Tranzacționarea de luni dimineață începe pe un ton mai ferm pe întreg complexul cerealier, grâul fiind susținut de poziționarea short, angajamente solide la export și poziționarea înainte de WASDE. Traderii se concentrează acum pe raportul USDA de marți, piața încercând să evalueze dacă balanțele și turul HRW din Kansas vor consolida sau vor tempera forța recentă.
Tonul de luni dimineață este în general constructiv, dar piața rămâne influențată de un calendar încărcat marți. Raportul WASDE din mai al USDA, turul pentru grâul HRW din Kansas și noile estimări de bilanț pentru porumb și soia sunt de așteptat să stabilească direcția intraday.
Fondurile speculative au revenit la o poziție net short pe grâul din Chicago, în timp ce speculatorii rămân net long pe grâul din Kansas City, ceea ce lasă complexul împărțit între presiunea tehnică și suportul regional. Acest mix de poziționare explică de ce grâul este mai sus la începutul zilei de luni, chiar și după o închidere săptămânală slabă pentru contractele din iulie CBOT și Minneapolis.
Cererea la export continuă să susțină piața grâului. Angajamentele pentru recolta veche sunt cu 15% peste nivelul de anul trecut și ușor peste ritmul normal de vânzări, ceea ce limitează pierderile în ciuda reculului recent al futures-urilor.
Raportul WASDE de marți este evenimentul principal pentru traderii de grâu. Sondajul Bloomberg indică o reducere moderată a stocurilor de grâu din SUA pentru recolta veche la 930 milioane busheli, în timp ce stocurile pentru noua recoltă sunt estimate la 845 milioane busheli, ceea ce lasă loc atât pentru o surpriză pozitivă, cât și pentru o corecție rapidă dacă USDA indică o ofertă mai confortabilă.
Turul pentru grâul HRW din Kansas oferă o evaluare a condițiilor și randamentelor exact în momentul în care piața încearcă să evalueze noua recoltă. Semnele unui potențial de randament peste așteptări ar putea limita creșterea în Kansas City, în timp ce rezultate dezamăgitoare ar susține grâul hard red în raport cu Chicago.
Porumbul începe ziua pe un ton mai ferm, cu prețurile contractelor apropiate în creștere cu 3 până la 4 3/4 cenți după avansul de vineri. Piața încearcă să echilibreze impulsul pozitiv al exporturilor și acoperirea puternică din partea comercianților cu faptul că contractele din iulie și decembrie au încheiat totuși săptămâna în scădere, astfel că nivelul stocurilor din WASDE va fi esențial pentru continuarea trendului.
Poziționarea oferă un suport clar pentru porumb. Fondurile speculative și-au majorat semnificativ pozițiile net long, în timp ce participanții comerciali și-au extins pozițiile short, sugerând că piața are încă suport speculativ chiar dacă activitatea încetinește înainte de raportul USDA de marți.
Vânzările la export rămân un pilon bullish major pentru porumb, cu angajamentele în creștere cu 28% față de anul trecut și un ritm al livrărilor peste normal. Acest lucru menține piața fundamental mai fermă decât sugerează închiderea săptămânală, mai ales în contextul unei licitații din Coreea de Sud pentru 210.000 MT, care adaugă cerere pe termen scurt.
Soia începe săptămâna cu cel mai puternic ton din complex, în creștere cu 8 până la 15 cenți pe contractele apropiate. Piața este susținută de un ton mai ferm al șrotului, de poziționarea continuă pe uleiul de soia și de revenirea importurilor Chinei în aprilie, însă vânzările la export rămân sub nivelul de anul trecut, ceea ce face din WASDE de marți un punct de referință important.
Fondurile speculative continuă să adauge poziții long pe soia, iar pozițiile net long pe uleiul de soia rămân la niveluri record. Acest lucru face complexul sensibil la fluxurile de capital, mai ales că forța șrotului și livrările de ulei întăresc ideea că piața este condusă de produsele procesate, nu doar de prețul materiei prime.
Importurile de soia ale Chinei din aprilie au crescut puternic față de anul trecut, oferind un suport pieței, chiar dacă angajamentele de export ale SUA rămân sub nivelurile de anul trecut. Această discrepanță permite menținerea unui suport pe termen scurt, dar piața va avea nevoie ca USDA să evite o surpriză bearish privind stocurile pentru a continua raliul.
Grâu: Contractul CBOT pentru mai ’26 a închis la $6.07 1/2/bu, în creștere cu 5 3/4 cenți, și este neschimbat la începutul zilei de luni. Suportul vine din poziția net short din Chicago, exporturile solide și turul HRW din Kansas, în timp ce WASDE ar putea reseta așteptările privind stocurile.
Porumb: Contractul pentru mai ’26 a închis la $4.56 1/4/bu, în creștere cu 3 1/2 cenți, și urcă cu 4 3/4 cenți la începutul zilei de luni. Piața este susținută de cererea puternică la export, pozițiile net long ale fondurilor și licitația din Coreea de Sud, principalul risc fiind raportul USDA de marți.
Soia: Contractul pentru mai ’26 a închis la $11.94 1/4/bu, în creștere cu 17 1/4 cenți, și urcă cu 15 cenți la începutul zilei de luni. Șrotul puternic, poziționarea record pe ulei și creșterea importurilor Chinei susțin piața, însă vânzările mai slabe față de anul trecut mențin sensibilitatea față de estimările USDA.