Porumbul și soia cedează o parte din creșterile puternice de marți, în timp ce grâul rămâne susținut de incertitudinea geopolitică, în pofida unui bilanț USDA neutru spre bearish.

Piețele agricole sunt în mare parte mai slabe miercuri dimineața după raliul de marți, provocat de estimările mai mici decât așteptările pentru producția americană de porumb și soia. Odată cu publicarea rapoartelor USDA și apropierea finalului recoltatului în SUA, atenția se mută spre negocierile SUA-Rusia-Ucraina din Emiratele Arabe Unite și spre vremea din America de Sud. Până acum nu a fost raportat niciun progres major privind un armistițiu sau redeschiderea Mării Negre pentru transporturile agricole.

USDA ridică pragul de suport pentru porumb

Cea mai mare surpriză a raportului USDA a venit la porumb. Randamentul american a fost redus cu 1.6 bpa la 179.6 bpa, față de așteptările pentru o reducere de numai 0.6 bpa. Producția a fost redusă cu 141 milioane busheli la 15.893 miliarde, aproximativ 70 milioane sub așteptări, fără modificări ale suprafeței recoltate.

Stocurile finale din SUA au fost reduse cu 91 milioane busheli la 1.758 miliarde, cu 82 milioane sub așteptări. Utilizarea a fost de asemenea redusă cu 50 milioane busheli, împărțită egal între export și furajare. Raportul pare să fi consolidat pragul inferior al prețului, însă o depășire a maximelor de marți ar putea necesita fie o vreme mai riscantă în America de Sud, fie o cerere neașteptată din China.

Soia reacționează la stocurile mai mici din SUA

Soia a primit de asemenea un impuls pozitiv. Producția americană a fost majorată cu doar 12 milioane busheli la 4.574 miliarde, semnificativ sub așteptări, iar randamentul a crescut cu 0.3 bpa la 53.3 bpa, fără modificări ale suprafeței recoltate.

Mai important, stocurile finale 2026/27 au fost reduse cu 15 milioane busheli la 300 milioane, aproximativ 30 milioane sub așteptări. Exporturile au fost majorate cu 25 milioane busheli, iar prețul mediu la fermă a crescut cu $0.10 la $12.10/bu. Stocurile globale au fost reduse cu aproape 1 MMT la 123.5 MMT, în timp ce producția sud-americană și importurile Chinei au rămas neschimbate.

Datele pentru grâu au fost neutre spre bearish

Actualizarea USDA pentru grâu a fost mai puțin favorabilă. Stocurile finale din SUA au crescut cu 3 milioane busheli la 743 milioane, în linie cu așteptările, iar producția globală a fost majorată cu aproximativ 5 MMT la 827.5 MMT.

Argentina și Australia au fost majorate cu câte 1.5 MMT, iar stocurile globale au crescut cu aproximativ 5 MMT la 281 MMT, semnificativ peste așteptări. Exporturile Rusiei și Ucrainei au fost reduse cu câte 1 MMT la 39 MMT și 11.5 MMT, parțial compensate de exporturi mai mari din Australia și Argentina.

Negocierile privind Marea Neagră rămân principalul risc

Piața continuă să urmărească atent discuțiile din Emiratele Arabe Unite. Până acum nu există un progres clar spre un armistițiu sau redeschiderea Mării Negre pentru transporturile agricole.

În lipsa progresului, grâul poate recupera o parte din prima de război. În schimb, un pas credibil spre reluarea fluxurilor comerciale prin Marea Neagră ar adăuga presiune asupra prețurilor, în special după majorarea producției și stocurilor globale de către USDA.

Recoltatul SUA se apropie de final, iar vremea din America de Sud rămâne benignă

Vremea din SUA este favorabilă finalizării recoltatului. Sunt așteptate ploi ușoare în regiunea Marilor Lacuri și estul Corn Belt, însă restul Midwestului ar trebui să rămână uscat până la finalul săptămânii.

În America de Sud, vremea rămâne neamenințătoare. Argentina beneficiază de o combinație favorabilă de ploi, soare și temperaturi peste normal, iar în Brazilia precipitațiile mai abundente se deplasează spre regiunile vest-centrale și nordice. Acest lucru limitează prima de risc meteo la porumb și soia.

Cererea oferă semnale mixte

USDA a raportat o vânzare privată de 312.700 MT de porumb către Mexic și 150.000 MT de soia către Mexic. Aceste tranzacții oferă sprijin, însă astăzi nu vor exista noi flash sales USDA sau date EIA privind producția de etanol, deoarece birourile guvernamentale sunt închise pentru Veterans Day.

Exporturile de grâu ale UE între 1 iulie și 8 noiembrie au ajuns la 10.05 MMT, ușor peste cele 9.89 MMT din aceeași perioadă a anului trecut.

Energia revine, iar dolarul se întărește

Prețurile energiei s-au redresat, WTI crescând cu $1.15 la $87.20/baril, RBOB cu $0.01/galon și combustibilul pentru încălzire cu $0.09.

Dolarul american este moderat mai puternic și a atins un maxim al ultimei luni după datele CPI de marți, mai ridicate decât așteptările. Datele PPI sunt așteptate vineri. Un dolar mai puternic poate afecta competitivitatea exporturilor agricole americane, în timp ce revenirea energiei oferă un anumit sprijin piețelor de mărfuri.

Contracte futures pe grâu

Grâul Chicago Dec ’26 este în creștere cu aproximativ 2 cenți, la circa $5.95/bu, iar grâul Kansas City Dec ’26 și Minneapolis Dec ’26 sunt de asemenea cu aproximativ 2 cenți mai sus în tranzacțiile nocturne. Creșterea de marți a fost susținută în principal de porumb și soia, în timp ce bilanțul USDA pentru grâu a fost neutru spre bearish. Principalul risc de creștere rămâne situația din Marea Neagră.

Contracte futures pe porumb

Porumbul Dec ’26 este în scădere cu 2 1/2 cenți la $4.46 1/2/bu, menținându-se în intervalul de marți după o închidere la $4.49. Reducerea puternică a producției și stocurilor SUA a ridicat pragul de suport, dar noi creșteri ar putea necesita o cerere mai puternică sau un risc meteo mai ridicat în America de Sud.

Contracte futures pe soia

Soia Jan ’27 este în scădere cu 5 1/2 cenți la $12.22 1/2/bu, rămânând în intervalul de marți. Următoarea rezistență este media mobilă pe 100 de zile la $12.51 3/4. Șrotul de soia Dec ’26 scade cu $1.60 la $324.90, iar uleiul de soia Dec ’26 crește cu 67 de puncte la 63.44, atingând noi maxime săptămânale. Stocurile mai mici din SUA sunt suportive, dar piața depinde acum tot mai mult de randamente bune în America de Sud.