A noua zi consecutivă de atacuri americane asupra Iranului, doi militari americani uciși în Iordania și Strâmtoarea Kerci încă închisă determină noi cumpărări în întreg complexul cerealier, cu boabele de soia înregistrând cele mai puternice creșteri timpurii, peste avansul de vineri către maxime multianuale.
Cerealele deschid luni în urcare accentuată, prelungind raliul de vineri, în condițiile în care escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu și din Marea Neagră menține ferm încorporată o primă de război în grâu, porumb și soia, iar soia conduce avansul cu creșteri de 17 până la 19 cenți.
Conflictul din Orientul Mijlociu s-a extins și mai mult în weekend, iar piața nu îl mai tratează ca pe un zgomot de fundal. Forțele militare americane au efectuat atacuri asupra unor ținte iraniene timp de nouă zile consecutive, în timp ce Iranul a continuat să atace forțele americane din regiune, omorând doi militari americani în Iordania și avariind o instalație de petrol brut și o centrală electrică în Kuweit. Atât Strâmtoarea Hormuz, cât și Strâmtoarea Kerci rămân în mare parte închise traficului de nave, o perturbare duală a unor puncte de strangulare care menține simultan constrânse fluxurile de energie și de cereale din Marea Neagră. Petrolul WTI spot este în scădere cu $0.40, aproape de $82.10, după ce s-a tranzacționat peste $85 pentru prima dată în șase săptămâni, iar această retragere face puțin pentru a elimina tonul de bază favorabil care a traversat complexul energetic și a ajuns până la uleiul de soia legat de biocombustibili.
Nici riscul de transport maritim în Marea Neagră nu dă semne de reducere. Ucraina continuă să atace nave rusești în Marea Azov, în timp ce Rusia lansează lovituri asupra Kievului și infrastructurii portuare de-a lungul Mării Negre, iar oficialii ucraineni raportează că 10 persoane au fost ucise atunci când o rachetă rusă a lovit o navă care transporta porumb în apropiere de portul Odesa. Acest atac subliniază riscul fizic cu care se confruntă acum transporturile de cereale la ieșire, nu doar costurile de transport și asigurare care au crescut deja, și continuă să întărească raliul grâului la începutul noii săptămâni.
Sesiunea de vineri a confirmat forța care se construia sub suprafață. Grâul Chicago SRW a închis în creștere cu 4 3/4 până la 9 1/2 cenți, contractul Sept '26 încheind săptămâna cu +42 1/2 cenți; KC HRW a urcat cu 10 1/2 până la 15 3/4 cenți în ziua respectivă, iar septembrie a urcat cu 56 cenți pe săptămână; iar grâul de primăvară MPLS a câștigat 6 1/2 până la 11 1/2 cenți, cu septembrie în creștere cu 39 1/4 cenți pentru săptămână. Porumbul a trecut peste slăbiciunea timpurie de vineri și a închis aproape de maximele sesiunii, cu +2 1/4 până la 3 1/2 cenți, în timp ce boabele de soia și-au revenit după pierderile de joi cu un impuls târziu de 4 1/2 până la 9 1/2 cenți, lăsând augustul cu +12 3/4 cenți și noiembrie cu +12 1/4 cenți pe săptămână.
Capitalul administrat se înclină acum ferm spre raliu în întreg complexul. Datele Commitment of Traders până la 14 iulie au arătat că fondurile și-au redus poziția net short pe grâul CBOT cu 25,527 contracte, până la doar 36,798, în timp ce au adăugat 5,730 contracte la poziția lor net long pe grâul KC, care este acum la 17,494; poziționarea speculativă net short combinată pe grâu a scăzut la 25,000 contracte, cel mai mic nivel din ultimele două luni. La porumb, capitalul administrat a adăugat 30,732 contracte la poziția net long, împingând-o la 43,391, în timp ce fondurile pe soia au adăugat mai modest 4,009 contracte, ajungând la o poziție net long de 72,688 contracte, parte a unei poziții long combinate estimate în spațiul agricol, care a crescut la 253,000 de contracte la închiderea de vineri.
Raportul USDA Export Sales de joi a consolidat o imagine a cererii care rulează peste ritmul estimat la toate cele trei culturi. Vânzările de grâu pentru 2026/27 au ajuns la 2.057 MMT la data de 9 iulie, deja 10% din proiecția USDA privind exporturile, față de un ritm mediu pe cinci ani de 9%. Totalul vânzărilor de porumb din vechea recoltă, de 86.279 MMT, rulează la 102% din proiecția USDA privind exporturile, înaintea fiecăruia dintre ultimii trei ani, în timp ce vânzările din noua recoltă, de 6.859 MMT, sunt cu 14.5% peste același moment de anul trecut. Vânzările de soia din vechea recoltă au ajuns la 41.324 MMT, egalând deja întreaga proiecție USDA, iar activitatea pentru noua recoltă este acum la 4.598 MMT.
Datele privind recolta și producția din America de Sud continuă să construiască o bază mare de ofertă chiar și în timp ce cererea accelerează. AgRural din Brazilia estimează a doua cultură de porumb la 49% recoltată, sub ritmul de 55% de anul trecut, în timp ce Safras & Mercado proiectează cultura de porumb a Braziliei pentru 2026/27 la 144.96 până la 145 MMT, în creștere de la 140.4 MMT în acest sezon și peste estimarea proprie a USDA de 139 MMT. Recoltarea porumbului în Argentina este la 62%, mult sub ritmul de 80% de anul trecut, potrivit Buenos Aires Grain Exchange. La soia, Safras & Mercado și-a majorat estimarea pentru cultura braziliană 2026/27 la 180.1 până la 180 MMT, de la 178.3 MMT, cu suprafețele semănate văzute în creștere cu jumătate de punct procentual, la 49.1 milioane de hectare, menținând tamponul global de ofertă intact în ciuda întârzierilor la recoltă.
Imaginea cererii din China se mută decisiv către Brazilia, în detrimentul SUA. Importurile din iunie, de 13.55 MMT, au provenit în mare parte din Brazilia, care a furnizat 12.1 MMT, în creștere cu 14% față de acum un an, în timp ce importurile cu origine SUA au totalizat doar 1.27 MMT, față de 1.6 MMT în iunie anul trecut. De la începutul anului, importurile SUA în China, de 9.3 MMT, sunt în scădere cu 42.4% față de anul trecut, în timp ce importurile braziliene, de 34.75 MMT, sunt în creștere cu 9%, o divergență care menține competitivitatea soiei americane din vechea recoltă în atenție, chiar dacă vineri au apărut pe piață trei vânzări private separate la export: 340,000 MT către China, 256,634 MT către Mexic și 110,000 MT către destinații necunoscute, toate pentru noua recoltă.
Vremea din SUA oferă o configurație mixtă, dar încă amenințătoare pentru randamente, în perspectiva săptămânii. Temperaturile de la sfârșit de săptămână au depășit 100°F în nordul statelor Nebraska și Dakota de Sud, cu valori de la mijlocul până la partea superioară a intervalului de 90°F în mare parte din Northern Plains și Western Corn Belt, în timp ce ploi răzlețe au afectat Corn Belt-ul central și estic, dar au lăsat Western Corn Belt și Northern Plains în mare parte uscate. Temperaturile din Western Corn Belt ar trebui să se mai tempereze timp de trei până la patru zile înainte ca un val de căldură mult peste normal să revină până în weekendul următor, iar deși un sistem ar putea aduce ploi răzlețe în Western Corn Belt la mijlocul săptămânii, prognoza QPF pe 7 zile a NOAA arată 1 până la 2 inci, concentrați în principal în Nebraska, Missouri și părți din sudul și estul statului Iowa și vestul statului Illinois, lăsând o mare parte din Corn Belt-ul extins fără o ameliorare semnificativă.
CGO Sept '26 deschide cu $0.02 mai sus la $6.84 3/4, KC Sept '26 este cu $0.02 3/4 mai sus la $7.35, iar MIAX Sept '26 este cu $0.05 1/4 mai sus la $6.97, extinzând închiderea de vineri de $6.82 3/4 pentru CBOT Sept '26, în creștere cu 8 cenți în ziua respectivă și cu 42 1/2 cenți pe săptămână. Perturbarea continuă a ofertei din Marea Neagră, Strâmtoarea Kerci închisă și reducerea de către Argus a prognozei pentru producția franceză de grâu moale la 30.8 MMT, o scădere de 7.6% față de anul trecut, mențin traseul cu cea mai mică rezistență orientat în sus, cu volatilitate ridicată.
Sept '26 deschide cu $0.06 mai sus la $4.50 3/4, în timp ce Dec '26 este cu $0.07 mai sus la $4.74 1/2, ambele tranzacționându-se la cele mai ridicate niveluri din ultimele șapte săptămâni după închiderea de vineri de $4.44 3/4 pentru Sept '26, în creștere cu 3 1/4 cenți în ziua respectivă și cu 5 1/4 cenți pe săptămână. Vânzările puternice la export, mult peste ritmul USDA, cumpărările noi ale capitalului administrat și o perspectivă meteo încă amenințătoare pentru SUA compensează ritmul mai lent decât era așteptat al recoltei celei de-a doua culturi de porumb din Brazilia, menținând porumbul ferm în sesiune.
Aug '26 deschide cu $0.15 1/2 mai sus la $12.20, în timp ce Nov '26 este cu $0.16 mai sus la $12.19, contractul august tranzacționându-se la un maxim al ultimelor două luni, iar noiembrie atingând un maxim al ultimilor trei ani, următoarea rezistență fiind la maximul contractului de $12.41, după închiderea de vineri de $12.04 1/2 pentru Aug '26, în creștere cu 9 1/2 cenți în ziua respectivă și cu 12 3/4 cenți pe săptămână. Vânzările flash noi către China și Mexic, cumpărările record ale capitalului administrat în spațiul agricol și forța continuă a uleiului de soia legată de biocombustibili conduc raliul timpuriu, chiar dacă orientarea Chinei către boabe provenite din Brazilia lasă o întrebare pe termen mai lung asupra competitivității exporturilor americane.