Grâu

Contractele futures pentru grâu SRW Dec ’25 la Chicago au început joi în jur de $5.16¼/bu, piața rămânând sub presiune după închiderea slabă de miercuri și noile livrări pentru septembrie pe CBOT. Interesul deschis preliminar a crescut puternic, sugerând un nou val de vânzări, în timp ce recoltarea grâului de primăvară a ajuns la 72%, iar harta NOAA pe 7 zile a indicat precipitații de 25–50 mm în anumite zone din Câmpiile de Sud — context în care încercările de creștere întâlnesc presiune de acoperire încă de dimineață. Raportările privind exporturile au fost amânate pentru vineri din cauza săptămânii scurtate de sărbători.

Porumb

Futures-urile pentru porumb Dec ’25 la Chicago au început în jur de $4.17¾/bu, ușor mai slabe, traderii așteptând raportul săptămânal privind etanolul de la EIA. Estimările producătorilor continuă să indice aproximativ 187,5 busheli/acru și o producție de 16,63 miliarde busheli, raportul Crop Progress a menținut 69% bun/excelent, cu scăderi notabile la nivel de stat, iar indicele național cmdtyView pentru porumb fizic a coborât spre $3.74¾ — toate acestea în condițiile în care interesul deschis preliminar a crescut la mijlocul săptămânii. Raportările privind exporturile sunt de asemenea amânate pentru vineri.

Soia

Futures-urile pentru soia Nov ’25 la Chicago au deschis în jur de $10.25½/bu, mai slabe în tranzacțiile timpurii după scăderea de la mijlocul săptămânii. Piața a absorbit livrări suplimentare de boabe și produse pentru septembrie, un raport USDA privind vânzarea a 185.000 tone șrot de soia către Filipine pentru 2025/26 și evaluări mai scăzute ale stării culturilor, la 65% săptămâna aceasta; un sondaj Allendale a indicat un randament de aproximativ 53,28 busheli/acru și o producție de 4,268 miliarde busheli, ceea ce a menținut un ton precaut la deschidere.

Ministerul Agriculturii din Germania a declarat că producția de grâu de iarnă în 2025 va crește cu 26,3% la 22,45 milioane tone, ridicând producția totală de cereale la ~44,73 milioane tone în ciuda ploilor de la sfârșitul verii. Primele verificări de calitate au arătat un conținut de proteină de ~12% (față de 11,6% anul trecut), iar producția de rapiță este estimată să crească cu 9,4% față de anul trecut, la ~3,96 milioane tone — o combinație care îmbunătățește perspectivele de aprovizionare ale UE și balanța uleiurilor vegetale în toamnă.

Prognoza pentru grâul Australiei s-a îmbunătățit: producția 2025/26 este acum de 32,3 milioane tone, în creștere cu 7,3% față de actualizarea anterioară, indicatorii satelitari arătând valori apropiate sau peste medie în principalele state, iar prognozele pe termen scurt anunțând precipitații suplimentare benefice. Un model aproape normal pentru septembrie–noiembrie ar susține această traiectorie pozitivă și ar intensifica competiția pe piețele globale FOB.

Vremea rămâne un factor major. În Câmpiile de Nord din SUA, un nou front rece astăzi aduce aer rece și posibile înghețuri în weekend, un risc care ar putea reduce potențialul de producție la final de sezon. Câmpiile Centrale/Sudice și Midwest-ul se confruntă cu fronturi succesive care aduc ploi și temperaturi mult sub normal, cu șanse izolate de îngheț în părți din Minnesota și Wisconsin. Europa rămâne instabilă, cu valuri repetate de ploi benefice culturilor estivale încă imature și pregătirii solului pentru grâul de iarnă, în timp ce regiunea Mării Negre rămâne relativ uscată — o problemă atât pentru finalul acestui sezon, cât și pentru începutul semănatului de grâu de iarnă la sfârșitul lunii.

Legătura porumbului cu energia este în prim-plan: piața se așteaptă ca producția săptămânală de etanol din SUA să rămână stabilă sau ușor mai scăzută față de săptămâna trecută și ca stocurile să scadă moderat — o combinație care poate influența bazele locale și marjele procesatorilor odată cu intensificarea recoltării.

Canalele de cerere pentru porumbul american rămân solide spre 2025/26. Vânzările nerealizate au crescut la 18,78 milioane tone până la 21 august, cu Mexic, Japonia, Columbia, Coreea de Sud și Taiwan printre principalii cumpărători, iar Vietnam apărând ca un nou client cu 1,3 milioane tone în 2024/25 și deja 277,5 mii tone contractate pentru 2025/26. Contextul sugerează exporturi americane de porumb de aproape 75,95 milioane tone sezonul viitor, chiar dacă Europa și Africa de Nord vor suplimenta deficitul de furaje cu origine americană.

Concurența va fi reală. Brazilia și Argentina au crescut exporturile de porumb către Africa și Orientul Mijlociu, deși fluxurile către Asia și America Centrală au scăzut; cu o producție normală, exporturile pentru 2025/26 sunt estimate la 40,0 milioane tone (Brazilia) și 36,5 milioane tone (Argentina). Între timp, oferta restrânsă a Ucrainei a dus la prăbușirea exporturilor de porumb în august la 239 mii tone, cu 20,5 milioane tone în 2024/25 și 22,81 milioane tone prognozate pentru 2025/26.

Oleaginoasele aduc propriile riscuri. Suprafața cu soia în Brazilia este estimată să crească cu doar ~1,5% în 2025/26 — sub ritmul istoric de 3,5% — totuși o recoltă record de ~175 milioane tone este încă posibilă la randamente medii (față de 169,7 milioane tone în 2024/25 conform Conab), un scenariu care ar relaxa balanța globală a boabelor dacă vremea cooperează.

Piața uleiurilor vegetale urmărește tensiunile Canada–China: Beijingul a impus taxe preliminare de 75,8% asupra semințelor de rapiță canadiene, escaladând disputa, iar Ottawa a anunțat că oficiali de rang înalt — inclusiv prim-ministrul — se vor implica pentru a o rezolva. Cum China a fost istoric cel mai mare client al Canadei pentru semințe de rapiță, tarifele prelungite ar putea redirecționa fluxurile de semințe și ulei, influențând și raporturile de preț între soia și palmier.

Piețele de inputuri din Brazilia au intrat în așteptare înaintea rezultatului licitației pentru uree din India. Discuțiile s-au concentrat pe uree la ~455 $/tonă CFR, în intervalul de săptămâna trecută (440–470 $), sulfat de amoniu în scădere la 175–180 $/tonă, MAP în scădere la 710–730 $/tonă, iar potasa s-a menținut la 345–355 $/tonă — o evoluție a prețurilor care îmbunătățește subtil costurile fermierilor în prag de semănat.

Umiditatea a revenit în Ucraina, ploile de la sfârșitul lunii august punând capăt unei secete prelungite în regiunile centrale, sudice și estice și permițând pregătirea solului pentru însămânțările de toamnă. Autoritățile raportează 377.100 ha de rapiță de iarnă deja semănate (33,8% din plan), urmând ca grâul de iarnă să fie semănat — un început promițător pentru potențialul de producție din 2026.