Deprecierea puternică a realului brazilian face soia din Brazilia mai competitivă față de oferta americană, în timp ce recoltarea, cererea slabă și lichidarea pozițiilor fondurilor continuă să apese complexul cerealelor.

Piețele americane ale cerealelor încep luni, 26 octombrie, sub presiune. Soia conduce declinul după deprecierea puternică a realului brazilian în urma alegerilor din weekend, porumbul atinge un nou minim al ultimelor 3 1/2 luni, iar grâul rămâne aproape de minime multianuale pe termen scurt.

Realul brazilian schimbă competitivitatea soiei

Realul brazilian a scăzut cu peste 9% față de dolarul american, făcând soia braziliană mai ieftină comparativ cu oferta SUA și declanșând o scădere puternică a contractelor futures pe soia.

Contractul din noiembrie se află la un nou minim al ultimelor două luni, iar avantajul de preț al Braziliei devine un factor important într-o piață în care cererea Chinei pentru soia americană rămâne puternică.

Exporturile SUA continuă să susțină soia

Inspecțiile americane la export au ajuns la 2.476 milioane de tone, cu 19.7% peste săptămâna precedentă și de peste două ori peste anul trecut. China a fost principala destinație cu 1.652 milioane de tone.

Livrările cumulate pentru anul comercial sunt de 9.705 milioane de tone, cu 42.4% peste anul trecut. Achizițiile Chinei sunt estimate aproape de 18 milioane de tone, iar Sinograin urmează să scoată la licitație alte 512,000 de tone din rezervele guvernamentale.

Fondurile reduc expunerea pe soia

Poziția netă de cumpărare a fondurilor pe soia a scăzut cu 30,555 de contracte, la 206,936 contracte. La șrotul de soia, poziția netă de cumpărare rămâne la 204,693 de contracte, foarte aproape de maximul record de la sfârșitul lunii septembrie.

Poziția combinată de cumpărare în complexul soiei este estimată la 481,487 de contracte, un minim al ultimelor două luni.

Porumbul atinge un nou minim al ultimelor 3 1/2 luni

Contractul futures pe porumb pentru decembrie 2026 este la $4.53 1/2 pe bușel, în scădere cu 2 1/2 cenți. Fondurile au vândut alte aproximativ 85,000 de contracte în săptămâna încheiată la 20 octombrie, reducând poziția netă de cumpărare la aproximativ 146,000 de contracte.

Recoltarea din SUA este estimată la aproximativ 60%, iar vremea rămâne favorabilă lucrărilor în cea mai mare parte a Corn Belt.

Cererea de export pentru porumb rămâne slabă

Inspecțiile la export au fost de 625,233 de tone, cu 49.68% sub aceeași săptămână a anului trecut. Exporturile cumulate pentru anul comercial sunt de 9.776 milioane de tone, cu 7.67% sub anul trecut.

Fondurile au redus poziția netă de cumpărare cu alte 84,620 de contracte, la 146,257. În Brazilia, prima cultură de porumb este 58% însămânțată, față de 55% anul trecut.

Grâul rămâne aproape de minime multianuale

Grâul continuă să se tranzacționeze aproape de minimele ultimelor trei-patru luni. Speranțele privind discuțiile din Marea Neagră au redus prima de risc, în timp ce cererea slabă pentru exporturile americane continuă să apese prețurile.

Inspecțiile la export au scăzut la 183,824 de tone, cu 27.89% sub săptămâna precedentă și cu 31.87% sub anul trecut. Livrările cumulate sunt de 7.419 milioane de tone, cu 35.35% sub anul trecut.

Poziția netă de vânzare a fondurilor la grâul Chicago este de 51,134 de contracte, iar estimarea pentru închiderea de vineri este de aproximativ 60,000 de contracte.

Vremea favorizează recoltarea și însămânțările

Centrul Vestului Mijlociu și estul Corn Belt ar trebui să rămână în mare parte uscate, menținând condiții bune pentru recoltare.

În America de Sud, ploile au acoperit o zonă extinsă din Argentina până în sudul Braziliei. Însămânțarea soiei în Brazilia a ajuns la 40%, peste ritmul mediu de 36%.

Petrolul scade, dolarul se întărește

WTI pentru decembrie 2026 scade cu $2.10 la $101.15/baril, iar dolarul american este moderat mai puternic. Combinația dintre un dolar mai ferm și un real brazilian mai slab reprezintă un obstacol suplimentar pentru competitivitatea exporturilor SUA.

Contracte futures pe grâu

Contractul Chicago pentru decembrie 2026 scade cu $0.01 la $6.24 pe bușel. Kansas City pierde $0.02 1/2 la $6.62, iar Minneapolis scade cu $0.01 1/2 la $6.40. Cererea slabă, pozițiile speculative de vânzare și speranțele privind Marea Neagră limitează potențialul de revenire.

Contracte futures pe porumb

Contractul futures pe porumb pentru decembrie 2026 scade cu $0.02 1/2 la $4.53 1/2 pe bușel, un nou minim al ultimelor 3 1/2 luni. Recoltarea, cererea slabă la export și lichidarea pozițiilor fondurilor rămân principalii factori negativi.

Contracte futures pe soia

Contractul futures pe soia pentru noiembrie 2026 scade cu $0.18 1/2 la $12.38 pe bușel. Șrotul pentru decembrie pierde $6.50 la $339.60, iar uleiul de soia scade cu 34 de puncte la 66.49. Următorul sprijin tehnic pentru soia este media mobilă pe 100 de zile la $12.29 1/4. Cererea americană rămâne puternică, dar deprecierea realului brazilian schimbă competitivitatea în favoarea Braziliei.