Declarația președintelui Trump că armistițiul cu Iranul este „încheiat”, după noile atacuri iraniene asupra transportului din zona Hormuz, a împins WTI la un maxim al ultimelor 2½ săptămâni și a desprins complexul soiei de restul pieței cerealelor — uleiul de soia urcă puternic pe fondul saltului în energie, în timp ce porumbul și grâul absorb propriile presiuni negative înaintea actualizării USDA privind cererea și oferta de vineri.
Sesiunea de miercuri este definită de o ruptură macro extraordinară: cadrul de pace Iran-SUA, care timp de trei săptămâni a fost un factor dominant de scădere pentru energie, s-a prăbușit peste noapte, Trump revocând licența Iranului de a vinde petrol la nivel global, iar Trezoreria SUA retrăgând simultan autorizația emisă în perioada armistițiului. Rezultatul este un complex al cerealelor fragmentat — boabele de soia din recolta veche și uleiul de soia cresc puternic pe fondul primei de energie și geopolitică, soia din recolta nouă este sub presiune de vânzare, iar porumbul și grâul se tranzacționează cu 7 până la 8 cenți, respectiv 2 până la 8 cenți mai jos, în timp ce se confruntă cu propriile obstacole structurale înaintea WASDE de vineri.
Iranul declară încheiat armistițiul: țițeiul la maximul ultimelor 2½ săptămâni, economia energiei se inversează
Declarația lui Trump că armistițiul cu Iranul este „încheiat” — declanșată de atacurile iraniene asupra navelor care tranzitează Strâmtoarea Hormuz — marchează cea mai abruptă inversare geopolitică pe care piețele energiei și cerealelor au experimentat-o de la escaladarea inițială din iunie. WTI spot urcă cu 3,85 dolari până aproape de 74,25 dolari, un maxim al ultimelor 2½ săptămâni, cu RBOB în creștere cu 0,05 dolari pe galon și motorina pentru încălzire cu 0,12 dolari. Trezoreria SUA a revocat simultan licența Iranului de a vinde petrol la nivel global, eliminând cadrul comercial pentru exporturile iraniene de produse petroliere, care fusese mecanismul-cheie ce a permis menținerea sub presiune a prețurilor la energie în ultimele trei săptămâni. Pentru complexul cerealelor, inversarea din energie are implicații imediate și diferențiate: economia biodieselului pentru uleiul de soia se îmbunătățește direct odată cu petrolul, oferind prima susținere reală pentru acea piață din ultimele săptămâni; marjele pentru etanol la porumb se redresează modest, deși beneficiul este parțial compensat de datele EIA de astăzi, care arată încă o săptămână de producție de etanol sub ritmul necesar; iar relația grâului cu energia este cea mai indirectă, ceea ce explică de ce performează mai slab în această dimineață, în pofida schimbării macro.
China cumpără în această dimineață 472.000 MT de boabe de soia din SUA — a doua achiziție majoră în două zile
USDA a anunțat în această dimineață o vânzare rapidă de 472.000 MT de boabe de soia din SUA către China — 136.000 MT pentru anul de marketing 2025/26 și 336.000 MT pentru 2026/27. Aceasta urmează achiziției raportate de COFCO de 300.000 până la 600.000 MT la începutul acestei săptămâni, fiind a doua rezervare chineză confirmată consecutiv, în tot atâtea zile. Semnalul cumulat al cererii chineze pe două zile este cea mai importantă dezvoltare comercială a cererii pentru soia americană din ultimele luni și validează direct schimbarea poziționării FOB competitive care s-a construit din iunie — ofertele din Gulf-ul SUA se află în prezent la o primă de 0,10 până la 0,20 dolari față de ofertele braziliene până la contractul din noiembrie, confirmând că fereastra structurală pentru originea americană este deschisă și este folosită activ. Soia cu livrare în august se află la 12,01¾ dolari la deschiderea de dimineață, în urcare cu 0,08 dolari, după ce a atins un maxim al ultimelor șase săptămâni, în timp ce contractul iulie pentru recolta veche a trecut peste nivelul psihologic critic de 12,00 dolari, până la 12,02¼ dolari. Drumul cu cea mai mică rezistență în soia este ferm ascendent, cu cererea chineză confirmată și incertitudinea meteo din SUA încă ridicată.
Diferența dintre recolta veche și recolta nouă se lărgește pe măsură ce iulie urcă, iar noiembrie cedează
Structura internă a pieței soiei spune în această dimineață o poveste foarte precisă: lunile apropiate sunt în creștere cu 1 până la 5½ cenți, în timp ce contractele pentru recolta nouă sunt în scădere cu 3 până la 5 cenți, creând o lărgire a spread-ului recolta veche–recolta nouă, care reflectă două forțe simultane, dar opuse. Capătul din față este ridicat de cererea chineză confirmată pentru livrare apropiată și de raliul uleiului de soia impulsionat de energie. Capătul din spate este limitat de așteptarea din sondajul Reuters că WASDE de vineri va majora stocurile de soia din recolta nouă 2026/27 cu 20 milioane bushels, până la 330 milioane, reflectând suprafața mai mare confirmată în raportul privind suprafețele de marți. Această lărgire a spread-ului este un semnal tehnic sănătos de piață — distinge între strângerea ofertei pe termen scurt și creșterea ofertei pe termen lung, determinată de suprafața cultivată — și este exact dinamica pe care ar trebui să o producă un raliu al soiei susținut de exporturi atunci când cererea se materializează în fereastra spot.
Producția de etanol raportată de EIA alunecă din nou sub ritmul necesar
Actualizarea săptămânală a EIA a arătat o producție de etanol de 1,093 milioane barili pe zi în săptămâna 3 iulie, în scădere cu 24.000 bpd față de săptămâna anterioară. Stocurile de etanol au scăzut cu 762.000 barili, până la 23,928 milioane barili. Exporturile de etanol au sărit cu 74.000 bpd, până la 200.000 bpd — un semnal pozitiv al cererii — în timp ce inputurile rafinăriilor au scăzut cu 20.000 bpd, până la 901.000 bpd. Cifra producției a fost mult sub așteptarea pre-publicare de 324 milioane galoane, iar valoarea efectivă continuă seria de producție sub ritmul necesar, prezentă în cea mai mare parte a ultimelor două luni. În ciuda faptului că săptămâna de sărbătoare de 3 iulie a distorsionat datele în sens negativ, deficitul susținut al producției menține sub presiune ipoteza cererii de porumb pentru etanol în perspectiva WASDE de vineri, unde analiștii chestionați de Reuters se așteaptă la stocuri mai mici de porumb atât pentru recolta veche, cât și pentru cea nouă. Datele lunare Census pentru porumb din mai au oferit o contrabalansare pozitivă: exporturile de porumb de 7,252 MMT au fost al treilea cel mai mare volum pentru luna mai din istorie, exporturile de etanol au atins un record de 189,65 milioane galoane, în creștere cu 6,59% față de anul trecut, iar exporturile de DDGS au fost al doilea cel mai mare volum pentru luna mai din istorie.
Grâul se retrage de la maximele de cinci săptămâni; WASDE de vineri este așteptat să reducă stocurile cu 30 milioane bushels
Complexul grâului se află sub o presiune moderată de vânzare la mijlocul zilei de miercuri — contractele Chicago SRW în scădere cu 2 până la 8 cenți, KC HRW în scădere cu 3 până la 7 cenți, iar grâul de primăvară MPLS cu 2 până la 3 cenți mai jos — după ce sesiunea anterioară a văzut CGO septembrie tranzacționându-se la un maxim al ultimelor cinci săptămâni, de 6,22 dolari. Aceasta este o consolidare, nu o inversare: KC septembrie la 6,52½ dolari se află încă imediat sub rezistența de 6,64½ dolari și mult peste media mobilă pe 100 de zile, pe care a depășit-o la începutul acestei săptămâni. Sondajul Reuters pentru WASDE proiectează ca stocurile finale de grâu ale SUA pentru 2026/27 să scadă cu 30 milioane bushels, până la 714 milioane, producția totală de grâu fiind așteptată să coboare cu 18 milioane bushels, până la 1,525 miliarde, din cauza unui grâu de iarnă mai slab, iar prognoza medie pentru producția de grâu de iarnă fiind de 1,001 miliarde — o reducere de 29 milioane bushels față de cifra din iunie. Exporturile finale de grâu ale Rusiei pentru 2025/26, la 48 MMT, au fost mult peste cele 42,2 MMT expediate în 2024/25, un punct negativ pe partea ofertei care limitează potențialul de creștere la Chicago și KC, chiar dacă povestea ofertei interne din SUA se înăsprește. SovEcon și-a redus propria estimare pentru producția de grâu a Rusiei în 2026/27 cu 0,2 MMT, până la 46,5 MMT, oferind doar o compensare marginală.
Exporturile de porumb și soia din Census, pentru luna mai, confirmă activitate de cerere la nivel record
Datele lunare de export Census pentru luna mai au oferit o confirmare retrospectivă puternică a cererii atât pentru porumb, cât și pentru soia. Exporturile de porumb de 7,252 MMT au fost al treilea cel mai mare volum pentru luna mai din istorie și aproape de recordul din 2020/21. Exporturile de soia de 2,57 MMT au fost al doilea cel mai mare volum pentru luna mai din istorie, cu 72,46% peste livrările din mai anul trecut, iar exporturile de șrot de soia au stabilit un record absolut la 1,572 MMT — cu 19,47% peste mai 2025. Exporturile de etanol din porumb, la 189,65 milioane galoane, au fost un record pentru luna mai, cu 6,59% peste anul trecut. Aceste date confirmă că accelerarea exporturilor sugerată de ratarea estimărilor privind stocurile trimestriale — care a arătat un consum record de porumb între martie și mai — a avut în spate fluxuri comerciale fizice reale. Raportul Export Sales de joi va fi prima evaluare din anul curent de marketing privind faptul dacă ritmul continuă și în prima săptămână din iulie, analiștii așteptând între 0,6 și 1,1 MMT de porumb din recolta veche și între 600.000 și 900.000 MT din recolta nouă.
Vremea: Centura de porumb estică primește ploi, iar centura vestică intră într-o fereastră uscată și fierbinte
Precipitațiile din ultimele 24 de ore rămân cele mai puternice în nordul Midwestului, cu ploi dispersate în sudul Midwestului, pe coasta Golfului și în sud-est. În următoarele 7 zile, QPF al NOAA arată 1 până la 2 inci concentrați la sud de I-80 în mare parte din Missouri, Indiana, Ohio și jumătatea sudică a statului Illinois, cu zone din estul Nebraskăi, vestul statului Iowa și centrul statului Wisconsin primind până la un inch.
Centura de porumb estică primește umiditatea utilă din perioada de mijloc a polenizării. Totuși, Centura de porumb vestică intră într-o fereastră uscată, cu puține sau deloc precipitații în Marile Câmpii de Nord și de Sud. Până spre sfârșitul acestui weekend, se așteaptă ca dorsala de presiune ridicată să se extindă peste Câmpiile SUA, declanșând temperaturi mult peste normal — un tipar care va pune părțile vestice ale Centurii de porumb sub un stres termic semnificativ în perioada critică de polenizare. Așteptarea World Weather rămâne că dorsala se va deplasa spre vest în a doua jumătate a lunii iulie, permițând în cele din urmă revenirea temperaturilor mai scăzute și a ploilor în estul Midwestului, limitând durata primei de risc.
Acțiunile americane scad puternic; dolarul urcă — semnale macro mixte
Indicii bursieri americani sunt puternic în scădere miercuri dimineață, pe măsură ce prăbușirea armistițiului cu Iran introduce o incertitudine geopolitică acută pe piețele financiare, în timp ce dolarul american este moderat mai puternic într-o tranzacționare bidirecțională. Un dolar mai puternic reprezintă un ușor obstacol competitiv pentru exporturile agricole ale SUA — crescând costul cerealelor americane cotate în dolari pentru cumpărătorii străini — dar mișcarea curentă nu este suficient de mare pentru a contracara semnificativ semnalele de cerere din China și prima meteorologică ce susțin porumbul și soia. Vânzarea de pe acțiuni reflectă un sentiment mai larg de aversiune față de risc, care în mod tradițional pune presiune asupra pozițiilor long pe mărfuri, dar pe piețele cerealelor povestea despre vreme și cerere este în prezent suficient de puternică pentru a depăși obstacolul macro pentru culturile cele mai direct expuse sezonului de vegetație din SUA.
Grâu
CGO Sep '26 CBOT SRW wheat este la 6,22 dolari la deschiderea de miercuri — cotațiile de dimineață arată Sep în urcare cu 0,03½ dolari la 6,22 — după ce a tranzacționat la un maxim al ultimelor cinci săptămâni înainte ca vânzările de la mijlocul zilei să coboare Chicago cu 2 până la 8 cenți, iar Jul la 6,07¼ dolari, în scădere cu 2 cenți. KC Sep este la 6,58¾ dolari, în creștere cu 0,06 dolari, oprindu-se chiar sub rezistența de la 6,64½ dolari, în timp ce MIAX Sep este la 6,39 dolari, de asemenea în creștere cu 0,06 dolari. Forța de dimineață cedează locul vânzărilor de consolidare la mijlocul sesiunii. Sondajul Reuters pentru WASDE proiectează stocuri de grâu ale SUA pentru 2026/27 în scădere cu 30 milioane bushels, până la 714 milioane, și producția totală de grâu în scădere cu 18 milioane, până la 1,525 miliarde — reduceri care, dacă vor fi confirmate vineri, înăspresc și mai mult bilanțul intern. Exporturile de grâu din Census pentru luna mai, de 1,609 MMT, au fost cu 26,7% sub nivelul de anul trecut și cu 13,73% sub aprilie, în timp ce exporturile finale ale Rusiei pentru 2025/26, la 48 MMT, mult peste anul precedent, subliniază de ce grâul american rămâne un „price-taker” pe piețele mondiale, în pofida înăspririi ofertei interne.
Porumb
Porumbul CBOT Jul '26 este la 4,35½ dolari la mijlocul zilei de miercuri, în scădere cu 7 cenți, iar prețul cash mediu național CmdtyView pentru porumb este în scădere cu 7½ cenți, până la 4,05¼ dolari. Sep-26 este la 4,42¾ dolari în tranzacționarea de dimineață, în scădere cu doar 0,01 dolari, după ce a încheiat în creștere cinci sesiuni consecutive, în timp ce Dec-26 se apropie de nivelul de retragere Fibonacci de 50% la 4,66 dolari, cu rezistență din mediile mobile de 50 și 100 de zile între 4,68½ și 4,73 dolari. Presiunea din zona mediană a sesiunii reflectă datele EIA care arată că producția de etanol a coborât la 1,093 milioane bpd, în scădere cu 24.000 bpd, sub ritmul necesar pentru a atinge estimarea USDA pe întregul an. Datele Census pentru porumb din mai oferă contrabalansarea pozitivă — al treilea cel mai mare export pentru luna mai din istorie, la 7,252 MMT, exporturi record de etanol la 189,65 milioane galoane, al doilea cel mai mare volum de DDGS pentru luna mai din istorie. Export Sales de joi este așteptat să arate 0,6 până la 1,1 MMT de business din recolta veche, iar pentru recolta nouă 600.000 până la 900.000 MT. Sondajul Reuters pentru WASDE de vineri anticipează stocuri mai mici de porumb atât pentru recolta veche, cât și pentru cea nouă, cu puține schimbări în producția din acest an.
Soia
Soia CBOT Jul '26 este la 12,02¼ dolari la mijlocul zilei de miercuri, în creștere cu 5½ cenți, trecând peste nivelul de 12,00 dolari pentru prima dată de la începutul vânzărilor record ale fondurilor. Aug-26 este la 12,01¾ dolari, în urcare cu 0,08 dolari în tranzacționarea de dimineață — un maxim al ultimelor șase săptămâni — în timp ce Nov-26 este la 12,01 dolari, în creștere cu 0,03¼ dolari, cu rezistență la maximul din mai de 12,14 dolari. Uleiul de soia Aug-26 este în creștere cu 133 de puncte, la 69,92, un maxim al ultimelor trei săptămâni, pe măsură ce saltul țițeiului pe fondul geopoliticii din Iran ridică direct economia biodieselului. Șrotul de soia Aug-26 este în scădere cu 3,00 dolari până la 4,20-5,60 dolari mai jos, în funcție de contract. Marjele de procesare sunt la 2,58½ dolari, în creștere cu 0,04 dolari. Vânzarea rapidă anunțată de USDA de 472.000 MT către China — 136.000 MT recoltă veche și 336.000 MT recoltă nouă — peste achiziția raportată mai devreme în această săptămână de COFCO confirmă activarea cererii chineze pe care piața o aștepta de la mijlocul lunii iunie. Sondajul Reuters pentru WASDE așteaptă ca stocurile de soia din recolta nouă 2026/27 să crească cu 20 milioane bushels, până la 330 milioane, pe fondul suprafețelor mai mari, limitând raliul recoltei noi, în timp ce recolta veche rămâne pe o traiectorie ascendentă cu cea mai mică rezistență.