Grâu

CBOT grâu roșu moale de iarnă (Dec ’25) a închis la $5.07¼/bu, în urcare cu ½¢ miercuri, cu KC HRW de asemenea mai sus cu 1–2¢ și grâul de primăvară din Minneapolis în creștere cu 3–4¢. Piața s-a redresat după o sesiune de tranzacționare mixtă la mijlocul zilei, în timp ce traderii au evaluat exporturile lente din UE, vremea inegală din regiunea Mării Negre și perspectivele reduse pentru Australia în ferestrele de însămânțare din octombrie.

Porumb

CBOT porumb Dec ’25 s-a stabilit la $4.22/bu, în creștere cu 2¼¢, sprijinit de cotații cash mai ferme și de o revenire a producției de etanol în SUA. Traderii au monitorizat ritmul recoltării în raport cu constrângerile de pe râuri și competitivitatea exporturilor Braziliei, în timp ce interesul deschis a crescut în toate cerealele.

Soia

CBOT soia Nov ’25 a încheiat la $10.29½/bu, în urcare cu 7½¢, conducând complexul, în timp ce uleiul de soia a câștigat 44–70 puncte, iar uleiul de palmier a avansat. În ciuda lipsei de date oficiale, piața cash pentru soia s-a îmbunătățit, iar media contractelor futures din noiembrie de la începutul lunii a continuat să ghideze stabilirea prețului de asigurare a recoltei în SUA.

Factori globali de piață

Macro-ul și sentimentul din SUA au rămas în centrul atenției, pe măsură ce încrederea fermierilor a crescut. Barometrul economic Purdue/CME Ag Economy a urcat la 126 în septembrie, fermierii invocând așteptări mai puternice privind sprijinul pentru venituri și o îmbunătățire a perspectivei prețurilor, chiar dacă condițiile actuale s-au slăbit. Această lectură mixtă a întărit o dispoziție precaută, dar stabilizatoare, pe piața cerealelor din SUA, în timpul întreruperii continue a raportărilor USDA.

Indicatorii cererii de etanol au modelat poziționarea porumbului la mijlocul săptămânii. Participanții la piață au anticipat o revenire a producției la aproximativ 1.036 milioane barili/zi după scăderea de săptămâna trecută, cu stocuri prognozate aproape de 22.636 milioane barili. Vânzările de export mai puternice și volumele de rafinare mai mari sunt așteptate să ofere un sprijin suplimentar consumului intern de porumb pe măsură ce recoltarea avansează.

Semnalele comerciale din America de Sud s-au consolidat. Exporturile Braziliei din septembrie au arătat o competitivitate puternică, livrările de soia fiind cu 20% mai mari față de anul trecut, iar porumbul la 7,56 milioane tone, subliniind presiunea asupra exportatorilor americani, în ciuda prețurilor interne ferme. Impulsul timpuriu al însămânțărilor pentru ambele culturi continuă să încline fluxurile globale către America de Sud în T4.

Schimbările de politică din Argentina au extins incertitudinea. Guvernul a ridicat prețurile minime pentru bioetanol și biodiesel, consolidând cererea de materii prime, dar stârnind îngrijorări în rândul rafinăriilor privind costurile mai ridicate. Aceasta are loc în timp ce Buenos Aires echilibrează prognoza record pentru porumb cu o bază restrânsă pentru soia, modelând liniile de aprovizionare cu oleaginoase pentru 2025.

În Asia, piețele de orez și cereale pentru furaje au rămas tensionate. Suprafața de orez însămânțată în timpul musonului în India a crescut cu 5,9% a/a până la 44,16 mil. ha, iar cea de porumb cu 10,7%, adăugând un grad de securitate a aprovizionării, în ciuda interdicțiilor de export în curs. Filipine au complicat și mai mult echilibrele regionale, prelungind interdicția de import de orez până în 2025, menținând valorile ridicate ale orezului și determinând substituirea cu grâu și porumb.

Mecanismele de export ale Ucrainei au evoluat. Kievul a aprobat documentația pentru a permite exporturi fără taxe de rapiță și soia din producția proprie a fermierilor – deblocând fluxurile care fuseseră perturbate de confuzia legată de o nouă taxă. Aceasta oferă o ușurare pe termen scurt pentru comerțul cu oleaginoase, chiar dacă însămânțările de toamnă rămân în urmă, cu suprafața de grâu în scădere cu 12% a/a până în prezent.

Exporturile de cereale din Rusia au arătat semne de încetinire, în ciuda unei recolte abundente. Oficialii au subliniat că exporturile de grâu au scăzut cu ~30% a/a în august și cu ~10% în septembrie, reflectând prețurile mondiale scăzute care au redus veniturile. Cu recolte estimate încă la aproximativ 135 mil. tone, Moscova se confruntă cu provocarea de a menține expedițiile fără a reduce și mai mult valorile.

Noua cerere de import a venit din Asia de Sud, unde Bangladesh a aprobat achiziția a 220.000 t de grâu american la $308/t printr-un acord guvern-la-guvern. Această nouă licitație a adus un optimism modest pentru exportatorii americani, compensând parțial presiunea cauzată de inspecțiile lente și de lipsa achizițiilor din partea Chinei.