O deescaladare dramatică în Orientul Mijlociu trimite petrolul brut în jos cu mai mult de 5 dolari pe baril și anulează mare parte din prima de război care a alimentat raliul de săptămâna trecută, în timp ce riposta recentă a Chinei la planurile tarifare ale SUA adaugă un strat suplimentar de presiune asupra soiei.

Cerealele deschid puternic în scădere luni, renunțând la o parte semnificativă din câștigurile de săptămâna trecută, pe măsură ce tensionarea mai redusă din Orientul Mijlociu, prognoza mai umedă pentru SUA și fricțiunile comerciale cu China se combină pentru a pune presiune pe întregul complex, soia fiind cea mai afectată, cu minus 32 până la 35 de cenți.

Deescaladarea din Orientul Mijlociu trimite petrolul brut în picaj

Principalul factor peste noapte este o inversare bruscă a prețurilor la energie, după ce administrația Trump a pus pe pauză planurile de escaladare a războiului cu Iranul, optând în schimb pentru măsuri diplomatice menite să ducă la o soluție de pace și la redeschiderea Strâmtorii Ormuz. Petrolul brut WTI spot pentru septembrie '26 scade cu 5,25 dolari pe baril, la aproape 84 de dolari, apropiindu-se de suportul oferit de media mobilă pe 100 de zile, la 81,15 dolari, în timp ce RBOB pierde 0,11 dolari pe galon, iar păcura de încălzire scade cu 0,05 dolari, anulând mare parte din forța alimentată de război care susținuse cererea legată de biocombustibili până săptămâna trecută.

Riposta Chinei la tarife pune presiune suplimentară pe soia

Riposta Chinei la cel mai recent plan tarifar al administrației Trump apasă în mod special asupra complexului soiei luni, amplificând tonul general de evitare a riscului declanșat de scăderea prețurilor la energie. Combinația face ca soia să fie performerul cel mai slab al sesiunii, chiar dacă piața urmărește îndeaproape dacă China va folosi această scădere de preț ca oportunitate de a intra și de a achiziționa soia suplimentară din SUA.

Perturbările din Marea Neagră persistă, în ciuda tonului general de evitare a riscului

Rusia și Ucraina continuă să își lovească reciproc facilitățile de depozitare a cerealelor, infrastructura portuară și navele, iar perturbarea fluxului de produse agricole din regiunea Mării Negre nu dă niciun semn de ameliorare, chiar dacă conflictul mai larg din Orientul Mijlociu se răcește. Acest risc fizic continuu ajută grâul să rămână în interiorul intervalului de vineri, în loc să își extindă suplimentar pierderile, chiar dacă întregul complex se tranzacționează puternic în scădere.

Poziționarea fondurilor devine clar optimistă pe toate fronturile

Datele Commitment of Traders publicate vineri după-amiază arată că managed money și-a redus net short-ul pe grâul CBOT cu încă 17.449 de contracte în săptămâna încheiată la 21 iulie, coborându-l la 19.349 de contracte, în timp ce pozițiile long pe grâul KC au crescut cu 12.450 de contracte, până la 29.944; poziția combinată pe toate cele trei clase de grâu a trecut pe net long pentru prima dată în două luni, deși CGO rămâne net short cu aproximativ 19.000 de contracte. Fondurile pe porumb au adăugat 49.518 contracte la net long-ul lor, extinzându-l la 92.909 la 21 iulie, în timp ce fondurile pe soia au adăugat 52.212 contracte pentru a ajunge la un net long de 124.900 de contracte, parte a unei a treia săptămâni consecutive de cumpărări puternice în întreg spațiul agricol, în care managed money a cumpărat 164.000 de contracte, cel mai mult din ultimele patru luni.

Vremea din SUA devine mai favorabilă, în ciuda căldurii din acest weekend

Căldura de trei cifre a acoperit mare parte din Câmpii și din Corn Belt-ul de Vest pe parcursul weekendului, cu temperaturi care au depășit 110 grade în vestul statului Dakota de Sud, deși averse izolate au lovit estul statului Kansas și estul statului Dakota de Sud, cu o acoperire mai bună în zona de sud-central și sud-est a Midwestului. Iowa și regiunea Marilor Lacuri au înregistrat puține sau deloc precipitații, dar prognozele care indică 0,75 până la 1,25 inci în această săptămână ar trebui să mențină perspectivele de randament ridicate, chiar dacă Corn Belt-ul de Vest și Câmpiile Nordice primesc mult mai puține precipitații, iar Câmpiile de Sud-Vest rămân în mare parte uscate; temperaturile peste normal, cu ploi limitate, sunt așteptate să persiste până în prima săptămână din august, menținând stresul asupra culturilor la nivel ridicat în cele mai uscate zone.

Vânzările la export confirmă o imagine divizată a cererii

Datele privind vânzările la export de la FAS arată că vânzările de grâu din noua recoltă s-au acumulat la 6,68 MMT, în scădere cu 26% față de anul trecut și la doar 32% din proiecția USDA pentru export, rămânând în urma ritmului mediu pe cinci ani de 37%. Angajamentele totale la porumb, de 86,613 MMT, se situează la 103% din proiecția USDA, peste ritmul de 101% din ultimii trei ani, cu vânzările de nouă recoltă de 7,56 MMT la un nivel cu 12,5% peste anul trecut, în timp ce afacerile cu soia din vechea recoltă, la 41,38 MMT, au atins 100% din proiecția USDA, dar încă rămân în urma ritmului mai puternic de 101% observat în ultimii ani, chiar dacă vânzările din noua recoltă de 6,136 MMT sunt cu 135,5% peste aceeași săptămână a anului trecut.

Estimările privind oferta de grâu rusesc și francez rămân ferme

Cea mai recentă prognoză IKAR estimează recolta de grâu a Rusiei la 90 MMT, cu exporturi pentru 2026/27 estimate la 44,5 MMT, în timp ce cea mai recentă actualizare FranceAgriMer evaluează recolta de grâu a Franței la 65% bună până la excelentă, cu recoltatul finalizat în proporție de 99%. Ambele cifre indică o imagine relativ stabilă a ofertei din partea a doi dintre cei mai mari exportatori de grâu din lume, în contrast cu perturbarea încă activă a transportului maritim din Marea Neagră, care continuă să definească prima de risc a pieței grâului.

A doua cultură de porumb din Brazilia avansează rapid

A doua cultură de porumb din Brazilia a ajuns la 60% recoltată în regiunea centru-sud, potrivit AgRural, continuând un ritm rapid al progresului recoltatului, care adaugă la tabloul global al ofertei de porumb, chiar dacă achizițiile făcute de managed money în SUA și vânzările ferme la export mențin bine susținută piața internă.

Datele Cattle on Feed și redeschiderea frontierei susțin baza cererii de porumb

Raportul Cattle on Feed de vineri a arătat stocuri la 1 iulie de 11,37 milioane capete, cu 2,2% peste nivelul de acum un an și în linie cu așteptările pieței, în timp ce plasările au fost cu aproape 3% mai mici decât în aceeași perioadă, față de o așteptare de scădere de 1,2%, iar livrările către piață au scăzut cu 2,7%. USDA va începe o redeschidere în etape a frontierei SUA pentru importurile de bovine începând cu 24 august, o evoluție care merită urmărită pentru implicațiile sale pe termen mai lung asupra cererii de furaje și asupra complexului mai larg al porumbului.

Grâu: Riscul din Marea Neagră limitează pierderile

CGO Sept '26 deschide cu 0,10 1/2 dolari mai jos, la 6,67 1/2, KC Sept '26 este cu 0,10 3/4 dolari mai jos, la 7,34 1/2, iar MIAX Sept '26 este cu 0,10 1/2 dolari mai jos, la 7,03 3/4, atât CGO cât și KC menținându-se în intervalul de vineri după o sesiune în care Chicago SRW a pierdut între 12 și 18 1/4 cenți, iar grâul CBOT Sept '26 a închis la 6,78 dolari, în scădere cu 18 1/4 cenți, ceea ce înseamnă un declin săptămânal de 4 3/4 cenți, chiar dacă KC HRW a păstrat un câștig săptămânal de 13 cenți. Loviturile continue ale rușilor și ucrainenilor asupra depozitelor de cereale, infrastructurii portuare și navelor din regiunea Mării Negre mențin un prag sub piață, chiar dacă tonul general de evitare a riscului, generat de relaxarea tensiunilor din Orientul Mijlociu, apasă prețurile în jos.

Porumb: Ușurarea vremii și prăbușirea petrolului limitează forța timpurie

Porumbul Sept '26 și Dec '26 sunt ambele cu 0,13 dolari mai jos, la 4,51 1/2 și, respectiv, 4,74 1/2, ambele încălcând suportul de la mediile mobile pe 100 de zile, dar menținându-se deasupra minimului de săptămâna trecută, după o sesiune de vineri care s-a închis ușor mixt, Sept '26 stabilindu-se la 4,64 1/4 dolari, în creștere cu 1/4 cent, pentru un câștig săptămânal de 19 1/2 cenți. O prognoză meteorologică îmbunătățită, care indică ploi pe scară largă în Corn Belt în această săptămână, combinată cu petrolul brut puternic mai scăzut, pune presiune pe porumb luni, chiar dacă administratorii de fonduri și-au extins net long-ul la 93.000 de contracte la data de marțea trecută.

Soia: Fricțiunile tarifare cu China amplifică efectul unei prognoze mai umede

Boabele de soia Aug '26 deschid cu 0,32 dolari mai jos, la 12,16, iar Nov '26 este cu 0,34 dolari mai jos, la 12,19 1/2, ambele menținându-se deasupra golurilor grafice create acum o săptămână, Aug '26 trebuind să se tranzacționeze la 12,05 1/4 pentru a-și umple golul, iar Nov '26 trebuind să ajungă la 12,04, după sesiunea de vineri care s-a închis la 12,48 pentru Aug '26, în creștere cu 10 1/2 cenți, pentru un câștig săptămânal de 43 1/2 cenți. O prognoză mai umedă pentru Corn Belt, petrolul brut puternic mai scăzut și riposta Chinei la cel mai recent plan tarifar al SUA apasă toate asupra complexului luni, chiar dacă piața continuă să aibă foarte puțin spațiu de manevră pentru ca randamentele din SUA să scadă sub actuala prognoză de trend de 53 busheli pe acru.