Cerealele la Chicago încep ziua de luni mixt, cu grâul ușor mai slab după raliul puternic de săptămâna trecută, porumbul moderat mai ferm pe fondul efectului de propagare al petrolului brut, iar soia sub presiune la începutul sesiunii, în pofida forței uleiului de soia. Traderii echilibrează tensiunile reînnoite din Orientul Mijlociu, schimbările de poziționare ale fondurilor, datele privind ritmul exporturilor și evoluția vremii din America de Sud, la începutul noii luni.

Grâul se tranzacționează cu câștiguri de 2 până la 5 cenți la contractele hard red, în timp ce futures-urile soft red sunt mai slabe după raliul generalizat de vineri. Avansul de săptămâna trecută a fost determinat parțial de acoperirea pozițiilor short, fondurile administrate reducând cu 50.740 de contracte poziția netă short la grâul CBOT, până la 17.297 de contracte — cel mai scăzut nivel din octombrie 2022. La Kansas City, fondurile au trecut pe poziție net long de 4.204 contracte, prima poziție net long din august 2023, subliniind amploarea schimbării de poziționare.

Cererea la export rămâne constructivă, dar nu explozivă. Angajamentele săptămânale de export la grâu sunt la 22,998 MMT, cu 14% peste nivelul de anul trecut și la 94% din proiecția USDA, ușor sub ritmul mediu de 96%. În weekend, Arabia Saudită a achiziționat 794.000 MT în cadrul licitației sale, consolidând vizibilitatea cererii globale și oferind suport de bază pentru complexul hard red.

Vremea în regiunile-cheie de producție rămâne neuniformă. În Câmpiile Centrale și Sudice, umiditatea solului este în general scăzută, în pofida unui front activ de furtuni prognozat pentru săptămâna viitoare, cu zonele estice favorizate față de vestul mai uscat. În regiunea Mării Negre, umiditatea solului este mixtă după o iarnă cu precipitații frecvente, dar reduse, în timp ce Ucraina se confruntă cu un nou risc de îngheț care ar putea afecta până la 20% din unele culturi de cereale de toamnă.

Futures-urile pe porumb sunt în creștere cu fracțiuni până la 2 cenți la începutul zilei de luni, după câștigurile solide de vineri. Interesul deschis a crescut puternic la finalul săptămânii trecute, sugerând interes nou la cumpărare, nu doar acoperire de poziții short. Petrolul brut este în creștere cu 5,07 dolari după atacurile SUA/Israel asupra Iranului din weekend, oferind suport indirect cererii de porumb legată de etanol.

Datele privind exporturile arată angajamente la porumb de 62,96 MMT, cu 29% peste anul trecut și la 75% din proiecția USDA, ușor sub ritmul mediu de 77%. Livrările efective reprezintă 46% din proiecție, cu 8 puncte procentuale peste media istorică, confirmând un flux fizic puternic chiar dacă ritmul vânzărilor s-a moderat. USDA a confirmat, de asemenea, vânzarea a 257.000 de tone de porumb către destinații necunoscute pentru anul de marketing 2025/26.

Recoltarea primei culturi de porumb în Brazilia este realizată în proporție de 36%, sub ritmul de 46% de anul trecut, în timp ce plantarea celei de-a doua culturi în regiunea centru-sud este la 66%, mult sub 80% în 2025. Ritmul mai lent de plantare, combinat cu preocupările privind umiditatea subsolului, menține o primă meteo încorporată în piață.

Soia scade cu 5 până la 7 cenți luni dimineață, după avansul săptămânal puternic. Fondurile administrate și-au majorat poziția net long cu încă 20.591 de contracte, până la 184.202 contracte, reflectând încredere speculativă continuă. Cu toate acestea, boabele sunt sub presiune din cauza incertitudinii privind relațiile SUA–China după evenimentele geopolitice din weekend, temperând sentimentul bullish.

Angajamentele de export ale SUA la soia sunt la 35,65 MMT, în scădere cu 19% față de anul trecut și la 83% din ținta USDA, sub ritmul mediu de 91%. Traderii urmăresc raportul USDA privind grăsimile și uleiurile de astăzi, cu procesarea din ianuarie estimată la 226,3–226,4 milioane bușeli, un potențial factor de sprijin dacă va fi confirmat.

Oferta din America de Sud rămâne în centrul atenției. AgRural estimează că recolta de soia a Braziliei este realizată în proporție de 39%, sub 50% în aceeași perioadă a anului trecut, iar Safras și-a redus estimarea pentru recolta 2025/26 la 177,72 MMT, în timp ce Rabobank și-a majorat proiecția la 181 MMT. Divergența evidențiază incertitudinea continuă privind producția finală, pe măsură ce stresul climatic din sudul Braziliei contrastează cu condițiile în general favorabile din alte regiuni.

Grâul CBOT mai ’26 a închis vineri la 5,91 1/2 dolari/bușel, în creștere cu 17 cenți, și este în prezent în scădere cu 1 1/4 cenți. Tranzacționarea de la început reflectă marcarea profiturilor după acoperirea agresivă a pozițiilor short, în timp ce cererea la export și riscul de îngheț în Marea Neagră oferă suport.

Porumbul mai ’26 a închis la 4,48 1/2 dolari/bușel, în creștere cu 5 cenți, și este în prezent în urcare cu 1/2 cent. Forța petrolului, angajamentele ferme la export și plantarea mai lentă în Brazilia oferă un suport de fond.

Soia mai ’26 a închis la 11,70 3/4 dolari/bușel, în creștere cu 7 1/4 cenți, și este în prezent în scădere cu 6 cenți. Poziționarea net long a fondurilor, preocupările privind ritmul exporturilor și incertitudinea geopolitică apasă asupra boabelor, în timp ce forța uleiului de soia legată de biocombustibili ajută la limitarea declinului la începutul sesiunii de luni.