Grâu

Contractul CBOT pentru grâu cu livrare în decembrie 2025 a închis la 5,00¼ $/bu, în scădere cu 4½¢ pe zi, SRW conducând pierderile, în timp ce HRW și grâul de primăvară au închis și ele mai slab. Comercianții au evaluat prognoza care indică 1–3 inch de ploi în anumite zone din Câmpiile Sudice în următoarea săptămână – favorabile pentru stabilirea grâului de iarnă – în contrast cu rezervele mondiale încă confortabile. Ultimul tender al Algeriei pentru grâu moale a menținut interesul pentru cerere. Din punct de vedere fundamental, IKAR a ridicat estimarea pentru recolta de grâu a Rusiei la 88 MMT, iar Ucraina a raportat progresul semănatului de grâu de iarnă la aproximativ 74% din suprafața planificată, în timp ce datele UE au arătat că exporturile de grâu ale Ucrainei de la începutul sezonului sunt încă în urma anului trecut.

Porumb

Contractul CBOT pentru porumb cu livrare în decembrie 2025 a închis la 4,19¾ $/bu, în scădere cu 3½¢, pe fondul presiunii de tip „Turnaround Tuesday” și al marcării profiturilor, care au erodat câștigurile recente. Prețul mediu al porumbului cash din SUA a fost de 3,79½ $, iar media contractelor futures pentru lună a rămas în jurul valorii de 4,19 $, menținând atenția asupra prețului de referință pentru asigurările de recoltă. Se estimează că producția de etanol din SUA va rămâne relativ stabilă după rezultatul puternic de săptămâna trecută, în timp ce exporturile au rămas active: un cumpărător din Coreea de Sud a rezervat aproximativ 67.000 MT peste noapte, iar exporturile de porumb din Brazilia pentru octombrie sunt estimate la aproximativ 6,57 MMT. Din punct de vedere meteorologic, ploile din Midwest cresc nivelul fluviului Mississippi, dar pot încetini temporar lucrările pe câmp, înainte ca o fereastră mai uscată la mijlocul săptămânii să îmbunătățească logistica în Câmpiile de Nord și Centrale.

Soia

Contractul CBOT pentru soia cu livrare în noiembrie 2025 a scăzut la 10,30¾ $/bu, minus 1¢, pe fondul unei ușoare divergențe între produse (șrotul stabil spre mai ridicat, uleiul de soia mai slab) și al factorilor macro și comerciali persistenți. Cu doar o săptămână și jumătate rămasă pentru stabilirea prețului de referință al recoltării, media contractului apropiat se află în jur de 10,18 $. Pe partea fluxurilor, ANEC a ridicat estimarea pentru exporturile de soia din Brazilia din octombrie la aproximativ 7,34 MMT; importurile sezoniere de soia ale UE de la începutul lui iulie sunt ușor sub nivelul de anul trecut. Piețele au digerat, de asemenea, noile discuții privind tarifele SUA către China în noiembrie, menținând atenția asupra titlurilor diplomatice și ritmului sud-american.

Factorii globali ai pieței

Vremea rămâne principalul factor pe termen scurt în regiunile producătoare. Ploile persistente din Midwest încetinesc finalul recoltării de porumb și soia în SUA, chiar dacă umiditatea stabilizează temporar nivelurile fluviului Mississippi pentru transportul pe barje. Prognozele arată că Câmpiile Centrale și Sudice vor deveni mai uscate la mijlocul săptămânii, ceea ce sprijină logistica, înainte ca un nou val de ploi la finalul săptămânii să ajute la stabilirea grâului de iarnă. În America de Sud, ritmul rapid al semănatului în Brazilia este susținut de ploi favorabile în regiunea Centru-Vest, deși o schimbare de front ar putea lăsa temporar centura soiei mai răcoroasă și mai uscată, înainte ca umiditatea să revină săptămâna viitoare. Uscăciunea din octombrie din Argentina a ajutat la drenarea excesului de umiditate din Pampas, iar noile ploi prognozate ar trebui să reîncarce solurile și să sprijine cultura de porumb, în timp ce semănatul de soia se apropie.

Dinamica comercială continuă să modeleze sentimentul pieței. Inspecțiile pentru exporturile SUA din această săptămână au subliniat o cerere stabilă, dar selectivă: Mexicul a rămas principalul cumpărător de porumb american, în timp ce Nigeria a condus lista pentru grâu, evidențiind cererea puternică din Africa. Inspecțiile pentru soia, însă, au rămas în urma celor de anul trecut, consolidând presiunea provocată de absența Chinei. Datele vamale de la Beijing au confirmat că Brazilia a livrat Chinei 63,7 MMT de soia până acum în acest an, alături de 2,9 MMT din Argentina, în timp ce niciun volum de soia din SUA nu a fost înregistrat în septembrie pentru prima dată din 2018. Analiștii avertizează că această dependență puternică de America de Sud ar putea expune China la un deficit în perioada februarie–aprilie, dacă nu se înregistrează un progres în negocierile comerciale.

Mișcările diplomatice sunt atent monitorizate. Trezoreria SUA a confirmat o întâlnire între secretarul Scott Bessent și vicepremierul chinez He Lifeng în Malaezia, săptămâna viitoare, pentru a evita o escaladare a tarifelor înainte de termenul limită din 10 noiembrie. Președintele Trump a semnalat, de asemenea, o posibilă întâlnire cu Xi Jinping în Coreea de Sud. Deși acest lucru a stabilizat sentimentul piețelor, ușa pentru soia americană în China rămâne ferm închisă.

Titlurile politice din afara relațiilor SUA–China modelează, de asemenea, fluxurile de uleiuri vegetale și cereale. Indonezia a raportat o scădere de 39% a exporturilor de ulei de palmier în septembrie, cu declinuri accentuate către UE, India și China. Brazilia a semnalat că trecerea de la B15 la B16 în amestecurile de biodiesel ar putea rata termenul din martie 2026, temperând așteptările privind cererea pe termen lung pentru uleiul de soia. În Europa, autoritățile de reglementare intenționează să relaxeze implementarea legii privind defrișările, acordând o perioadă de grație de șase luni și simplificând regulile pentru micii fermieri – ajustări care ar putea influența fluxurile de soia, palmier și carne de vită către bloc.

Australia a apărut ca un alt tampon de aprovizionare. Prognozele actualizate au ridicat producția de grâu la 35,7 MMT, a treia cea mai mare din istorie, alături de un nivel record de 15 MMT pentru orz. Rapița este estimată la aproape 6,5 MMT. Randamentele robuste din Australia de Vest compensează pierderile din sud, adăugând la echilibrul global deja confortabil și prelungind presiunea descendentă asupra prețurilor de la Chicago.

Europa și regiunea Mării Negre se confruntă cu provocări sezoniere. Ucraina a finalizat 74% din semănatul de iarnă – 4,8 milioane hectare – pe o suprafață mai mare decât anul trecut. Cu toate acestea, perspectivele pentru iarnă par riscante: un vortex polar slab ar putea duce la frecvente invazii de aer rece, în timp ce sud-vestul Rusiei rămâne excesiv de uscat și vulnerabil la pierderi cauzate de lipsa zăpezii. Sistemele atmosferice întârziate din Europa de Vest pot aduce o anumită ușurare, dar fereastra de timp pentru o reîncărcare semnificativă a solului se închide.

Semnalele cererii din Asia rămân mixte. Furtuna tropicală Fengshen este prognozată să lovească centrul Vietnamului săptămâna aceasta, cu ploi abundente care cresc riscul de inundații în zonele de orez, dar care vor ocoli în mare parte regiunile de cafea. În China, contractele futures agricole pentru soia, șrot și ulei au deschis mai ferm, în timp ce condițiile meteorologice interne îmbunătățesc stadiul culturilor de grâu de iarnă și rapiță. Recolta de porumb și soia din nord-estul Chinei avansează sub un cer mai uscat, consolidând perspectiva unui echilibru intern solid.

Dezvoltările corporative și logistice au adăugat mai multă complexitate. Louis Dreyfus și Molinos au avansat o ofertă de restructurare a datoriilor de 1,3 miliarde $ pentru exportatorul argentinian de soia aflat în dificultate Vicentin, subliniind consolidarea continuă a sectorului de oleaginoase din America de Sud. Între timp, Maersk testează amestecuri de combustibil marin pe bază de etanol-metanol-motorină în Brazilia, ca parte a eforturilor sale de decarbonizare, semnalând modul în care inovația în domeniul combustibililor ar putea influența treptat cererea de materii prime pentru biocombustibili.