Piața grâului a început sesiunea de luni cu contractele CBOT pentru septembrie 2025 la 5.06 ½ $/bushel, marcând o ușoară revenire de 3 cenți față de închiderea de săptămâna trecută, înainte de a slăbi din nou în tranzacțiile timpurii. În timp ce grâul moale roșu de iarnă a arătat rezistență, grâul HRW din Kansas City și grâul de primăvară din Minneapolis au rămas sub presiune. Raportul săptămânal Commitment of Traders a arătat că fondurile speculative își adâncesc pozițiile nete short pe grâul de la Chicago, reflectând un sentiment negativ legat de oferta globală abundentă și de presiunea din partea prognozei revizuite în creștere pentru recolta Rusiei la 85.5 MMT. Rusia și-a majorat, de asemenea, prognoza de export de grâu la 42.5 MMT, consolidându-și rolul de furnizor dominant pe piețele internaționale.
Futures-urile de porumb au deschis luni cu contractul din septembrie 2025 la 3.83 ¾ $/bushel, după ce revenirea modestă de vineri a compensat o săptămână dominată de prognoze crescute ale ofertei. În ciuda adăugării unui miliard de bushels la bilanțul SUA la începutul săptămânii, porumbul a reușit să recupereze teren, sprijinit de precipitațiile din Dakotas, Minnesota și vestul Midwest-ului, care au stabilizat condițiile culturilor. Fondurile speculative și-au crescut ușor pozițiile nete short, acestea ajungând la peste 176,000 de contracte. Între timp, compania braziliană AgRural a raportat un progres de 94% al recoltării celei de-a doua culturi de porumb în regiunile centro-sudice, în timp ce plantarea primei culturi pentru 2025/26 abia a început.
Soia a deschis săptămâna la 10.22 ¼ $/bushel pentru contractul din septembrie 2025, după un raliu puternic la sfârșitul săptămânii trecute care a ridicat cotațiile cu peste 54 de cenți. Sentimentul de piață a fost stimulat de datele NOPA privind procesarea în iulie, care au arătat un nivel record de 195.7 milioane de bushels – mult peste așteptări și cel mai mare volum pentru luna iulie înregistrat vreodată. Piețele de șrot de soia și ulei de soia au reflectat, de asemenea, un avânt puternic, cu stocurile de ulei din SUA scăzând la 1.379 miliarde de livre, cu aproape 15% mai puțin față de anul trecut. Pozițiile speculative s-au modificat brusc, fondurile reducând cu peste 30,000 de contracte pozițiile nete short, subliniind noul optimism în complexul soiei pe fondul unei cereri interne și externe solide.
O evoluție majoră a venit din Ucraina, unde compania de analiză ASAP Agri și-a ridicat semnificativ prognoza pentru recolta de porumb din 2025 la 30.9 MMT, comparativ cu proiecțiile guvernului și sindicatelor de aproximativ 28 MMT. Revizuirea în creștere a fost determinată de ploile abundente din iulie, care au îmbunătățit perspectivele de randament în regiunile cheie. Deși aceasta aduce o ușurare lanțurilor globale de aprovizionare, ar putea pune presiune pe prețurile internaționale ale porumbului într-un moment în care Brazilia și SUA contribuie deja cu niveluri record de producție.
Piața internă a porumbului din Brazilia a reflectat aceste presiuni, indicele CEPEA arătând scăderi continue de preț, pe măsură ce oferta record a întâlnit o capacitate limitată de stocare și o activitate redusă de achiziții. Fermierii și traderii anticipează noi scăderi pe măsură ce recolta avansează. Tendința descendentă din Brazilia, combinată cu stocurile globale în creștere, întărește presiunea asupra cotațiilor internaționale și pregătește scena pentru o competiție acerbă pe piețele de export.
Fundamentele soiei au devenit tot mai favorabile din cauza reducerii raportului stoc/utilizare în SUA. Raportul USDA din august a prognozat stocuri finale pentru 2024/25 de 8.98 MMT, cu 5.7% mai puțin față de estimările din iulie, datorită consumului intern robust și cererii internaționale. În același timp, prognozele de producție pentru SUA în 2025/26 au fost revizuite în scădere, consolidând o perspectivă mai optimistă. Brazilia continuă să domine producția globală cu aproape 170 MMT recoltate în acest sezon, dar constrângerile ofertei americane mențin atractivitatea exportului pentru fermierii brazilieni care vând pe piețele asiatice, pe fondul tensiunilor comerciale dintre SUA și China.
Egiptul, cel mai mare importator de grâu din lume, a raportat achiziții interne de 3.94 MMT în 2025, față de 3.6 MMT anul trecut. Creșterea subliniază eforturile de a asigura grâu în condițiile unor piețe globale volatile și evidențiază dependența continuă a Africii de Nord de importurile din regiunea Mării Negre și din UE. Astfel de volume de achiziții contribuie la stabilizarea securității alimentare interne, dar ar putea restrânge disponibilitatea regională dacă vremea nefavorabilă din zona Mării Negre persistă.
În Brazilia, o altă preocupare apare din partea financiară a sectorului agribusiness. Banco do Brasil a anunțat niveluri record de neplată în portofoliul său de credite agricole, în special printre producătorii de soia, porumb și carne de vită. Creșterea falimentelor, declanșată de dobânzi ridicate, vreme nefavorabilă și costuri tot mai mari ale inputurilor, a afectat fermierii din principalele regiuni de producție ale țării. Banca se așteaptă ca presiunile pe termen scurt să continue până când recolta 2025/26 ar putea aduce o ușurare printr-o producție și prețuri îmbunătățite.
Între timp, sectorul avicol din Brazilia a primit un impuls pozitiv, după ce BRF SA a anunțat că atât China, cât și Europa vor relua importurile de carne de pui, în urma controlului cu succes al gripei aviare. Redeschiderea acestor piețe critice va ajuta la normalizarea stocurilor și la reducerea presiunii asupra sectorului. Costurile mai mici ale furajelor, în special porumbul, sunt așteptate să îmbunătățească marjele în trimestrele următoare, semnalând o redresare pentru principalul exportator de proteine al Braziliei.
În Statele Unite, producția de carne de vită a scăzut cu 1.1% săptămână la săptămână, în timp ce producția de carne de porc a crescut cu 2.5%, conform datelor USDA. Nivelurile de sacrificare a bovinelor rămân la minimele ultimelor decenii din cauza reducerii efectivelor, cu un risc suplimentar reprezentat de răspândirea viermelui carne-făcător (screwworm) în Mexic. USDA a alocat 750 milioane de dolari pentru o nouă unitate de muște sterile în Texas ca măsură de control, reflectând temerile de perturbări suplimentare în industria americană a bovinelor, care ar putea crește prețurile la carne de vită și schimba dinamica cererii de furaje.
În cele din urmă, vremea rămâne un factor esențial. Regiunea Mării Negre continuă să suporte căldură și secetă, punând în pericol randamentele de porumb și floarea-soarelui, în timp ce Europa se confruntă cu temperaturi ridicate ce afectează culturile de primăvară, în ciuda ploilor sporadice. În America de Sud, Brazilia și Argentina beneficiază de ploi favorabile înainte de semănăturile de primăvară, deși Argentina se confruntă cu riscuri de îngheț care ar putea afecta grâul în faza de înspicare în nord. Aceste evoluții climatice vor fi atent monitorizate, deoarece influențează atât rezultatele de producție, cât și direcția prețurilor în săptămânile următoare.