Grâul este performerul relativ al dimineții de miercuri, în timp ce estimările mai mari de producție, reducerea continuă a pozițiilor speculative și reacția prudentă după alegerile din SUA mențin presiunea asupra porumbului și soiei.
Piețele agricole americane încep miercuri, 4 noiembrie, cu un ton predominant negativ. Porumbul s-a întors aproape de nivelul neschimbat după un nou minim al ultimelor patru luni, soia Jan ’27 a coborât la un nou minim al ultimelor 2 1/2 luni, iar grâul este moderat mai ferm în toate cele trei clase.
Rezultatul alegerilor accentuează reducerea riscului
Democrații au obținut controlul atât asupra Camerei Reprezentanților, cât și asupra Senatului, iar reacția inițială a piețelor agricole este negativă.
Principala preocupare este că noua configurație politică ar putea reduce încrederea în respectarea angajamentelor anterioare privind achizițiile de produse agricole americane, oferind fondurilor încă un motiv să reducă expunerea, în special pe complexul soiei.
Dolarul american este însă puternic mai slab, la un minim al ultimelor cinci săptămâni.
Porumbul testează din nou un minim al ultimelor patru luni
Porumbul Dec ’26 a revenit la $4.42 1/2/bu, aproximativ neschimbat, după atingerea unui nou minim al ultimelor patru luni.
USDA a raportat vânzări private de 315,000 MT către Mexic și 136,000 MT către Coreea de Sud, însă cererea fizică mai bună nu a fost suficientă pentru o revenire durabilă.
Speculatorii au vândut încă aproximativ 12,000 de contracte, reducând poziția netă long la circa 51,000 de contracte.
StoneX majorează oferta de porumb
StoneX a crescut prognoza producției americane de porumb cu încă 88 milioane de busheli la 16.203 miliarde, cu un randament mediu de 183.1 bpa.
Estimările USDA menționate sunt de 16.034 miliarde de busheli și 181.2 bpa.
Pentru Brazilia, producția primei culturi a fost majorată la 30.68 MMT, iar cea de-a doua cultură este estimată la 113.53 MMT.
Oferta mai mare continuă astfel să domine impactul pozitiv al cererii.
Etanolul este următorul test pentru porumb
EIA va publica astăzi raportul săptămânal privind etanolul.
Producția este așteptată aproape de nivelul precedent de 1.118 milioane de barili pe zi, echivalent cu circa 329 milioane de galoane pe săptămână, ușor peste ritmul necesar pentru prognoza USDA.
Soia atinge un nou minim al ultimelor 2 1/2 luni
Soia Jan ’27 scade cu 6 cenți la $12.08/bu.
Următorul suport indicat este minimul din august 2026 la $11.80 3/4.
Șrotul Dec ’26 scade cu $1.00 la $317, iar uleiul Dec ’26 pierde 78 de puncte la 64.50, după atingerea unui minim al ultimelor șapte luni.
Fondurile continuă să reducă pozițiile long
Poziția netă long combinată a managed money în complexul soiei a coborât la aproximativ 367,000 de contracte, față de recordul recent de 558,000.
Prognozele meteo din America de Sud rămân suficient de confortabile pentru ca fondurile să continue reducerea expunerii.
Marjele de procesare au revenit la $2.25/bu, dar această îmbunătățire nu a schimbat încă tendința generală.
Estimările mai mari pentru SUA și Brazilia apasă soia
StoneX a ridicat producția americană de soia cu 77 milioane de busheli la 4.725 miliarde, cu randamentul la 55 bpa.
USDA este citat la 4.562 miliarde de busheli și 53.1 bpa.
Producția Braziliei a fost majorată la 184.95 MMT, cu 1.59 MMT peste estimarea anterioară.
USDA a raportat totuși o nouă vânzare privată de 134,000 MT de soia către destinații necunoscute, iar achizițiile Chinei sunt estimate aproape de 19 MMT.
Vremea din America de Sud rămâne favorabilă
Precipitații extinse au fost înregistrate în sudul Braziliei și Argentina.
În săptămâna următoare, ploile vor favoriza sudul interior al Braziliei, în timp ce sudul Argentinei și vestul central al Braziliei vor primi precipitații mai dispersate.
Această situație limitează prima de risc meteo pentru soia și porumb.
Recoltatul american ar trebui să reaccelereze rapid
Ploile din Midwest au încetinit temporar lucrările, însă sistemul se va deplasa spre est în următoarele 24–48 de ore.
Ulterior este prognozată o perioadă mai caldă și mai uscată până la jumătatea lunii noiembrie.
Recoltarea porumbului este la 74%, iar cea a soiei la 88%, cu patru puncte peste medie.
Grâul este segmentul cel mai ferm
Grâul Dec ’26 CGO crește cu 1 cent la $6.00 3/4, KC cu 2 1/2 cenți la $6.39, iar MIAX cu 1 1/2 cenți la $6.21.
CGO și KC au menținut suportul deasupra minimelor din vară, în timp ce MIAX s-a redresat după un nou minim de contract.
Negocierile privind Marea Neagră rămân decisive
SUA, Rusia și Ucraina au convenit să organizeze negocieri trilaterale în Emiratele Arabe Unite pe 10–11 noiembrie.
Ucraina a cerut ca discuțiile să includă un armistițiu privind infrastructura energetică și regiunea Mării Negre.
Un progres ar putea reduce prima geopolitică a grâului.
În sens opus, IKAR a redus prognoza exporturilor rusești de grâu pentru 2026/27 la 39.5 MMT, cu 2.5 MMT sub estimarea precedentă.
Ploile îmbunătățesc perspectivele grâului de iarnă
Însămânțarea grâului de iarnă în SUA este la 83%, cu un punct sub media pe cinci ani. Răsărirea este la 65%, iar ratingul bun/excelent la 44%.
Ploile recente ar trebui să reducă suplimentar seceta din Plains înainte de dormanță.
Ucraina a însămânțat 3.95 milioane de hectare cu grâu de iarnă, reprezentând 87% din suprafața planificată.
Contracte futures pe grâu
Grâul CGO Dec ’26 crește cu 1 cent la $6.00 3/4/bu. KC crește cu 2 1/2 cenți la $6.39, iar MIAX cu 1 1/2 cenți la $6.21. Reducerea prognozei exporturilor rusești și stabilitatea tehnică oferă sprijin, dar viitoarele negocieri privind Marea Neagră și condițiile mai bune din Plains limitează potențialul de creștere.
Contracte futures pe porumb
Porumbul Dec ’26 este neschimbat la $4.42 1/2/bu după un nou minim al ultimelor patru luni. Cererea mai bună din Mexic și Coreea de Sud nu a reușit să schimbe tendința, iar estimările mai mari de producție pentru SUA și Brazilia mențin presiunea.
Contracte futures pe soia
Soia Jan ’27 scade cu 6 cenți la $12.08/bu, un nou minim al ultimelor 2 1/2 luni. Șrotul Dec ’26 scade cu $1.00 la $317, iar uleiul Dec ’26 cu 78 de puncte la 64.50. Următorul suport pentru soia este la $11.80 3/4. Producția mai mare estimată și reducerea pozițiilor speculative domină deocamdată cererea chineză.