Fluxurile comerciale din Chicago și la nivel global au dominat piețele în această săptămână, pe măsură ce raportul lunar WASDE al USDA și o serie de inspecții puternice la export au recalibrat poziționarea. Modelele meteo din Câmpiile SUA și America de Sud, împreună cu dinamica în schimbare a uleiurilor vegetale și mișcările fondurilor, au definit principalele forțe direcționale pentru grâu, porumb și soia înaintea weekendului prelungit de sărbătoare.

Piețele cerealelor au început săptămâna concentrate pe WASDE-ul din februarie, care a adus un set mixt, dar semnificativ pentru piață, de modificări — în special reducerea cu 100 milioane de busheli a stocurilor finale de porumb din SUA și o ușoară creștere a stocurilor de grâu din SUA — schimbând percepția asupra riscului la nivelul contractelor. Reducerea la porumb a fost determinată de proiecții mai puternice privind exporturile, înăsprind bilanțul pe termen scurt și susținând prețurile, în timp ce creșterea modestă a stocurilor interne de grâu a fost compensată de stocuri globale mai mici, creând o dinamică pe două viteze.

Inspecțiile la export și datele săptămânale privind vânzările au menținut un impuls solid al cererii. Inspecțiile din SUA au arătat volume consistente — inclusiv 1,308 milioane de tone de porumb, 1,136 milioane de tone de soia și 580.130 de tone de grâu — iar vânzările rapide anunțate de USDA (inclusiv tranzacții private la soia și grâu) au semnalat cumpărări active din partea unor destinații-cheie precum China, Mexic și Filipine. Aceste fluxuri au sprijinit prețurile porumbului și soiei chiar și în contextul unor perspective de producție mai confortabile.

Grâul a fost vedeta săptămânii, impulsionat de un val puternic de acoperire a pozițiilor short și de reînnoirea riscurilor meteo în unele zone din regiunea Mării Negre. Acoperirea pozițiilor short s-a accelerat după apariția informațiilor privind episoade de frig mai severe decât se anticipa și după datele solide la export, ridicând brusc SRW și celelalte clase din SUA și forțând fondurile să își reevalueze pozițiile nete — un „short squeeze” care a amplificat ajustările moderate din WASDE într-o reacție mult mai amplă a prețurilor.

Revizuirile ofertei din America de Sud au limitat unele raliuri, dar au introdus și volatilitate. CONAB și alte rapoarte regionale au majorat estimarea pentru soia din Brazilia, reducând în același timp modest perspectiva pentru porumb. Împreună, aceste actualizări au lăsat balanțele la soia mai mari, dar au menținut ritmul exporturilor ridicat și au oferit un sprijin moderat porumbului, în timp ce incertitudinile legate de a doua recoltă au persistat. Progresul recoltării și al semănatului safrinha a rămas un factor-cheie pe termen scurt pentru ambele culturi.

Narațiunile din jurul uleiurilor vegetale și biocombustibililor au continuat să modeleze economia oleaginoaselor. Scăderea stocurilor de ulei de palmier din Malaysia și cererea constantă pentru procesare au susținut fluxurile de șrot și ulei de soia, în timp ce producția de etanol din SUA și discuțiile privind politica E15 și mandatele de amestec au creat legături între piețe, sprijinind porumbul prin canalul cererii pentru combustibil, chiar dacă stocurile mai mari de etanol au temperat entuziasmul.

Poziționarea și activitatea fondurilor au influențat tonul la final de săptămână. Datele Commitment of Traders și schimbările în open interest au arătat că fondurile au redus uneori pozițiile short la porumb și au crescut expunerea short la grâu mai devreme în cursul săptămânii, amplificând mișcările intrazilnice și contribuind la marcarea profiturilor la grâu în ziua de vineri după raliul de la mijlocul săptămânii. Aceste fluxuri subliniază cât de rapid pot factorii tehnici să amplifice poveștile fundamentale.

Logistica și dinamica transportului fluvial au oferit un fundal constructiv pentru exporturile din SUA la finalul săptămânii. Transporturile de cereale pe râul Mississippi au crescut, iar tarifele pentru barje au scăzut, îmbunătățind competitivitatea mărfurilor americane, în timp ce cumpărătorii globali au rămas activi. Această îmbunătățire a fluxurilor fizice a redus un element de risc pentru lanțurile de aprovizionare la export pe termen scurt, pe măsură ce piața intră în finalul iernii.

Evoluția contractelor futures

Grâu:
Grâul CBOT martie 2026 a închis săptămâna la $5.48 3/4, în scădere cu 3 3/4 cenți vineri, dar cu un câștig puternic la nivel săptămânal. Vânzările la export, acoperirea pozițiilor short și reînnoirea riscurilor de frig în unele regiuni ale Rusiei au alimentat raliul de la mijlocul săptămânii, lăsând piața cu un profil tehnic bullish în pofida marcării profiturilor.

Porumb:
Porumbul CBOT martie 2026 s-a stabilit la $4.31 3/4, în creștere cu 1/2 cent vineri, susținut pe parcursul săptămânii de reducerea cu 100 milioane de busheli a stocurilor finale din SUA în WASDE și de inspecțiile solide la export, în timp ce estimările stabile de producție din America de Sud și stocurile în creștere de etanol au limitat un avans mai amplu.

Soia:
Boabele de soia CBOT martie 2026 au închis la $11.33, în scădere cu 4 1/4 cenți vineri, după o săptămână în care estimările mai ridicate pentru producția din Brazilia și fluxurile consistente la export au coexistat cu vânzări private confirmate către China și marje reziliente de procesare, menținând tonul general al cererii stabil.

Concluzie:
Săptămâna a arătat cât de rapid pot fluxurile de export și poziționarea să recalibreze balanțele pieței — grâul a condus pe fondul riscurilor meteo și al acoperirii pozițiilor short, porumbul a beneficiat de stocurile mai strânse din SUA și de cererea pentru etanol, iar soia s-a sprijinit pe impulsul exporturilor în pofida recoltelor mai mari din America de Sud. Traderii vor urmări viitoarele date privind vânzările la export, actualizările CONAB și conexe, precum și evoluția vremii în Câmpiile SUA și în Brazilia pentru următoarele indicii direcționale.