Evoluții politice cheie și tendințe comerciale

Ultima săptămână din octombrie 2025 a fost dominată de diplomația comercială, angajamentele agricole și modificările de tarife care au redefinit sentimentul de pe piața mondială a cerealelor. Reluarea dialogului dintre Statele Unite și China, în urma summitului Trump–Xi din Coreea de Sud, a fost fără îndoială cel mai influent eveniment al săptămânii. Anunțul potrivit căruia China va relua achizițiile pe scară largă de soia americană, după luni de suspendare, a revitalizat interesul comercial și speculativ la nivel global.

Până la mijlocul săptămânii, compania de stat COFCO a confirmat achiziționarea a trei transporturi de soia din SUA, cu livrare în perioada decembrie–ianuarie, marcând prima mișcare semnificativă a Beijingului din vara acestui an. Mai târziu, China a adăugat încă patru transporturi suplimentare (aproximativ 250.000 tone), cu livrare la sfârșitul lui 2025 și începutul lui 2026. Aceste tranzacții, echivalente cu aproximativ șapte încărcături Panamax, au simbolizat redeschiderea coridoarelor comerciale, care au fost în mare parte blocate în ultimele luni din cauza incertitudinii tarifare.

Detensionarea comercială a fost oficializată când președintele Donald Trump a anunțat reducerea tarifelor asupra importurilor chineze la 47%, de la 57%, în schimbul angajamentelor agricole reînnoite ale Beijingului, al menținerii exporturilor de pământuri rare și al promisiunii de a combate comerțul ilegal cu fentanil – un subiect geopolitic major care leagă diplomația agricolă de securitatea națională. Declarația lui Trump conform căreia „China va cumpăra o cantitate uriașă de soia americană” a ridicat cotațiile la soia din Chicago la maximele ultimelor 16 luni, revigorând încrederea exportatorilor americani.

Totuși, optimismul a fost temperat de decizia Washingtonului de a continua investigația conform Secțiunii 301 privind respectarea angajamentelor comerciale de către China. Ancheta – reactivată în baza Legii Comerțului din 1974 – menține Casa Albă cu puterea legală de a reimpune tarife în cazul în care Beijingul nu își respectă promisiunile. Acest instrument juridic a adăugat volatilitate, reamintind piețelor că armistițiul comercial rămâne fragil.

În paralel, Ministerul Comerțului din China a confirmat planuri pe termen lung pentru creșterea importurilor de soia americană la 25 milioane tone anual în următorii trei ani, vizând revenirea la nivelurile de dinaintea războiului comercial. Totuși, chiar și cu reducerea tarifelor, procesatorii privați chinezi continuă să se confrunte cu taxe reziduale de 13% și marje de procesare reduse, ceea ce face ca achizițiile de stat să fie principalul motor al cererii. Acest sistem dual – în care companiile de stat importă pentru rezerve strategice și securitate alimentară, în timp ce procesatorii privați rămân precauți – creează o dinamică de piață segmentată care, potrivit analiștilor, va persista cel puțin până la începutul anului 2026.

Dincolo de axa bilaterală SUA–China, mai multe narațiuni comerciale secundare, dar relevante, au influențat perspectivele regionale pentru cereale:

• Canada și China au făcut pași spre reconstruirea relațiilor agricole, întrucât premierul canadian Mark Carney și președintele chinez Xi Jinping se pregătesc să se întâlnească la Summitul APEC. Canada urmărește eliminarea tarifului chinez de 76% pentru rapiță, o cultură oleaginoasă esențială utilizată atât pentru furaje, cât și pentru biocombustibili, în schimbul reducerii taxelor canadiene asupra vehiculelor electrice chinezești. Dacă va fi finalizat, acordul ar putea restabili fluxuri comerciale de milioane de tone și ar influența indirect prețurile globale ale oleaginoaselor și cerealelor furajere.
• În Mexic, guvernul și Statele Unite au avansat discuțiile privind relansarea exporturilor de vite după o suspendare de câteva luni cauzată de o epidemie de paraziți screwworm. Deși specifică sectorului zootehnic, această problemă are implicații indirecte asupra cererii de cereale, întrucât piețele de furaje depind de mișcarea transfrontalieră a animalelor. Progresul Mexicului în programul de producere a muștelor sterile a fost considerat un pas important către stabilizarea cererii de furaje în America de Nord.
• Încetinirea exporturilor de cereale din Ucraina a rămas un punct central. Exporturile din octombrie au scăzut cu 38% față de anul precedent, totalizând doar 2,28 milioane tone, iar exporturile de porumb s-au redus cu 65%. Problemele logistice și coridorul de transport instabil prin Marea Neagră au limitat fluxurile comerciale, în special către Orientul Mijlociu și Uniunea Europeană. Această restrângere a ofertei din bazinul Mării Negre a oferit sprijin de fond prețurilor la grâu în Europa și SUA.
• Uniunea Europeană a majorat ușor estimarea pentru producția totală de cereale 2025/26 la 285,7 milioane tone, subliniind reziliența în ciuda ploilor frecvente. Revizuirea a venit în principal din creșterea producției de grâu moale (+0,8 mil. t) și orz (+0,2 mil. t), în timp ce porumbul a rămas neschimbat la 56,8 mil. t. Aceste cifre stabile au oferit piețelor siguranța că Europa rămâne un furnizor-cheie de stabilitate înainte de sezonul rece.
• În Rusia, Ministerul Agriculturii a menținut prognoza pentru recolta de cereale 2025 la 135 milioane tone, chiar dacă au fost deja recoltate 137 milioane tone (greutate brută), confirmând potențialul ridicat de producție, dar și limitările de export cauzate de porturile aglomerate și de problemele logistice.
• Argentina a atras, de asemenea, atenția după victoria electorală a președintelui Javier Milei, care a consolidat agenda de reforme pro-piață. Fermierii se așteaptă la noi reduceri ale taxelor la export, în special pentru porumb și grâu, în concordanță cu politica liberalizatoare a lui Milei și relațiile sale tot mai strânse cu Washingtonul. Această direcție politică ar putea spori competitivitatea Argentinei pe piața globală a cerealelor și ar putea crește disponibilitatea la export pe termen mediu.

• Indonezia și Malaezia au adăugat complexitate suplimentară echilibrului global al oleaginoaselor. Indonezia a confirmat extinderea programului de biocombustibili (B50) și a estimat o producție de ulei de palmier de 56 mil. tone în 2025, cu potențial de creștere la 57 mil. tone în 2026, în condiții meteo favorabile. Între timp, Malaezia a obținut acces fără taxe vamale pe piața SUA pentru exporturile de ulei de palmier, în baza unui nou acord comercial bilateral, ceea ce va crește concurența cu uleiul de soia. Aceste evoluții leagă și mai strâns piețele cerealelor și uleiurilor vegetale, influențând economia globală a substituției între furaje și energie.

Futures și dinamica prețurilor

Piața grâului a înregistrat câștiguri constante, susținute de actualizările privind producția globală și de îmbunătățirea competitivității exporturilor din câmpiile americane după ploile recente. Până vineri, grâul roșu moale a crescut cu 10 ¾ cenți pe parcursul săptămânii. Indicatorii europeni și din zona Mării Negre au evoluat ușor pozitiv, susținuți de fluxurile mai lente ale exporturilor ucrainene și de limitările logistice cauzate de condițiile meteo.

Futures-urile la porumb au crescut cu 7 cenți, în condițiile în care recoltarea în SUA a ajuns la aproape 75% finalizare, iar datele privind producția de etanol au confirmat stabilitate, în ciuda stocurilor în creștere. Așteptările privind extinderea suprafețelor cultivate cu porumb în Argentina (7,8 milioane ha) și încetinirea ritmului exporturilor ucrainene au menținut un ton echilibrat pe piață.

Soia a fost clar liderul săptămânii. Combinația dintre achizițiile Chinei, reducerea tarifelor anunțată de Trump și incertitudinile meteorologice din America de Sud a dus la o creștere de aproape 50 de cenți pentru contractele futures din noiembrie 2025. Șrotul de soia a urcat cu 21,10 USD/tonă scurtă, pe fondul optimismului privind cererea de furaje, în timp ce uleiul de soia a scăzut cu 0,49 cenți, întrucât piețele de uleiuri vegetale au devenit mai prudente. Pe piața internă chineză, tendința a fost similară: șrotul de soia a crescut cu 24 yuani, în timp ce contractele futures la soia au scăzut cu 9 yuani.

Evidențieri regionale privind vremea

Vremea a continuat să influențeze atât sentimentul pieței, cât și factorii fundamentali.
America de Nord a avut o perspectivă în general favorabilă. Condițiile blânde din Midwest și Câmpiile Mari au facilitat progresul recoltei târzii la porumb și soia, în timp ce ploile au refăcut umiditatea solului în regiunile afectate de secetă unde se cultivă grâul de iarnă. Regiunea Delta a beneficiat de ploi abundente la începutul săptămânii, care au crescut temporar nivelul râului Mississippi, îmbunătățind transportul fluvial.

În America de Sud, atenția s-a concentrat asupra contrastului dintre Brazilia și Argentina. În centura centrală a Braziliei, ploile mult așteptate au revenit după o săptămână de secetă – esențiale pentru germinarea soiei și stabilirea culturilor de porumb. Totuși, sudul Braziliei s-a confruntat cu riscuri de inundații locale care pot întârzia lucrările agricole. În Argentina, ploile frecvente au menținut o umiditate ridicată a solului pentru semănatul porumbului, dar au adus și temperaturi mai scăzute și presiune de boli asupra grâului de iarnă. În Pampa sudică s-au raportat înghețuri târzii, iar deși amploarea daunelor nu este încă clară, Bursa de Cereale din Buenos Aires a menținut prognoza pentru producția de grâu 2025–26 la 22 milioane tone, a doua cea mai mare recoltă din istorie.

Europa s-a confruntat cu precipitații continue, care au îmbunătățit rezervele de umiditate din sol și au susținut răsărirea grâului de iarnă, dar au întârziat recoltarea și semănatul în Franța și Germania. În regiunea Mării Negre, ploile suplimentare au sporit umiditatea în Ucraina și sudul Rusiei – un factor crucial înaintea intrării culturilor în repaus vegetativ. Modelele de prognoză indică temperaturi peste medie, care vor amâna încetinirea vegetației de iarnă, un semn pozitiv pentru dezvoltarea culturilor.

În alte regiuni, centura cerealieră estică a Australiei a beneficiat de ploi utile, deși distribuite neuniform, care au îmbunătățit condițiile pentru umplerea boabelor la grâul de iarnă. În Asia de Sud-Est, precipitațiile peste medie au favorizat culturile de cafea din Vietnam, dar au crescut riscul de inundații, în timp ce seceta persistentă din regiunile de palmier ale Malaeziei ar putea reduce producția de ulei dacă se prelungește.

Interacțiunea dintre oleaginoase și energie

Piețele de uleiuri vegetale au oferit un curent secundar de influență asupra cerealelor. Indonezia a majorat prognoza pentru producția de ulei de palmier în 2025 la 56 milioane tone (+5% față de anul anterior), datorită vremii favorabile și investițiilor în plantații. Malaezia a înregistrat o creștere lunară a exporturilor, susținută de un nou acord comercial cu SUA care oferă acces fără taxe vamale pentru uleiul de palmier. Analiștii de la BMI și alte instituții au revizuit în sus prognozele de preț pentru 2025, invocând cererea puternică din India, dar au avertizat asupra unei posibile corecții dacă scăderea prețului uleiului de soia persistă. Raportul variabil dintre uleiul de palmier și cel de soia a exercitat presiune descendentă asupra contractelor futures la uleiul de soia, chiar dacă creșterea șrotului de soia a îmbunătățit marja de procesare.

Perspective macroeconomice și meteorologice

Raportul Băncii Mondiale privind materiile prime, publicat la sfârșitul săptămânii, a estimat o scădere medie de 7% a prețurilor agricole atât în 2025, cât și în 2026, dar a avertizat că o intensificare a fenomenului La Niña ar putea inversa această tendință, limitând producția în cele două Americi. Pe termen scurt, prognozele mențin vremea favorabilă în SUA până la jumătatea lunii noiembrie, dar umiditatea persistentă din Europa ar putea restrânge activitățile agricole și pregătirea terenurilor pentru însămânțare. În America de Sud, meteorologii atrag atenția asupra alternanței perioadelor umede și uscate, care ar putea afecta calendarul de semănat și controlul bolilor la culturile timpurii.

Perspective pentru începutul lunii noiembrie 2025

Odată cu debutul lunii noiembrie, sentimentul de piață depinde de faptul dacă detensionarea comercială dintre SUA și China se va traduce prin livrări susținute de soia și normalizarea tarifelor. Comercianții vor urmări dacă achizițiile vor continua și dacă va exista o escaladare a investigației conform Secțiunii 301. Din punct de vedere fundamental, vremea din America de Sud – în special distribuția ploilor în Mato Grosso (Brazilia) și Pampa (Argentina) – va domina direcția pe termen scurt.

Având stocuri globale confortabile, dar nu abundente, piețele futures sunt predispuse la o volatilitate continuă. Soia intră în noiembrie cu un impuls ascendent, porumbul arată o consolidare prudentă, iar grâul rămâne echilibrat între îmbunătățirea umidității din SUA și oferta abundentă din Europa.

În concluzie, săptămâna încheiată la 31 octombrie a demonstrat cum geopolitica și clima interacționează pentru a determina dinamica prețurilor cerealelor, reamintind că, în comerțul global cu cereale, diplomația și vremea rămân cei doi piloni principali ai mișcării pieței.