Chicago Market Snapshot – vineri, 19 decembrie

Grâu

Grâul începe vineri mai slab, după revenirea de joi condusă de piețele „hard red”, cu grâurile de iarnă în retragere, în timp ce grâul de primăvară rămâne mai stabil. În tranzacțiile timpurii din Chicago, CBOT grâu martie ’26 este indicat în jur de 5,07 USD/bu (ultima închidere 5,07 3/4, în scădere cu aproximativ 3/4 cent la început), pe măsură ce piața echilibrează îmbunătățirea vânzărilor la export din SUA cu semnalele în creștere privind oferta globală din Argentina, Rusia și revizuirile UE.

Porumb

Porumbul deschide vineri ușor mai jos după recuperarea de joi, însă cererea rămâne principalul factor de stabilizare. CBOT porumb martie ’26 este indicat în jur de 4,44 USD/bu (ultima închidere 4,44 1/2, în scădere cu aproximativ 1/2 cent la început), în timp ce traderii urmăresc angajamentele de export la un ritm record și sprijinul continuu din partea sectorului etanolului, chiar dacă tonul piețelor externe și poziționarea de final de an rămân în prim-plan.

Soia

Soia începe vineri mixt spre mai jos, încă sub presiune din cauza performanței slabe a vânzărilor față de anul trecut și a așteptărilor de ofertă ridicată. CBOT soia ianuarie ’26 este indicată în jur de 10,51–10,52 USD/bu (ultima închidere 10,52 1/4, în scădere cu aproximativ 3/4 cent la început), în timp ce piața digeră o nouă licitație Sinograin cu un grad de adjudecare vizibil mai redus—întărind mesajul că disponibilul intern din China rămâne confortabil.

Factori globali și titluri-cheie care modelează sesiunea de astăzi

Washington a schimbat din nou conversația de politică, după ce un oficial de rang înalt al USDA a semnalat că un al doilea val de sprijin pentru fermieri este puțin probabil din cauza constrângerilor bugetare, chiar dacă săptămâna viitoare sunt așteptate ratele de plată specifice culturilor din pachetul de 12 miliarde USD anunțat recent. Pentru piețele cerealelor, titlul contează deoarece temperează așteptările că un nou sprijin ar schimba semnificativ deciziile de suprafață sau comportamentul fluxurilor de numerar dincolo de termenul scurt.

China a rămas centrală pentru sentimentul la soia, dar tonul s-a înmuiat pe măsură ce cererea la licitații a slăbit. La a treia licitație Sinograin din decembrie, doar 32,7% din cele 550.000 MT oferite au fost vândute (aproximativ 179.702 MT) la 3.750,83 yuani/MT, sub nivelul adjudecărilor mult mai puternice din rundele anterioare—semnalând un interes mai slab pentru cumpărare pe măsură ce statul rotește stocurile pentru a face loc încărcăturilor din SUA care urmează să sosească.

În același timp, așteptările privind fluxurile comerciale au rămas active: surse din comerț citate de Reuters au estimat că China a cumpărat peste 7 MMT de soia din SUA din octombrie, avansând către o țintă de 12 MMT menționată de oficiali americani. Interpretarea pieței este mixtă—susținând vizibilitatea cererii pe termen înainte, dar încă limitată de stocurile interne mari și oferta continuă din licitații.

Datele de export au oferit porumbului cea mai clară poveste de cerere. Vânzările săptămânale la export din SUA pentru 27 noiembrie au arătat că principalul cumpărător de soia a fost China (509.000 tone), iar principalul cumpărător de porumb a fost Japonia (458.000 tone), în timp ce angajamentele la export pentru porumb au fost descrise drept un ritm record de cumpărare față de anul trecut—un ancoraj care continuă să compenseze mesajele globale altfel dominate de ofertă abundentă.

Titlurile din zona ofertei au rămas, în linii mari, negative pentru grâu. Bursa de cereale din Buenos Aires a Argentinei și-a majorat estimarea pentru grâu cu 6,3% la 27,1 MMT și a lăsat deschisă posibilitatea unor revizuiri suplimentare în sus—adăugând la percepția unei disponibilități ample din emisfera sudică, care face raliurile dificil de susținut.

Europa a întărit tema „recoltă mai mare”, după ce Comisia Europeană a urcat producția totală de cereale a UE pentru 2025/26 la 287,2 MMT, incluzând estimări ușor mai ridicate pentru grâul moale, orz și porumb. Chiar și revizuirile mici contează într-un mediu cu marje reduse și competiție puternică la export, deoarece întăresc încrederea vânzătorilor și plafonează încercările de recuperare a prețurilor.

Rusia a contribuit și ea la presiunea ofertei: oficialii au plasat recolta de cereale din 2025 peste 147 MMT (greutate „bunker”) cu o calitate mai bună decât anul trecut, în timp ce SovEcon a majorat estimarea pentru recolta de grâu a Rusiei la 88,8 MMT și a menținut perspectiva pentru recolta de grâu din 2026 la 83,8 MMT, cu „niciun risc meteo material” evident până acum.

Riscul meteo s-a mutat de la amenințări imediate la poziționare pe termen înainte. Prognozele au evidențiat un tipar cald și uscat în SUA pe parcursul celei mai mari părți a finalului de decembrie, în general favorabil pentru grâul de iarnă pe termen scurt, însă un ianuarie mai uscat împreună cu revenirea riscurilor de frig ar putea ridica îngrijorări privind înghețul de iarnă în Câmpiile Sudice și Midwest—mai ales că umiditatea solului scade deja în unele zone din Plains.

Logistica și semnalele cross-commodity au rămas în ecuație. USDA a notat că frigul extrem a îngreunat traficul barjelor pe Mississippi, în timp ce livrările săptămânale de cereale pe barje au urcat la 888.000 tone împreună cu tarife mai ridicate—relevante pentru bazis și execuția exporturilor pe termen scurt. Între timp, uleiul de palmier a slăbit peste noapte, iar Indonezia a început teste rutiere pentru biodiesel B50 (țintind implementarea în S2 2026), menținând legăturile uleiuri vegetale/biocombustibili active pentru oleaginoase și spread-uri.