porumbul CBOT mai 2026 a închis la 4,47 1/4 dolari, în scădere cu 1 3/4 cenți, și crește cu 2 1/2 cenți joi. Producția de etanol a depășit așteptările, iar exporturile au crescut, oferind suport.

Soia — Soia CBOT mai 2026 a închis la 11,62 dolari, în creștere cu 3 3/4 cenți, și urcă cu 4 cenți joi. Soia a avut cea mai bună performanță relativă, susținută de șrot, în timp ce uleiul de soia a scăzut. Extinderea biodieselului în Brazilia oferă suport pe termen mediu.