Grâu

La începutul sesiunii de marți de la Chicago, contractul CBOT pentru grâu cu livrare în decembrie 2025 se tranzacționa în jur de $5.35½/bu, ușor sub închiderea de luni de $5.35¾, pe fondul unei ușoare scăderi a grâului de iarnă, în timp ce grâul de primăvară s-a menținut mai ferm. Creșterea de luni a fost determinată de acoperirea pozițiilor scurte pe contractele de iarnă, iar tonul de marți a fost mixt, complexul pierzând o mică parte din câștigurile anterioare. Inspecțiile americane la export au fost raportate la 291 mii tone pentru săptămâna încheiată la 6 noiembrie, cu Mexicul ca principală destinație, chiar dacă fluxurile săptămânale au scăzut ușor.

Porumb

Contractul CBOT pentru porumb cu livrare în decembrie 2025 a deschis în jur de $4.28¾/bu, ușor sub închiderea de luni de $4.29¾, pe măsură ce piața s-a consolidat. Inspecțiile săptămânale pentru exportul de porumb din SUA au ajuns la 1,425 milioane tone, conduse de Mexic, Columbia și Taiwan, în timp ce un sondaj Bloomberg a estimat că recoltatul în SUA era finalizat în proporție de aproximativ 92% până la 9 noiembrie. Rotația pozițiilor („Goldman roll”) a continuat, transferând interesul deschis din contractul de decembrie către cel de martie, menținând un ton stabil și echilibrat.

Soia

Contractele pentru soia cu livrare în noiembrie 2025 au început sesiunea în jur de $11.16/bu după o creștere de 14¼ cenți luni, cu tranzacțiile de dimineață fără variații semnificative, pe fondul unei ușoare consolidări a prețurilor la șrot și ulei de soia. Inspecțiile au totalizat 1,089 milioane tone, având ca destinații principale Pakistan, Egipt și Indonezia, în timp ce livrările lunare au crescut la 1.707. Pe piața chineză, contractele futures pentru complexul de soia au fost mai ferme în cursul dimineții, dar prețurile FOB din SUA au rămas mai ridicate decât cele din Brazilia, menținând cererea chineză limitată pentru originile americane.

Extinderea canalului de furaje China–Brazilia

Brazilia a obținut primele aprobări pentru exportul de sorg și produse secundare din porumb (DDG/DDGS) către China, cu zece fabrici autorizate pentru sorg și cinci pentru distilate de cereale. Mișcarea Beijingului diversifică sursele de furaje pentru China, după un an de fluxuri reduse din SUA, și se aliniază cu creșterea producției de etanol din porumb în Brazilia — un factor pozitiv pentru disponibilitatea viitoare de DDG și pentru predictibilitatea comerțului.

Accelerarea producției de culturi mari în Brazilia

Estimările private au ridicat prognoza pentru producția de porumb 2025/26 a Braziliei la 143,6 milioane tone, datorită extinderii ușoare a suprafețelor și perspectivelor mai bune de randament. Datele consultanților au indicat că semănatul de soia ajunsese la 61% din suprafețele planificate până la 6 noiembrie, în creștere accentuată față de săptămâna precedentă. Porumbul de vară din regiunea Centru-Sud a fost semănat pe 72% din suprafețe, menținând o perspectivă constructivă pentru oferta agricolă sud-americană.

Fluxul exporturilor și ritmul recoltării în SUA

Inspecțiile săptămânale au evidențiat o cerere rezilientă: porumb – 1,425 milioane tone, soia – 1,089 milioane tone, grâu – 291 mii tone. Analiștii estimează că recoltarea porumbului este finalizată în proporție de 92%, iar cea a soiei în proporție de 96%, ceea ce sugerează că activitățile de câmp se apropie de final — un factor care de obicei stabilizează bazele și logistica, pe măsură ce silozurile își orientează activitatea către programele de export.

Vremea: condiții favorabile în SUA, contrastante în Brazilia, mai uscate în Pampas

Regiunile agricole din America de Nord ies din valul rece, iar temperaturile ridicate sunt așteptate să continue până la sfârșitul lui noiembrie — condiții favorabile pentru finalizarea recoltării și lucrările post-sezon. Nordul și centrul Braziliei rămân ploioase, sprijinind dezvoltarea timpurie a soiei, în timp ce Pampasul devine mai uscat în următoarele 10–15 zile, permițând progresul la semănatul de porumb și soia. Furtuna tropicală Fung-Wong se îndreaptă spre Taiwan la mijlocul săptămânii.

Monitorizarea ofertei din regiunea Mării Negre și semnalele de preț

Prețul FOB pentru grâul rusesc cu 12,5% proteină a crescut la $232–233/t pentru livrările din decembrie, o creștere sezonieră legată parțial de costurile de depozitare. Consultanții au estimat o producție de 84 milioane tone de grâu în Rusia pentru 2026, sub nivelul din 2025, din cauza scăderii așteptate a suprafețelor cultivate, în timp ce cota propusă pentru exportul de cereale — 20 milioane tone între 15 februarie și 30 iunie 2026 — pare în general neutră în raport cu fluxurile anticipate.

Diferențiale de preț la grâul brazilian și măsuri de politică

Pe măsură ce recoltarea a avansat, prețurile grâului în Rio Grande do Sul s-au diminuat, în timp ce regiunile Paraná și São Paulo s-au menținut mai ferme. Întrucât prețurile fermierilor din unele părți ale sudului au scăzut sub nivelul minim impus de guvern, Brazilia a alocat 67 milioane reali pentru a transfera 250 mii tone de grâu prin licitațiile Pepro/Pep, menite să redistribuie surplusurile regionale și să stabilizeze prețurile de piață.

Încălzirea relațiilor comerciale Canada–China în sectorul rapiței

După o vizită ministerială, Ottawa a semnalat că perspectivele de export pentru rapiță către China se îmbunătățesc, după luni de restricții cauzate de dispute tarifare. Nu a fost stabilit un calendar pentru ridicarea acestor restricții, dar ambele părți au subliniat o atmosferă diplomatică mai caldă — un semn pozitiv pentru fluxurile comerciale de semințe oleaginoase în 2026, dacă discuțiile se concretizează.

Deschiderea importurilor de porumb furajer în Thailanda

Bangkok a aprobat o cotă de 1 milion tone de porumb furajer cu 0% taxe vamale pentru 2026, înlocuind schema actuală, mai mică și impozitată. Importurile trebuie să aibă loc între 1 februarie și 30 iunie și sunt legate de cerințe privind achizițiile interne — o structură care probabil va atrage volume suplimentare de porumb din surse alternative către Asia de Sud-Est și va influența diferențele regionale de preț în această perioadă.

Contextul pieței și fundalul uleiului de palmier

Contractele futures pentru ulei de palmier din Malaezia au crescut, cu CPO în urcare cu 25 ringgit la 4.137, în timp ce producția și stocurile din octombrie au avansat — însă exporturile, mai mari decât se aștepta, au temperat acumularea stocurilor. Pe piețele agricole americane, rotațiile de poziții au arătat acoperiri de poziții scurte la grâul SRW/KC luni, poziții noi pe soia și o ușoară corecție marți — o evoluție care reflectă o piață volatilă, dar susținută de cerere.

Lucrările agricole din Europa și ferestrele de semănat ale grâului de iarnă în China

FranceAgriMer a raportat că 79% din suprafețele de grâu moale au fost însămânțate în Franța, cu evaluări ridicate ale stării culturilor. În Asia de Est, un model general uscat favorizează semănatul grâului de iarnă în China, în ciuda variațiilor de temperatură, menținând deschise ferestrele de semănat și consolidând perspectiva unei oferte globale bine aprovizionate dacă condițiile se mențin.