Slăbirea realului brazilian și reducerea expunerii speculative au dominat complexul soiei, în timp ce porumbul a fost relativ cel mai rezistent dintre principalele culturi.

Piețele americane de cereale și oleaginoase au încheiat săptămâna 26–30 octombrie în general mai jos. Soia Nov ’26 a pierdut 34 1/4 cenți în cursul săptămânii, grâul CBOT Dec ’26 a scăzut cu 21 1/2 cenți, iar porumbul Dec ’26 cu 8 1/4 cenți. Porumbul a fost astfel performerul relativ al săptămânii, în timp ce soia a înregistrat cea mai mare pierdere.

Regiunea Mării Negre

Logistica a rămas unul dintre principalii factori ai pieței din regiunea Mării Negre în această săptămână. Rusia continuă să analizeze rute alternative de export, inclusiv transportul cerealelor în containere prin Abhazia către Turcia, în timp ce Ucraina și-a accelerat puternic exporturile de semințe și produse din floarea-soarelui. Turcia își consolidează astfel rolul de cumpărător regional, iar exportatorii bulgari operează mai prudent, inclusiv prin împărțirea unor comenzi în loturi mai mici. În acest context, costurile de transport, asigurarea și siguranța rutelor devin factori aproape la fel de importanți pentru competitivitate precum prețul cerealelor.

Realul brazilian a declanșat presiunea asupra soiei

Săptămâna a început cu o mișcare negativă puternică provocată de Brazilia. Deprecierea rapidă a realului după alegeri a îmbunătățit competitivitatea relativă a soiei braziliene și a declanșat vânzări agresive pe piața americană.

Soia pentru noiembrie a coborât la un minim al ultimelor două luni, în timp ce fondurile au redus puternic pozițiile de cumpărare.

Până la 27 octombrie, poziția netă long a speculatorilor în soia a scăzut la 185,400 de contracte, cu 21,536 mai puține în cursul săptămânii de raportare. La șrot, managed money și-a redus poziția netă long cu 34,834 de contracte, la 169,859.

Cererea puternică nu a reușit să oprească scăderea soiei

Contradicția dintre cererea fizică și evoluția prețurilor a fost una dintre principalele teme ale săptămânii.

Inspecțiile pentru export de luni au fost de 2.476 MMT, China fiind principala destinație cu 1.652 MMT. Inspecțiile cumulate din actualul an comercial se situau cu 42.4% peste anul trecut.

Vânzările săptămânale raportate joi au ajuns la 2.576 MMT, cu 77.71% peste aceeași săptămână a anului trecut, iar China a cumpărat 1.627 MMT. Până vineri, angajamentele totale la export ajunseseră la 28.778 MMT, cu 80% peste anul trecut și la 62% din proiecția USDA.

Totuși, lichidarea pozițiilor și competitivitatea Braziliei au rămas factori mai puternici pentru preț.

China a rămas esențială pentru soia și grâu

Achizițiile Chinei de soia americană au fost estimate în jur de 18–19 MMT în cea mai mare parte a săptămânii. Sinograin a reușit însă să vândă doar 172,240 MT din cele 512,000 MT oferite la licitație.

Spre sfârșitul săptămânii, atenția s-a mutat și asupra grâului, după informații privind interesul COFCO pentru grâul SRW american. Deși până vineri nu fusese confirmată o achiziție, această informație a contribuit la revenirea de joi.

Optimismul privind Marea Neagră a împins grâul spre noi minime

Principalul factor negativ pentru grâu a fost îmbunătățirea percepției asupra comerțului prin Marea Neagră și a perspectivelor diplomatice.

La mijlocul săptămânii, Chicago și Kansas City au coborât la noi minime ale ultimelor patru luni, iar Minneapolis a stabilit un nou minim de contract.

Redeschiderea Strâmtorii Kerci pentru navele cu cereale, pentru prima dată după iulie, a redus o parte din prima de risc logistic.

Riscul nu a dispărut însă. Până vineri, două nave trecuseră în siguranță prin Kerci, în timp ce o altă navă fusese scufundată în Marea Neagră în largul coastelor Bulgariei.

Exporturile de grâu au oferit surpriza pozitivă a săptămânii

Vânzările săptămânale americane de grâu au ajuns la 846,770 MT, un maxim al anului comercial și mult peste intervalul așteptat de 200,000–500,000 MT.

Cu toate acestea, angajamentele totale au rămas slabe. Până vineri, acestea erau de 11.626 MMT, cu 29% sub anul trecut și la 57% din proiecția USDA, față de media pe cinci ani de 65%.

Managed money și-a mărit poziția netă short în grâul Chicago la 74,859 de contracte.

Porumbul a fost cel mai rezistent relativ

Porumbul a pierdut mai puțin decât grâul și soia, dar cererea a rămas principala problemă.

Vânzările săptămânale de 1.304 MMT s-au încadrat în estimări, însă au fost cu 14.6% sub săptămâna precedentă și cu 28.8% sub anul trecut. Până vineri, angajamentele totale erau de 23.496 MMT, cu 34% sub anul trecut și la doar 28% din proiecția USDA, față de media pe cinci ani de 39%.

Fondurile și-au redus poziția netă long la porumb cu 90,314 contracte, la 55,943.

Etanolul și Coreea de Sud au limitat pierderile porumbului

Producția americană de etanol a crescut la 1.118 milioane de barili pe zi, iar utilizarea porumbului a depășit ritmul necesar pentru atingerea prognozei USDA.

Cumpărătorii sud-coreeni au fost activi spre finalul săptămânii, cu achiziții totale de 340,000 MT de porumb prin licitații vineri.

Aceste elemente au contribuit la performanța relativ mai bună a porumbului.

America de Sud nu a generat o primă meteo importantă

Însămânțarea soiei în Brazilia ajunsese la 40% la începutul săptămânii, iar precipitațiile erau favorabile lucrărilor în mai multe regiuni de producție.

În Argentina, atașatul american a estimat producția de porumb la 62 MMT, față de cifra oficială de 55 MMT, iar BAGE a raportat 47.3% din suprafață semănată până vineri, mult peste ritmul mediu de aproximativ 33%.

Această combinație a limitat prima de risc meteorologic pentru porumb și soia.

Contracte futures pe grâu

Grâul CBOT Dec ’26 a închis vineri la $6.03 1/2/bu, în scădere cu 1/4 cent în sesiune și cu 21 1/2 cenți în cursul săptămânii. Kansas City a pierdut 20 1/4 cenți săptămânal, iar Minneapolis 17 3/4 cenți. Optimismul privind logistica din Marea Neagră a dominat piața, chiar dacă vânzările americane puternice și interesul Chinei au oferit sprijin spre final.

Contracte futures pe porumb

Porumbul Dec ’26 a închis vineri la $4.47 3/4/bu, în scădere cu 3 1/2 cenți în sesiune și cu 8 1/4 cenți săptămânal. Porumbul a fost relativ cel mai performant dintre cele trei culturi, susținut de etanol și cererea sud-coreeană, dar angajamentele americane la export sunt încă cu 34% sub anul trecut.

Contracte futures pe soia

Soia Nov ’26 a închis vineri la $12.22 1/4/bu, în creștere cu 2 1/2 cenți în sesiune, dar în scădere cu 34 1/4 cenți în cursul săptămânii. Soia a fost cea mai slabă cultură majoră, pe fondul lichidării pozițiilor și al competitivității Braziliei, în ciuda angajamentelor americane foarte puternice la export. Uleiul de soia a pierdut 93 de puncte săptămânal.