Prezentare generală
Piața globală a cerealelor a experimentat o volatilitate semnificativă în ultima săptămână, determinată de schimbările condițiilor macroeconomice, dezvoltările politicilor comerciale, perturbările lanțului de aprovizionare și riscurile meteorologice. Contractele futures pentru grâu și porumb au întâmpinat dificultăți din cauza cererii slabe de export, în timp ce soia a fost sub presiune din cauza unei recolte record în America de Sud. Tensiunile geopolitice, politicile tarifare și blocajele logistice au influențat suplimentar mișcările pieței, modelând tendințele prețurilor pe piețele cheie la nivel global.

Evoluția prețurilor cerealelor

Grâu
Contractele futures pentru grâu au încheiat săptămâna în scădere, cu contractul CBOT pentru grâu cu livrare în mai 2025 închizând la 5,55 ¾ USD per bushel, în scădere cu 6 ¾ cenți pe zi. Piața a fost afectată de un dolar american puternic, vânzări slabe la export și concurență crescută din partea Rusiei și Ucrainei. Pierderile săptămânale au fost semnificative, cu contractele SRW din Chicago scăzând cu 8,98%, HRW din Kansas City cu 8,37%, iar grâul de primăvară din Minneapolis cu 7,84%. FranceAgriMer a raportat o ușoară deteriorare a condițiilor culturii de grâu moale din Franța, evaluată acum la 73% bună spre excelentă.

Porumb
Contractele futures pentru porumb au urmat o tendință descendentă, cu contractul pentru mai 2025 închizând la 4,69 ½ USD per bushel, în scădere cu 11 ½ cenți. Cererea slabă din partea Chinei, producția mai scăzută de etanol și condițiile meteorologice favorabile din America de Sud au contribuit la scăderea prețurilor. Fondurile speculative au lichidat 16.079 de poziții lungi, reflectând un sentiment pesimist. Angajamentele de export ale SUA pentru anul de recoltă 2024/25 au atins 78% din proiecția anuală a USDA, ușor peste media pe cinci ani de 76%.

Soia
Contractele futures pentru soia au înregistrat scăderi, cu contractul pentru mai 2025 stabilindu-se la 10,25 ¾ USD per bushel, în scădere cu 11 ½ cenți. Presiunea vânzărilor din partea fermierilor brazilieni și creșterea ofertei globale au menținut prețurile sub presiune. USDA a raportat o vânzare privată de export de 20.000 de tone metrice de ulei de soia, însă vânzările generale de soia pentru export au fost slabe. Angajamentele pentru anul de comercializare al SUA au ajuns la 44,147 milioane tone metrice (89% din prognoza USDA), cu livrări efective de 37,009 milioane tone metrice (75% din proiecție).

Dezvoltări comerciale și de politici
Deficitul comercial agricol al SUA s-a extins la un nivel record de 49 miliarde USD, reflectând scăderea exporturilor de grâu, porumb și soia. Piața urmărește îndeaproape tarifele propuse de președintele Trump, de 25%, asupra Mexicului și Canadei, care urmează să intre în vigoare pe 4 martie. Incertitudinea legată de aceste tarife a determinat comercianții de cereale să ezite în privința angajamentelor pe termen lung, contribuind la vânzări săptămânale mai slabe de export de porumb și soia.

Exporturile de grâu ale Rusiei rămân un punct central, cu IKAR reducând prognoza de export cu 500.000 de tone metrice, la 42,5 milioane de tone metrice. Prognoza privind recolta de grâu din Rusia pentru 2025 a fost, de asemenea, revizuită în scădere la 77-81 milioane tone metrice, invocând provocări logistice și fluctuații valutare. Între timp, exporturile totale de cereale ale Ucrainei au ajuns la 29 milioane tone metrice, în scădere cu 1% față de anul precedent.

Condițiile meteorologice și culturile
Vremea rămâne un factor critic al pieței, influențând atât condițiile actuale ale culturilor, cât și progresul plantării în regiunile cheie de producție.

• Statele Unite: Se așteaptă temperaturi peste medie și precipitații constante în luna martie, benefice pentru plantarea culturilor de primăvară.
• Argentina: Riscurile de inundații au apărut, ridicând îngrijorări cu privire la întârzierile în recoltarea porumbului și soiei.
• Brazilia: Seceta persistentă din centrul Braziliei amenință randamentele porumbului din a doua recoltă, în timp ce ploile recente din sudul Braziliei au ajutat culturile târzii de soia.
• Regiunea Mării Negre: Ucraina și Rusia se confruntă cu condiții uscate, ridicând îngrijorări cu privire la potențialul randament al grâului de iarnă.
• India: Valurile de căldură prognozate pentru martie ar putea afecta producția de grâu, ceea ce ar putea duce la ajustări ale tarifelor de import.

Lanțul de aprovizionare și logistică
Transportul fluvial pe râul Mississippi din SUA a scăzut, cu expedierile de porumb în scădere cu 41% de la o săptămână la alta și expedierile de soia în scădere cu 38,2% din cauza perturbărilor logistice.

Exporturile de ulei de palmier ale Indoneziei au scăzut cu 10,95% în februarie, pe fondul cererii globale slabe.

Sindicatul principal al producătorilor de semințe oleaginoase din Argentina amenință cu greve, ridicând îngrijorări privind întreruperile exporturilor de șrot de soia și ulei de soia.

Factori macroeconomici

• Indicele dolarului american a continuat să slăbească, făcând cerealele americane mai competitive pe piețele globale.
• Inflația rămâne o preocupare, cu Rezerva Federală semnalând posibilitatea unor rate ale dobânzii ridicate pentru o perioadă prelungită.
• Prețurile petrolului brut au fluctuat în jurul a 70 USD pe baril, afectând marjele biocombustibililor și costurile de transport ale cerealelor.

Perspective și sentiment de piață

• Fondurile speculative continuă să reducă pozițiile lungi, reflectând un sentiment precaut pe piața grâului, porumbului și soiei.
• Incertitudinea legată de tarifele SUA, condițiile culturilor din America de Sud și cererea la export va menține volatilitatea ridicată.
• Raportul WASDE al USDA din martie și Raportul privind intențiile de plantare al USDA (sfârșitul lunii martie) vor fi factori importanți pentru mișcările pieței în următoarele săptămâni.

Concluzie
Ultima săptămână a adus slăbiciuni semnificative pe piețele de grâu, porumb și soia, determinate în principal de cererea slabă la export, concurența puternică la nivel global și incertitudinile macroeconomice. Riscurile meteorologice din America de Sud, dominația Rusiei pe piața grâului și perturbările logistice rămân factori cheie în evoluția prețurilor. Cu rapoartele USDA viitoare, negocierile comerciale și tendințele sezoniere ale vremii, comercianții se pregătesc pentru o volatilitate sporită în săptămânile următoare.