Complexul cerealier se fragmentează în ultima sesiune din aprilie, deoarece grâul este sub presiunea livrărilor, iar porumbul crește pe baza unei noi vânzări „flash”, în timp ce adoptarea Farm Bill fără E15 pe tot parcursul anului mută acest catalizator al cererii pentru porumb către un vot separat în mai, iar mandatele record ale EPA pentru biocombustibili stabilesc o țintă de creștere de 60% a producției de biodiesel pentru 2026.

Vineri debutează cu o divizare accentuată în complexul cerealier: grâul CBOT cu scadența mai 2026 scade cu 3 1/2 cenți sub presiunea livrărilor de final de lună, cu 312 notificări CBT și 578 KC emise peste noapte; porumbul crește cu 5 3/4 cenți pe fondul unei noi vânzări „flash” de 148.240 tone și al unor date solide privind angajamentele de export; iar soia este mixtă, cu contractele apropiate din mai în scădere cu 1 1/2 cenți, în timp ce contractele îndepărtate cresc cu 3 până la 8 cenți, deoarece cererea pentru ulei de soia destinat biocombustibililor rămâne fermă. Adoptarea de către Camera Reprezentanților a Farm Bill fără prevederi privind E15 reprezintă cea mai importantă evoluție de politică pentru porumb — eliminând acest catalizator din actualul pachet legislativ și amânând creșterea structurală a cererii pentru un vot separat, așteptat pe 13 mai.

CEO-ul Yara confirmă că raționalizarea cererii de îngrășăminte este deja în desfășurare la nivel global

Directorul general al Yara International, Svein Tore Holsether, a oferit cea mai directă evaluare din această săptămână a impactului pieței îngrășămintelor asupra producției: „Raționalizarea cererii are loc.” Ureea egipteană — un reper global cheie — a crescut cu aproximativ 80% de la începutul războiului cu Iranul, depășind creșterea prețurilor culturilor și comprimând marjele fermierilor până la un punct critic. Holsether a menționat explicit reducerea cu 15% a suprafețelor cultivate cu porumb în Franța, deciziile privind suprafețele însămânțate din Australia și Africa ca fiind regiunea cea mai vulnerabilă, unde utilizarea scăzută de bază a îngrășămintelor înseamnă că orice reducere suplimentară „va duce la consecințe dramatice pentru culturi, aprovizionarea cu alimente și prețuri.” Mesajul dur din partea celui de-al doilea cel mai mare producător de îngrășăminte din lume confirmă că șocul de preț se reflectă deja în deciziile privind producția și suprafețele — nu este doar un risc viitor — și reprezintă cel mai semnificativ semnal structural negativ pe termen mediu pentru oferta globală de cereale în toate cele trei culturi. Implicația directă este că estimările actuale ale producției IGC, deja la niveluri record, se confruntă cu riscul unor revizuiri în scădere pentru 2027 dacă raționalizarea se extinde.

Farm Bill din SUA este adoptat de Cameră fără E15 — vot separat programat pentru 13 mai

Camera Reprezentanților a adoptat versiunea sa a Farm Bill cu 224 la 200 de voturi joi, însă legislația a ajuns la vot fără prevederea privind vânzările de E15 pe tot parcursul anului, pe care piețele de porumb o urmăreau ca un catalizator structural al cererii pe termen scurt, de când amendamentul fusese depus mai devreme în cursul săptămânii. Prevederea privind E15 a fost separată într-un proiect de lege independent, care se așteaptă să fie supus votului Camerei pe 13 mai, fiind necesară și aprobarea Senatului înainte ca măsura să devină lege. Pentru porumb, aceasta este o evoluție neutră până la ușor negativă pe termen scurt — catalizatorul cererii este amânat, nu eliminat, însă calendarul se extinde dincolo de data-cheie a raportului WASDE din mai. Legea adoptată menține cadrele de subvenții agricole și limitele de creditare, Federația Americană a Birourilor Agricole invocând un sprijin pentru fermierii confruntați cu costuri ridicate ale inputurilor, în timp ce democrații au criticat-o ca fiind insuficientă în raport cu presiunile actuale asupra marjelor. Angajamentele de export pentru porumb de 75,7 milioane tone metrice la 23 aprilie — o creștere de 29% de la an la an, reprezentând 90% din proiecția USDA, dar cu 3 puncte sub ritmul de 93% — confirmă o cerere de bază solidă care compensează parțial amânarea E15.

EPA stabilește mandate record pentru biocombustibili, necesitând o creștere de 60% a producției de biodiesel în 2026

Obligațiile privind volumele regenerabile (RVO) ale EPA pentru 2026 și 2027 — stabilite la 5,4 miliarde și respectiv 5,7 miliarde de galoane, în creștere față de 3,35 miliarde anul trecut — reprezintă cele mai ambițioase mandate pentru biocombustibili din istoria SUA și necesită o creștere de peste 60% a producției de motorină din biomasă chiar din acest an. Liderii din industrie și analiștii avertizează că ținta riscă să nu fie atinsă, datele EIA publicate joi arătând că uleiul de soia utilizat pentru biodiesel în februarie a atins un maxim al ultimelor 7 luni, de 1,058 milioane livre, reprezentând 44,34% din mixul total de materii prime. Analiști citați de Financial Times mai devreme în cursul săptămânii au remarcat că „va trebui să importăm” pentru a atinge noile ținte, având în vedere oferta internă insuficientă de materii prime — un semnal structural de cerere pentru uleiul de soia care explică menținerea valorilor D4 RIN peste 1,90 dolari pe galon și prima continuă a uleiului de soia față de alte uleiuri vegetale. Datele privind procesarea din martie, care urmează să fie publicate mai târziu în această după-amiază în raportul lunar Fats & Oils al USDA — cu așteptări ale traderilor de 231,1 milioane busheli procesați și stocuri de ulei de soia de 2,555 miliarde livre — vor constitui principalul punct de verificare a cererii pentru complexul de soia în această zi.

Indonezia înăsprește regulile de import pentru grâu și șrot de soia, în vigoare de la 8 mai

Indonezia — cel mai mare cumpărător de grâu din lume, cu peste 13 milioane de tone importate anual — a anunțat că, începând cu 8 mai, importatorii de grâu furajer, șrot de soia și alte produse agricole vor avea nevoie de o aprobare din partea Ministerului Agriculturii înainte de achiziție, adăugând un nou nivel de reglementare în procesul de aprovizionare. Măsura este concepută explicit pentru a proteja fermierii locali de porumb de concurența importurilor ieftine. Pentru exportatorii de grâu din SUA și Australia, această cerință suplimentară introduce potențiale întârzieri logistice în cel mai mare program național de import de grâu din lume. Indonezia este, de asemenea, al treilea cel mai mare importator de șrot de soia. Împreună cu perturbarea portului Quequén de săptămâna trecută, retragerea din această săptămână a livrărilor de șrot de soia GMO din Argentina și Brazilia către UE și tendința structurală de reducere a importurilor Chinei, reglementarea indoneziană adaugă un nou nivel de fricțiune fluxurilor de șrot de soia din America de Sud în cea mai rapidă regiune de creștere a importurilor de proteine. În același timp, prețul de referință pentru uleiul de palmier brut în luna mai a fost stabilit la 1.049,58 dolari pe tonă — în creștere față de 989,63 dolari în aprilie — majorând taxa de export la 178 dolari pe tonă și înăsprind condițiile economice pentru exporturile de ulei de palmier.

Seceta pentru porumbul safrinha se intensifică; umiditatea solului în Brazilia centrală se epuizează

Actualizarea meteo de vineri confirmă că Brazilia centrală — principalele state producătoare de porumb safrinha, Mato Grosso și Goiás — a intrat într-o perioadă periculos de secetoasă, după ce sezonul ploios s-a încheiat cu aproximativ două săptămâni mai devreme. Analiza săptămânală CEPEA descrie prețurile porumbului ca având o „activitate de tranzacționare limitată” pe fondul incertitudinii, în timp ce vânzătorii din São Paulo își mențin pozițiile, iar prețurile din regiunea Centru-Vest au scăzut pe măsură ce recolta de soia de vară avansează — mascând riscul meteorologic în creștere. Indicele CEPEA ESALQ/BM&F pentru porumb în Campinas a crescut cu 0,8% în perioada 23–29 aprilie, la 66,91 reali brazilieni per sac de 60 kg. Fronturile care vin din Argentina pot aduce ocazional ploi dispersate, însă mesajul fundamental rămâne neschimbat: umiditatea solului se epuizează rapid exact în perioada în care porumbul safrinha are nevoie de umiditate constantă pentru umplerea boabelor. Dacă Brazilia centrală nu primește precipitații semnificative la începutul lunii mai, estimarea CONAB pentru safrinha, de aproximativ 109 milioane tone, se confruntă cu cel mai mare risc de revizuire în scădere din sezonul 2025/26 — o evoluție care ar restrânge semnificativ balanța globală a porumbului înainte de raportul WASDE din 12 mai.

Modernizarea de 150 milioane dolari a Cargill pentru floarea-soarelui în Franța și revizuirile prognozelor de cereale din UE reflectă schimbări în dinamica proteinelor și culturilor

Cargill a anunțat o investiție de 150 milioane de dolari pentru modernizarea unității sale de procesare a florii-soarelui din Saint-Nazaire, Franța, pentru a trece de la șrot standard la șrot de floarea-soarelui cu conținut ridicat și foarte ridicat de proteine, cu punerea în funcțiune planificată pentru martie 2029. Investiția indică o încredere în creștere a procesatorilor europeni în cererea pentru furaje proteice alternative de mare valoare — o tendință direct legată de criza de conformitate a șrotului de soia GMO în UE semnalată mai devreme în această săptămână. Dacă șrotul de soia din America de Sud se confruntă cu obstacole de reglementare persistente în UE, furajele proteice concurente, inclusiv șrotul de floarea-soarelui, vor câștiga cotă de piață structurală. Comisia Europeană a publicat simultan cea mai recentă prognoză de producție de cereale, reducând producția totală a UE pentru 2026/27 la 277,6 milioane tone de la 278,1 milioane tone — în scădere cu 4,5% de la an la an — cu orzul revizuit în jos cu 1,8 milioane tone la 52,9 milioane tone, în timp ce grâul moale a fost majorat cu 1,4 milioane tone la 127,3 milioane tone. Datele FranceAgriMer arată că grâul moale din Franța este 81% în stare bună/excelentă, în scădere cu 2%, iar grâul dur a scăzut cu 9 puncte procentuale la 72% — stresul continuu al culturilor de primăvară din UE reflectă aceleași presiuni legate de costurile îngrășămintelor și inputurilor care determină reducerea suprafețelor în SUA și Australia.

Campania Ucrainei împotriva cerealelor furate obține prima victorie, după plecarea navei Panormitis din Israel

Nava Panormitis — care transporta cereale despre care Ucraina susține că au fost furate din teritorii ocupate de Rusia — a părăsit apele israeliene joi fără a descărca, după ce Ucraina a inițiat acțiuni legale și presiuni diplomatice asupra autorităților israeliene. Ministrul de externe Sybiha a declarat că rezultatul este „un semnal clar pentru toate celelalte nave, căpitani, operatori, asiguratori și guverne: nu cumpărați cereale ucrainene furate.” Israelul a afirmat că solicitarea de asistență juridică a Ucrainei „conținea lacune factuale semnificative” și că nava a plecat independent — un rezultat ambiguu care nu satisface pe deplin narațiunea niciunei părți, dar demonstrează că diplomația sancțiunilor asupra cerealelor poate crea suficientă incertitudine comercială pentru a descuraja descărcarea în porturi. Zelenski a confirmat că Ucraina va urmări sistematic „flota de cereale din umbră” folosind aceeași abordare aplicată flotei de petrol din umbră a Rusiei. Pentru piețele globale de grâu, extinderea acestei campanii crește riscurile de asigurare și conformitate pentru navele care transportă cereale din regiunea Mării Negre cu proveniență disputată, ceea ce ar putea crește în timp costurile de transport pentru această origine.

Tarifele pentru barjele de pe fluviul Mississippi cresc ușor; livrările de soia scad puternic

Raportul săptămânal al USDA privind transportul de cereale arată că livrările de cereale cu barje pe fluviul Mississippi au scăzut la 638.000 tone în săptămâna încheiată la 25 aprilie, de la 720.000 tone în săptămâna precedentă, iar livrările de soia au scăzut cu 29,3% de la o săptămână la alta. Tarifele pentru barje la St. Louis au crescut ușor la 18,15 dolari pe tonă scurtă, cu 0,04 dolari peste nivelul săptămânii precedente. Livrările de porumb au crescut cu 2,9% în cursul săptămânii. Scăderea accentuată a transporturilor de soia reflectă atât încetinirea sezonieră a mișcării recoltei vechi, cât și ritmul scăzut al vânzărilor la export din SUA — angajamentele pentru soia din recolta veche, de 38,776 milioane tone, sunt cu 18% sub nivelul din aceeași săptămână a anului trecut și cu 4 puncte procentuale sub media pe 5 ani, la 93% din prognoza USDA. Nota de infrastructură de la Kalshi — care a fost de acord vineri să limiteze noile sale contracte pentru mărfuri agricole la orele tradiționale de tranzacționare, în urma opoziției din partea CME Group, Cargill și Consiliului Piețelor de Mărfuri — confirmă că microstructura tradițională a pieței cerealelor își apără lichiditatea și monopolul asupra formării prețurilor într-un moment în care piețele de predicție încearcă să pătrundă în sector.

Grâu

Grâul CBOT cu scadența mai 2026 este la 6,20 1/4 dolari, în scădere cu 3 1/2 cenți, pe fondul marcării profiturilor la final de lună și al celor 312 notificări CBT plus 578 KC pentru prima zi de livrare, care apasă asupra contractului apropiat — prima corecție semnificativă după trei sesiuni consecutive de creșteri de două cifre. Contractele îndepărtate sunt în creștere cu 1 până la 2 cenți, confirmând că vânzările sunt concentrate în pozițiile din mai aflate la expirare, nu reprezintă o inversare a tezei fundamentale optimiste. Angajamentele totale de export pentru grâu de 24,859 milioane tone sunt la 102% din proiecția USDA, în linie cu ritmul mediu pe 5 ani, în timp ce vânzările de recoltă veche de 226.096 tone pentru săptămâna din 23 aprilie au fost la un maxim al ultimelor 5 săptămâni și mult peste aceeași săptămână a anului trecut. Majorarea de către SovEcon a exporturilor de grâu ale Rusiei la 47,4 milioane tone pentru 2025/26 și la 45,2 milioane tone pentru 2026/27 — invocând cerere mai puternică și perspective bune pentru recolta din sudul Rusiei — menține presiunea competitivă asupra grâului american din partea regiunii Mării Negre, însă monitorul secetei, cu 70% din suprafața HRW din SUA afectată, și media Brugler500 de 244 rămân ancorele fundamentale ale tendinței ascendente din ultimele săptămâni.

Porumb

Porumbul CBOT cu scadența mai 2026 este la 4,70 1/2 dolari, în creștere cu 5 3/4 cenți — performerul principal al zilei și cea mai puternică creștere într-o singură sesiune din complexul porumbului în această săptămână. O nouă vânzare „flash” USDA de 148.240 tone către destinații necunoscute — împărțită în 78.240 tone recoltă veche și 70.000 tone recoltă nouă — a fost anunțată vineri dimineață și reprezintă principalul motor al creșterii. Angajamentele de export pentru anul de marketing, de 75,7 milioane tone, sunt cu 29% peste ritmul de anul trecut, deși la 90% din proiecția USDA rămân cu 3 puncte sub media pe 5 ani de 93%. Adoptarea Farm Bill fără E15 amână prevederea pentru vânzări pe tot parcursul anului către un vot separat în Cameră, așteptat pe 13 mai, extinzând calendarul fără a elimina catalizatorul. Vânzările de recoltă veche de 1,598 milioane tone pentru săptămâna din 23 aprilie — cele mai mari de la sfârșitul lui februarie — confirmă că cererea fizică rămâne solidă și oferă baza fundamentală pentru creșterile de vineri, alături de noua vânzare „flash”.

Soia

Soia CBOT cu scadența mai 2026 este la 11,80 1/2 dolari, în scădere cu 1 1/2 cenți, în timp ce contractele îndepărtate cresc cu 3 până la 8 cenți, reflectând presiunea de lichidare a livrărilor asupra contractului din mai aflat la expirare, în contrast cu o perspectivă constructivă a cererii viitoare. Uleiul de soia crește cu 22 până la 42 de puncte, deoarece RVO record ale EPA de 5,4 miliarde de galoane pentru 2026 — care implică o creștere de 60% a producției — și utilizarea uleiului de soia pentru biodiesel în februarie, la un maxim al ultimelor 7 luni de 44,34% din mixul de materii prime, confirmă cererea structurală din partea biocombustibililor. Șrotul de soia este stabil până la o scădere de 1,70 dolari, deoarece criza GMO din UE, deși susține piața, nu a generat încă o decizie clară de aplicare din partea Bruxelles-ului care să modifice fluxurile comerciale pe termen scurt. Angajamentele totale pentru soia de 38,776 milioane tone sunt cu 18% sub nivelul aceleiași săptămâni de anul trecut, iar cu vânzări de recoltă veche de 258.066 tone pentru săptămâna din 23 aprilie — al doilea cel mai scăzut nivel din anul de marketing — programul de export rămâne cea mai persistentă slăbiciune structurală a complexului înainte de raportul WASDE din mai.