Contractele futures pentru grâu de la Chicago au început sesiunea de vineri ușor în scădere, contractul CBOT SRW decembrie 2025 tranzacționându-se în jur de 4,26 USD pe bushel, cu aproximativ 1½ cenți sub închiderea de joi de 5,27 USD. Complexul grâului își continuă corecția din această săptămână după scăderile de 8½–10 cenți în Chicago, 7¾–10 cenți la KC HRW și 3¾–8½ cenți la grâul de primăvară din Minneapolis. Interesul deschis se contractă pe măsură ce pozițiile pentru decembrie sunt închise sau rostogolite, iar veștile fundamentale sunt mixte: USDA a confirmat o vânzare privată de 132 000 tone de grâu alb către China, iar vânzările săptămânale pentru export au atins un maxim al anului de aproape 888 000 tone. În același timp, datele actualizate ale International Grains Council, care indică o creștere de 3 milioane de tone a producției mondiale și stocuri globale neschimbate la 275 milioane de tone, au consolidat percepția unui surplus confortabil și au încurajat lichidări suplimentare de poziții long.

Contractele futures pentru porumb din Chicago au deschis sesiunea de vineri în jur de 4,26 USD pe bushel pentru contractul decembrie 2025, cu puțin sub închiderea de joi de 4,26½ USD, în timp ce prețurile continuă să alunece după o săptămână de pierderi moderate. În sesiunea precedentă, contractele au scăzut cu 1–3¾ cenți, în pofida rezervărilor săptămânale excepțional de puternice ale SUA pentru export, de 2,26 milioane de tone pentru 2025/26 — cele mai mari de până acum în acest an comercial și cu aproape 85% peste aceeași săptămână de anul trecut. Interesul deschis crește per total, chiar dacă volume importante ies din contractul decembrie care expiră, în favoarea celui pentru martie. Piețele au „trecut peste” datele optimiste despre vânzări și peste cele trei licitații din Coreea de Sud, totalizând 329 000 tone, concentrându-se în schimb pe revizuirea marginală în sus a producției mondiale și a stocurilor de porumb în raportul IGC și pe o poziție globală general confortabilă.

Contractele futures pentru soia au început sesiunea de vineri sub presiune ușoară, contractul CBOT ianuarie 2026 tranzacționându-se în jur de 11,20 USD pe bushel, cu aproximativ 2½ cenți sub închiderea de joi de 11,22½ USD, după ce contractele apropiate au pierdut 9–13¾ cenți în sesiunea anterioară. Piața continuă să „vândă după fapt” pe măsură ce cererea chineză se materializează: vânzările săptămânale de export de soia din SUA, de aproximativ 919 000 tone, s-au plasat în intervalul estimărilor și la un maxim al ultimelor trei săptămâni, iar sistemul zilnic de raportare al USDA a confirmat încă 462 000 tone vândute către China. Astfel, achizițiile chineze cunoscute din octombrie încoace au ajuns la 1,812 milioane de tone. Totuși, piețele futures rămân limitate de producția record a Braziliei, de slăbiciunea din șrotul de soia și uleiul de soia și de datele IGC care reduc producția globală cu 2 milioane de tone și coboară stocurile finale la 77 milioane de tone, subliniind că piața rămâne bine aprovizionată.

Principalul titlu al sesiunii de astăzi vine din Washington, unde președintele Trump a semnat un ordin executiv care elimină tarifele de 40% impuse în iulie asupra unui spectru larg de produse alimentare din Brazilia, inclusiv carne de vită, cafea, cacao și fructe. Măsura, parte a unei relaxări mai ample a tarifelor alimentare, îmbunătățește imediat competitivitatea produselor braziliene pe piața americană și ar putea declanșa rambursări de taxe vamale deja colectate pentru transporturile eligibile. Brazilia furnizează în mod obișnuit aproximativ o treime din importurile de cafea ale SUA și este un furnizor de carne de vită tot mai important; cu mii de saci de cafea reținuți în depozite vamale în așteptarea clarificărilor, comercianții se așteaptă la o eliberare rapidă a acestor stocuri către piața americană. Reversul este, de asemenea, motivat politic, întrucât inflația alimentară a afectat puternic ratingurile lui Trump, iar decizia adaugă un ton suplimentar bearish pentru piețele de proteine și produse soft, pe măsură ce produsele braziliene mai ieftine intră din nou pe piața SUA.

Datele proaspete de export ale SUA reprezintă un alt motor important al pieței. Vânzările săptămânale pentru săptămâna 2 octombrie arată o performanță puternică pe toate segmentele: 2,26 milioane tone de porumb, 924 000 tone de soia și 888 000 tone de grâu — toate semnificativ peste săptămâna precedentă, vânzările de grâu atingând un nou maxim al anului comercial. Egiptul și Japonia s-au remarcat drept cumpărători principali de soia și porumb, în timp ce vânzările robuste de carne de porc și vită — conduse de Mexic pentru porc și Coreea de Sud pentru vită — întăresc contextul larg al cererii pentru furaje și oleaginoase. Anunțurile zilnice separate ale USDA privind vânzările de soia și grâu alb către China confirmă că dezghețul recent al relațiilor comerciale SUA–China se traduce în tonaj real, chiar dacă piețele futures sunt momentan mai atente la oferta concurentă din America de Sud și la efectele valutare.

Pe partea de ofertă, mai multe actualizări regionale continuă să încline balanța globală a cerealelor spre abundență, în special la grâu. SovEcon din Rusia și-a ridicat estimarea pentru recolta de grâu din 2025 la 88,6 milioane tone, invocând producții record în Siberia și rezultate solide în regiunile Volga și Ural, chiar dacă hubul sudic de export rămâne mai slab. Australia de Vest, principalul stat producător de grâu al țării, este pe cale să obțină cea mai mare recoltă din ultimii trei ani, de 13,05 milioane tone, cu o producție totală de cereale ce ar putea ajunge la 26,62 milioane tone după includerea rapiței și orzului. India a completat scenariul de ofertă abundentă cu o producție record de 357,73 milioane tone de cereale pentru 2024/25, incluzând o recoltă istorică de orez, cantități semnificative de porumb și o producție solidă de leguminoase și oleaginoase. Ucraina a raportat 50,9 milioane tone de cereale deja recoltate, în drum spre o recoltă de 56 milioane tone, similară cu anul trecut. Aceste actualizări, combinate cu revizuirea ușor ascendentă a stocurilor globale de cereale la 619 milioane tone de către IGC, consolidează tema disponibilității ample în ciuda riscurilor climatice persistente.

Piețele oleaginoaselor digeră o imagine mai nuanțată. În Argentina, Buenos Aires Grain Exchange a raportat că însămânțarea soiei a avansat cu 12 puncte procentuale, acoperind 24,6% din cei 17,6 milioane hectare planificate, însă inundațiile din provincia Buenos Aires întârzie lucrările pe câmp și pun în pericol până la 1,5 milioane hectare care ar putea rămâne neînsămânțate. Semănatul întârziat de porumb a ajuns la 37,3% din cei 7,8 milioane hectare prognozați și se află în stare bună, în timp ce recoltatul grâului este finalizat în proporție de 20,3%, cu randamente peste medie și o recoltă record de 24 milioane tone așteptată. În Ucraina însă, suprafețele cultivate cu soia sunt din nou în declin pentru 2026 după impunerea unei taxe de export de 10%, care a afectat profitabilitatea și a redus ritmul exporturilor, împingând fermierii către grâul și orzul de iarnă și departe de oleaginoase și porumb. Temperaturile ridicate și seceta au devastat culturile de floarea-soarelui din sudul Ucrainei și au redus randamentele la porumb, punând complexul oleaginos din bazinul Mării Negre sub presiuni considerabile, în contrast puternic cu potențialul record al Braziliei.

Vremea rămâne un factor de risc central pentru lunile următoare și este atent monitorizată în sesiunea de astăzi. În SUA, un regim cald domină pentru moment, însă sisteme succesive aduc ploi moderate până la abundente în Câmpiile Centrale și Meridionale și în regiunea Midwest, îmbunătățind umiditatea solului pentru grâul de iarnă, dar îngustând totodată fereastra rămasă pentru lucrările agricole. Un front rece puternic este așteptat la începutul săptămânii viitoare să reducă brusc temperaturile în Câmpiile Nordice și în Midwest, accelerând intrarea grâului de iarnă în repaus vegetativ și începerea înghețului solului; în Delta Mississippi, nivelurile râului rămân periculos de scăzute în ciuda ploilor prognozate, continuând să limiteze logistica cerealelor. În America de Sud, un front atmosferic staționar menține centrul și nordul Braziliei umede și răcoroase, în timp ce sudul Braziliei primește doar ploi ușoare și neregulate — un model care, dacă persistă în decembrie, ar putea pune sub presiune zonele cheie de porumb și soia. Analiștii avertizează că riscurile de secetă sunt probabil să se intensifice din sudul Braziliei până în Argentina și Paraguay luna viitoare, afectând potențial perspectivele de producție chiar în perioada critică a dezvoltării culturilor.

Evoluțiile de politică dincolo de decizia SUA–Brazilia privind tarifele influențează, de asemenea, sentimentul pieței de astăzi. În Rusia, taxa flotantă la export pentru grâu va crește cu 14,6% până la 232,3 ruble pe tonă începând cu 26 noiembrie — o înăsprire moderată care reflectă creșteri ușoare ale prețurilor indicative de export, însă lasă taxele pentru orz și porumb la zero. La Bruxelles, statele membre ale UE solicită o amânare de un an a regulamentului privind defrișările, care vizează importurile de soia, cafea, cacao și ulei de palmier, împreună cu simplificări și o perioadă de tranziție mai lungă pentru operatorii mici. Știrea a provocat o scădere puternică a contractelor cocoa la New York și este interpretată ca o ușurare temporară pentru lanțurile de aprovizionare care anticipau reguli mai stricte de trasabilitate. În SUA, datele EPA care arată o creștere a generării de credite pentru amestecul de etanol (D6) și biodiesel (D4) în octombrie sugerează o cerere stabilă de biocombustibili, în timp ce comentariile oficialilor agricoli potrivit cărora Washingtonul este deschis eliminării tarifelor pentru anumite produse alimentare din UE, inclusiv carne de vită și citrice, indică eforturi mai ample pentru reducerea prețurilor alimentare. În același timp, incertitudinea politică legată de întârzierea Farm Bill-ului american — care probabil nu va ajunge la vot în Camera Reprezentanților înainte de 2026 — lasă deschise întrebările privind nivelurile de sprijin pe termen lung și structura mecanismelor de protecție pentru fermierii americani, influențând deciziile de plantare și apetitul pentru risc în sezoanele următoare.