Cerealele furajere încep săptămâna mai ferm, susținute de posibile întârzieri ale recoltatului în SUA, însă scăderea puternică a petrolului, poziționarea fondurilor și ritmul bun al însămânțărilor din America de Sud limitează potențialul de creștere.

Piețele agricole americane încep luni, 2 noiembrie, cu evoluții mixte. Porumbul conduce revenirea după atingerea unui minim al ultimelor patru luni, grâul este moderat mai ferm în toate cele trei clase, iar soia este aproape neschimbată. Tonul general rămâne prudent, cu energia puternic mai ieftină, însămânțările din America de Sud bine avansate și pozițiile speculative în continuă reducere.

Porumbul conduce revenirea de dimineață

Porumbul Dec ’26 crește cu 3 1/4 cenți la $4.51/bu, revenind după atingerea unui minim al ultimelor patru luni.

Managed money a vândut peste 90,000 de contracte, reducând poziția netă long la aproximativ 56,000 de contracte, cel mai scăzut nivel din ultimele patru luni.

Totuși, cererea externă continuă să limiteze perspectiva. Angajamentele americane la export pentru 2026/27 sunt de 23.496 MMT, cu 34% sub anul trecut și reprezintă doar 28% din proiecția USDA, comparativ cu media pe cinci ani de 39%.

Ploile pot încetini recoltarea în SUA

Precipitațiile din weekend și ploile extinse prognozate pentru această săptămână vor încetini probabil lucrările rămase în Midwest.

Recoltarea porumbului este estimată la aproximativ 75%, iar cea a soiei la aproape 90%.

A doua săptămână a prognozei indică temperaturi peste normal și precipitații sub normal, ceea ce ar trebui să îmbunătățească din nou condițiile pentru finalizarea recoltatului.

UE reduce din nou producția de porumb

Comisia Europeană a redus producția de porumb a UE cu încă 1.3 MMT la 47 MMT, menținând importurile la 25 MMT.

USDA estimează producția la 48 MMT și importurile la 23.5 MMT.

Reducerea europeană oferă un sprijin moderat pieței, însă nu compensează exporturile americane slabe și progresul bun al culturilor sud-americane.

America de Sud menține un ritm bun al însămânțărilor

Argentina a însămânțat 47.3% din suprafața de porumb, mult peste ritmul mediu de aproximativ 33%.

În Brazilia, AgRural estimează însămânțarea primei culturi de porumb la 63%, față de 59% anul trecut.

Condițiile meteo rămân în general favorabile, ceea ce limitează prima de risc pentru porumb.

Soia începe săptămâna fără direcție clară

Soia Jan ’27 este neschimbată la $12.34 1/2/bu. Șrotul Dec ’26 crește cu $1.20 la $325.80, iar uleiul Dec ’26 scade cu 56 de puncte la 65.34.

Suportul pentru soia Jan ’27 este la $12.26 1/2, minimul săptămânii trecute, iar rezistența la media mobilă de 100 de zile, $12.48 1/2.

Fondurile continuă să reducă expunerea pe complexul soiei

Managed money a fost vânzător net de aproximativ 70,000 de contracte în întreg complexul soiei, reducând poziția long combinată la 411,500 de contracte, minimul ultimelor două luni.

Marjele de procesare au scăzut cu încă $0.03 la $2.14/bu, cel mai redus nivel din ultimele nouă luni.

În contrast, angajamentele la export de soia sunt foarte puternice: 28.778 MMT, cu 80% peste anul trecut și la 62% din proiecția USDA.

China rămâne principalul motor al cererii

Achizițiile Chinei sunt estimate aproape de 19 MMT.

Sinograin urmează să ofere încă aproximativ 400,000 MT la licitația de marți, după ce precedenta licitație a vândut doar 172,000 MT.

Cererea chineză continuă astfel să ofere sprijin, dar lichidarea fondurilor și deteriorarea marjelor de procesare limitează reacția prețurilor.

Brazilia accelerează însămânțarea soiei

Brazilia a însămânțat 53% din cultura de soia, față de 47% anul trecut.

În Mato Grosso, principalul stat producător, însămânțarea a ajuns la 89%, peste 76% anul trecut și media pe cinci ani de 78.5%.

Argentina se află la 23.3%, aproape de ritmul normal pentru această etapă.

Datele privind procesarea devin următorul catalizator

Raportul Census pentru septembrie este așteptat după închiderea pieței.

Procesarea este estimată la 201 milioane de busheli, cu puțin peste 4% sub august și sub cele 205 milioane de busheli din septembrie 2025.

Stocurile de ulei de soia sunt estimate la 1.534 miliarde de livre, în scădere cu aproape 10% față de august.

Grâul se întărește pe fondul pozițiilor short ridicate

Grâul este mai ferm în toate cele trei clase.

Chicago Dec ’26 crește cu 2 1/2 cenți la $6.06/bu, Kansas City cu 4 3/4 cenți la $6.49, iar Minneapolis cu 1 1/4 cenți la $6.25.

Fondurile au vândut aproximativ 40,000 de contracte cumulat pe cele trei clase, extinzând poziția netă short la 80,500 de contracte, cea mai mare din ultimele opt luni.

La Chicago, poziția short a ajuns la aproximativ 75,000 de contracte, maximul ultimelor cinci luni.

Interesul Chinei poate amplifica reacția grâului

Angajamentele americane la export de grâu sunt de 11.626 MMT, cu 29% sub anul trecut și la 57% din proiecția USDA, față de media pe cinci ani de 65%.

Cu pozițiile speculative short ridicate, orice semnal de cumpărare din China poate provoca o reacție mai puternică a prețurilor.

Grâul rusesc limitează potențialul de creștere

IKAR indică un preț de export pentru grâul rusesc în porturile baltice de $260/MT, cu $4 sub săptămâna precedentă.

Prognoza exporturilor rusești din octombrie a fost ridicată la puțin peste 3 MMT, iar noiembrie ar putea fi ușor mai puternic.

Comisia Europeană a redus între timp producția de grâu a UE cu încă 0.5 MMT la 123.7 MMT.

Energia scade puternic

WTI spot pierde $4.45 la $99.65/baril. Benzina RBOB scade cu $0.16/galon, iar heating oil cu $0.17.

Dolarul american este moderat mai slab, iar indicii bursieri americani sunt mai sus.

Scăderea petrolului reprezintă un factor negativ pentru porumb prin sectorul etanolului și pentru uleiul de soia prin complexul biocombustibililor.

Contracte futures pe grâu

Grâul Chicago Dec ’26 crește cu 2 1/2 cenți la $6.06/bu. Kansas City Dec ’26 este în creștere cu 4 3/4 cenți la $6.49, iar Minneapolis Dec ’26 cu 1 1/4 cenți la $6.25. Pozițiile short ridicate pot amplifica reacția la noi știri privind cererea, însă grâul rusesc mai ieftin și perspectiva unor exporturi mai mari limitează creșterile.

Contracte futures pe porumb

Porumbul Dec ’26 crește cu 3 1/4 cenți la $4.51/bu. Întârzierile potențiale ale recoltatului și reducerea producției UE oferă sprijin, însă exporturile SUA rămân cu 34% sub anul trecut, iar progresul rapid al însămânțărilor din Argentina și Brazilia limitează riscul meteo.

Contracte futures pe soia

Soia Jan ’27 este neschimbată la $12.34 1/2/bu. Șrotul Dec ’26 crește cu $1.20 la $325.80, iar uleiul Dec ’26 scade cu 56 de puncte la 65.34. Suportul este la $12.26 1/2, iar rezistența la $12.48 1/2. Exporturile puternice și cererea chineză oferă sprijin, dar lichidarea fondurilor, marjele mai slabe de procesare și însămânțarea rapidă din Brazilia limitează revenirea.