Vânzările recente susțin grâul și porumbul, dar producția record din America de Sud, cererea mai slabă pentru soia și condițiile meteo în schimbare mențin complexul cerealier fără o direcție clară vineri.

Complexul cerealier începe ziua de vineri într-o notă mixtă, grâul fiind în general mai ferm, în timp ce porumbul și soia se temperează după sesiunea de joi. Traderii evaluează cererea largă pentru export, oferta mai mare din America de Sud, reducerea suprafețelor cu grâu în Australia și condițiile meteo care încă lasă zone de risc în Câmpiile SUA, Corn Belt și regiunea Mării Negre.

Vânzările de export ale SUA au fost în general susținătoare, însă soia a fost punctul slab evident. Raportul de joi dimineață a arătat 100.318 MT de grâu din recolta veche vândute, 1,4 MMT de porumb și doar 247.886 MT de soia pentru 2025/26, cel mai scăzut nivel din anul de marketing. Această combinație menține grâul și porumbul susținute de cerere, în timp ce vânzările slabe de soia, vânzările de șrot sub estimări și lipsa vânzărilor pentru noua recoltă indică un suport mai slab pe termen scurt.

Perspectiva pentru grâul australian devine mai redusă, ceea ce susține grâul și rapița. Un sondaj din Australia de Vest arată o scădere a suprafeței la 3,68 milioane hectare de la 4,45 milioane anul trecut, fermierii mutând o parte din teren către orz, rapiță și lupin, pe fondul creșterii costurilor cu îngrășămintele și al riscurilor de secetă legate de El Niño. Australia a asigurat, de asemenea, 250.000 de tone de uree din Indonezia pentru a acoperi o parte din necesarul culturilor de iarnă, subliniind impactul continuu al stresului asupra îngrășămintelor în deciziile privind suprafețele cultivate.

Oferta din America de Sud rămâne cel mai mare factor bearish pentru porumb și soia. Bursa de Cereale din Buenos Aires a majorat estimarea producției de porumb a Argentinei pentru 2025/26 la un nivel record de 61 MMT, în timp ce recoltarea soiei este finalizată doar în proporție de 6,2%, iar ploile recente încetinesc accesul pe câmpuri. În Brazilia, Abiove a ridicat prognoza exporturilor de soia la un record de 113,6 MMT, chiar dacă veniturile scad din cauza prețurilor globale slabe, producția fiind menținută la 177,85 MMT, iar procesarea crescută la un nivel record de 62,2 MMT.

Vremea rămâne un factor important, dar perspectiva SUA este mai degrabă una de suport mixt pentru culturi decât un semnal clar bullish sau bearish. Prognoza indică o vară mai răcoroasă în Midwest, Nord-Est și estul Canadei, cu un traseu activ al furtunilor prin Corn Belt, în timp ce riscul de secetă rămâne concentrat în Delta Mississippi și nord-vestul Pacificului. În Câmpii, fronturile reci, riscul de îngheț și precipitațiile neuniforme continuă să afecteze grâul de iarnă, iar Delta are în continuare nevoie de precipitații semnificative. Această configurație este favorabilă în general culturilor de primăvară, dar nu reprezintă încă un risc meteo major.

Regiunea Mării Negre rămâne, de asemenea, mixtă, cu zone mai umede care ajută și zone uscate care mențin riscurile. Temperaturile mai scăzute au dominat săptămâna trecută, umiditatea solului rămâne ridicată în Ucraina, Kazahstan și sudul/centrul Rusiei, iar prognoza pe 15 zile devine mai umedă pentru sudul Ucrainei, Caucazul de Nord și Turcia. Aceasta creează un context moderat favorabil pentru grâul de iarnă și rapiță, dar nu indică un șoc imediat asupra ofertei.

Piețele de uleiuri vegetale rămân un factor important pentru soia. Producția de ulei de palmier din Indonezia este estimată să crească la 48 MMT în 2026/27, cu exporturi în creștere cu 4% la 25 MMT și consum intern pentru biodiesel în creștere datorită programului B50. Acest lucru adaugă ofertă pe piața globală de uleiuri vegetale într-un moment în care uleiul de soia este deja sub presiune din cauza producției și exporturilor mari din Brazilia.

Energia și logistica continuă să influențeze prețurile porumbului. EPA a raportat o creștere a creditelor generate pentru amestecul de etanol în martie, ceea ce susține cererea pentru biocombustibili, însă transporturile de cereale pe râul Mississippi au scăzut, iar tarifele pentru barje au crescut ușor. Această combinație este constructivă pentru cererea pe termen lung, dar indică și fricțiuni persistente în transport și diferențele de preț.

Oferta globală de grâu nu este suficient de restrânsă pentru a genera un raliu puternic, dar nu mai este clar bearish. Cultura de grâu moale din Franța rămâne evaluată în proporție de 84% ca fiind bună până la excelentă, în timp ce perspectivele pentru rapiță în Canada indică o creștere ușoară a suprafețelor și un nou sezon de cerere puternică pentru procesare. În acest context, grâul are nevoie fie de o cerere mai puternică la export, fie de un risc meteo mai pronunțat pentru a-și extinde câștigurile.

Grâu
Contractul CBOT SRW pentru grâu cu scadența mai 2026 a închis joi la 5,98 1/2 USD/bu, în creștere cu 4 3/4 cenți, și este în scădere cu 2 cenți la începutul zilei de vineri. Piața este susținută de vânzări solide la export, de reducerea estimată a suprafețelor cu grâu în Australia de Vest și de preocupările meteo din Câmpiile SUA și regiunea Mării Negre.

Porumb
Contractul CBOT pentru porumb cu scadența mai 2026 a închis joi la 4,48 1/2 USD/bu, în scădere cu 2 3/4 cenți, și este în creștere cu 1 1/4 cenți la deschiderea de vineri. Vânzările de export au fost puternice, la 1,4 MMT, dar estimarea record a producției din Argentina de 61 MMT și oferta ridicată din America de Sud continuă să limiteze potențialul de creștere.

Soia
Contractul CBOT pentru soia cu scadența mai 2026 a închis joi la 11,63 3/4 USD/bu, în scădere cu 3 1/4 cenți, și este în scădere cu 5 1/2 cenți la începutul zilei de vineri. Vânzările slabe săptămânale la export, cererea mai slabă pentru șrot și perspectiva exporturilor record din Brazilia apasă asupra pieței, chiar dacă dinamica procesării și a uleiurilor vegetale oferă un anumit sprijin.