Grâu

Contractele futures pentru grâu la Chicago (SRW) cu scadență decembrie 2025 au început săptămâna în jur de $5.26/bu, în urcare cu câțiva cenți față de închiderea de vineri la $5.23½, după ce piața a absorbit un raport WASDE ușor mai favorabil pentru SUA (exporturi +25 mil. bu; stocuri finale 844 mil. bu), dar și prognozele globale majorate, determinate de revizii în creștere pentru Rusia, UE, Canada, Ucraina și Australia. Speculanții și-au mărit pozițiile net short la Chicago până marțea trecută, însă revenirea de vineri și câștigurile timpurii de luni au sugerat acoperiri parțiale de poziții short, în timp ce interesul deschis la HRW a continuat să crească.

Porumb

Contractele futures pentru porumb la Chicago cu scadență decembrie 2025 au început în jur de $4.26¼/bu, mai slab față de închiderea de vineri la $4.30, după ce USDA a redus randamentul la 186.7 bu/ac, dar a mărit suprafețele, ceea ce a ridicat producția la 16.814 mld. bu și stocurile noi din SUA la 2.11 mld. bu. Fondurile și-au adâncit pozițiile net short până marțea trecută; totuși, revenirea de vineri (primele scadențe +10–11¢) și prețul național spot mai ridicat ($3.85½) au subliniat zone de bază de susținere, chiar dacă logistica fluvială rămâne un factor de risc cheie.

Soia

Contractele futures pentru soia la Chicago cu scadență noiembrie 2025 s-au menținut în jur de $10.46/bu la deschidere, aproape neschimbate față de închiderea de vineri la $10.46¼, după ce USDA a ridicat randamentul la 53.5 bu/ac și producția la 4.3 mld. bu, în timp ce stocurile vechi și noi din SUA au urcat la 330 mil. bu, respectiv 300 mil. bu. Piața de procesare a rămas constructivă înaintea raportului NOPA de luni, cu uleiul de soia conducând marjele produselor săptămâna trecută, deoarece cererea pentru biodiesel a strâns balanța uleiurilor.

Curente globale care modelează comerțul de astăzi

Asociația pentru Combustibili Regenerabili (RFA) a valorificat raportul WASDE de vineri pentru a sublinia că excedentul de 2.1 mld. bu de porumb prognozat întărește argumentul pentru introducerea la nivel național a E15, pentru a extinde cererea de etanol și a absorbi oferta – o presiune de lobby care a readus porumbul în prim-planul politicii la începutul săptămânii.

USDA a anunțat că noua platformă modernizată pentru raportarea vânzărilor la export va fi lansată pe 23 octombrie (primul raport săptămânal – 30 octombrie) – un pas organizatoric important după eșecul lansării din 2022 și un reminder că datele prompte și fiabile pot influența dinamica de preț pe termen scurt și așteptările de bază.

Vremea a dat un ton mixt: temperaturile mai calde din America de Nord ar trebui să accelereze ritmul recoltării, dar ploile repetate din Câmpiile de Nord și Midwest pot îngreuna lucrările pe câmp; Europa are nevoie de o pauză după săptămâni de ploi; regiunea Mării Negre rămâne mai uscată decât optimul pentru maturarea porumbului și dezvoltarea grâului de toamnă. Din punct de vedere logistic, nivelurile scăzute ale fluviului Mississippi mențin ridicate costurile pentru barje și riscul asupra bazisului intern.

Pe ruta Mării Negre/Nordul Africii, cumpărătorul de stat al Egiptului Mostakbal Misr a achiziționat peste 600.000 t de grâu (în principal din Marea Neagră) pentru septembrie–octombrie și a contractat șase încărcături de uleiuri vegetale, consolidând dominația Rusiei/României/Bulgariei/Ucrainei asupra cererii mediteraneene, în timp ce concurența pe baza FOB rămâne intensă.

Balanța grâului în Europa s-a extins după ce o nouă analiză a ridicat prognoza pentru producția de grâu moale din UE la un record de 136.1 mil. t pentru 2025/26 – aproape +20% an/an – dar a semnalat exporturi lente pe fondul competiției puternice din Rusia și al interesului scăzut din China, ceea ce ridică ștacheta pentru prețuri și logistică în UE în T4.

Brazilia a continuat să crească livrările: CONAB a majorat prognozele pentru 2024/25 la 139.67 mil. t de porumb și 171.5 mil. t de soia; estimările private sunt și mai ridicate pentru 2025/26. CEPEA a evidențiat prețurile ferme interne la porumb datorită cererii active pe piața spot și reținerii vânzătorilor și a subliniat un rar echilibru în marjele de profit între șrot de soia (51%) și ulei de soia (49%), pe măsură ce cererea pentru biodiesel a susținut valorile uleiurilor.

China a modificat harta cererii. Beijingul și-a redus la jumătate prognoza de import pentru porumb în 2024/25 la 3 mil. t pe fondul tensiunilor comerciale cu SUA și al cotelor, în timp ce a ridicat prognoza pentru importul de soia la 104 mil. t datorită marjelor mai bune la procesare; separat, achizițiile interne de grâu au depășit 100 mil. t, iar Taiwan a trimis o delegație pentru a semna LOI pentru soia/porumb/grâu/vită din SUA.

În alte știri despre uleiuri vegetale, India a raportat cel mai mare import de uleiuri vegetale din ultimul an în august – 1.62 mil. t, rafinăriile preferând uleiul de palmier (în creștere cu 15.8% lună/lună la 990.000 t) înainte de sezonul festiv, adăugând un suport sezonier balanțelor din Asia de Sud-Est. Între timp, Canada a anunțat discuții „constructive” cu China privind taxele provizorii ridicate la rapiță, iar Brazilia a primit aprobare pentru a exporta seu de vită către Singapore – un alt canal legat de biocombustibili de urmărit.

Ucraina este în urmă cu exporturile de cereale cu aproximativ 40% față de anul trecut până acum în sezon (grâu −24%, porumb −64%), semn că tensiunile legate de coridoare și diferențele de calitate încă apasă, chiar dacă recoltarea cerealelor timpurii se apropie de ritmul de anul trecut; regiunea Mării Negre pare din nou decisivă pentru dinamica concurențială din T4.