Piețele cerealelor s-au închis miercuri într-o notă stabilă spre ușor pozitivă pentru culturile majore. Comercianții au evaluat noi prognoze meteorologice, creșteri ale producției de etanol și schimbări subtile în sentimentul global al comerțului. Deși volatilitatea a rămas redusă, sentimentul a fost influențat de creșterea stocurilor de ulei de palmier, reconfigurarea geopolitică a schimburilor comerciale și condițiile agricole mixte din diverse regiuni.

Prețurile la grâu s-au întărit ușor, contractul CBOT cu scadență în iulie 2025 închizând la 5,43¼ USD per bushel, în creștere cu 7¼ cenți. Ziua a început prudent, însă toate cele trei contracte majore de grâu din SUA au închis pe plus: grâul moale din Chicago (SRW) a crescut cu 6–8 cenți, grâul dur din Kansas (HRW) cu 3–4 cenți, iar grâul de primăvară din Minneapolis cu 5–6 cenți. În ciuda îngrijorărilor de la începutul săptămânii, activitatea de export din SUA – deși se așteaptă o reducere netă – nu a influențat negativ piața futures. Prognozele de ploi mai abundente în Southern Plains și Eastern Corn Belt indică posibile întârzieri ale recoltării, dar și posibile beneficii pentru calitatea culturilor. Între timp, interesul Egiptului de a importa grâu din afara Ucrainei și Rusiei, pe fondul conflictului în desfășurare, indică o reconfigurare logistică în comerțul global cu grâu.

Futures-urile la porumb au avut miercuri câștiguri modeste. Contractul din iulie 2025 s-a stabilit la 4,38¾ USD per bushel, în creștere cu ¼ cent. Suportul pieței a venit din datele puternice privind etanolul, cu producția săptămânală din SUA ajungând la 1,105 milioane barili pe zi – egalând maximele din martie – iar exporturile au urcat la un vârf de opt săptămâni. În ciuda acestor date optimiste pentru biocombustibili, potențialul de creștere a fost limitat de presiunea concurențială a ofertei din Brazilia, ANEC estimând exporturi de porumb în iunie la 835.660 tone, sub nivelurile de anul trecut. Așteptările pentru viitoarele vânzări externe ale SUA rămân prudent optimiste, în timp ce vremea din Midwest continuă să afecteze însămânțările întârziate și stabilirea culturilor în zonele saturate.

Soia s-a închis miercuri cu o ușoară apreciere, contractul CBOT din iulie 2025 terminând ziua la 10,45 USD per bushel, în creștere cu 4¼ cenți. Făina și uleiul de soia au avut evoluții mixte, iar comercianții au echilibrat progresul însămânțărilor din SUA cu prognoze mai uscate în regiuni importante din Midwest, precum Nebraska și Iowa. Proiecțiile pentru vânzările externe variau considerabil, iar piața aștepta cifre noi. Exporturile de soia ale Braziliei în iunie sunt estimate la 12,55 milioane tone, ușor sub cele 13,83 milioane tone din anul anterior – ceea ce ar putea susține ușor futures-urile din SUA pe termen scurt.

Pe întregul complex global al cerealelor, douăsprezece evoluții cheie au modelat tabloul macro:

În SUA, încrederea în agricultură continuă să crească, Barometrul Ag Purdue University/CME Group ajungând la 158 în mai. Atât indicii privind condițiile actuale, cât și cei privind așteptările viitoare au înregistrat creșteri, semnalând un optimism în creștere al producătorilor, în contextul unui progres stabil al însămânțărilor și al unor prețuri favorabile.

Prognozele meteorologice din principalele regiuni de producție globală arată un mozaic de oportunități și riscuri. În America de Nord, majoritatea zonelor de culturi de primăvară așteaptă ploi benefice în următoarele 10 zile, în timp ce prerii canadiene devin critic de uscate. Câmpiile nordice și centrale ale SUA ar urma să beneficieze de temperaturi mai scăzute și precipitații sporite.

În America de Sud, regiunea Pampas din Argentina rămâne uscată și rece, cu episoade recente de îngheț afectând stabilirea grâului de iarnă. În contrast, un front atmosferic blocat în Brazilia ar putea aduce ploi intermitente în sudul centurii de porumb safrinha – deși mare parte din recoltă a început deja – în timp ce regiunile sudice cu grâu rămân uscate și au nevoie urgentă de precipitații.

Exporturile agricole ale Ucrainei au crescut în mai la 4,04 milioane tone, inclusiv volume importante de grâu și porumb, transportate în principal prin porturile Mării Negre. Producția de porumb este estimată în continuare la 28,2 milioane tone, dar perspectivele de vară secetoase pun în pericol randamentul. O posibilă reducere a cotelor vamale fără taxe ale UE, începând cu iunie 2025, ar putea reduce cererea viitoare.

Producția de etanol în SUA a oferit o surpriză pozitivă, crescând cu 49.000 barili/zi, până la 1,105 milioane. Exporturile au urcat la 150.000 barili/zi, cel mai înalt nivel din ultimele două luni, deși stocurile au crescut ușor. Participanții de pe piață urmăresc dacă acest impuls poate fi menținut.

În Asia, stocurile de ulei de palmier din Malaezia ar fi crescut cu 7,74% în mai, la 2,01 milioane tone – cel mai ridicat nivel din septembrie – în ciuda exporturilor ferme. Această creștere este determinată de o producție moderată în creștere și de importuri mai mari de ulei indonezian mai ieftin, compensând cererea de export puternică.

Prețurile șrotului de rapiță din China au scăzut, pe fondul unei posibile detensionări a relațiilor comerciale cu Canada. Canada este unul dintre principalii furnizori de rapiță, iar relaxarea restricțiilor ar putea stabiliza aprovizionarea cu furaje pentru sectorul zootehnic chinez, după ce recentele represalii comerciale au perturbat fluxurile.

China a aprobat, de asemenea, importul de făină grosieră de grâu și secară din Rusia, diversificându-și sursele de aprovizionare cu cereale și reducând dependența de producătorii occidentali în contextul escaladării tensiunilor geopolitice.

Taxele de export la grâul rusesc au fost reduse cu 25%, la 1.023,5 ruble/tonă. Taxele pentru orz au fost eliminate complet, iar cele pentru porumb au fost, de asemenea, diminuate. Aceasta reprezintă cea mai recentă mișcare a Rusiei pentru a-și spori competitivitatea pe piețele internaționale, mai ales în contextul scăderii prețurilor globale la cereale.

Brazilia rămâne un actor major în dinamica globală a porumbului. Exporturile post-recoltă sunt estimate la 41,5 milioane tone în 2024/25. Această creștere ar putea reduce cererea externă pentru porumbul american în lunile următoare, în timp ce producția afectată de vreme din Argentina a încetinit activitatea de export.

Prețurile porumbului din Ucraina au scăzut în mai, dar exporturile totale au crescut cu 18%. Din iulie, țara a exportat 20,6 milioane tone de porumb, inclusiv 17,5 milioane din octombrie. Totuși, posibilele reduceri ale cotelor vamale din UE anul viitor ar putea împiedica o creștere viitoare.

Dependența Marocului de cereale rămâne evidentă, importurile de grâu ajungând la 6,05 milioane tone în ultimul an, Franța și Rusia fiind principalii furnizori de grâu moale. Importurile de porumb au crescut și ele, indicând o continuare a dependenței de surse externe, în contextul unei producții interne fragile.

În cele din urmă, prognozele pe termen lung sugerează o probabilitate tot mai mare de apariție a fenomenului La Niña până în toamnă. Dacă se confirmă, implicațiile ar putea fi semnificative: vreme mai uscată în Argentina, amenințând grâul de iarnă, precipitații excesive în Europa de Vest care întârzie recolta și temperaturi mai ridicate în emisfera nordică care ar putea reduce riscul de înghețuri timpurii.

Cu toți acești factori interconectați, piața globală a cerealelor intră într-o fază de sensibilitate sporită, pe măsură ce comercianții reacționează la vreme, politici comerciale și modificări de ofertă ce vor modela noul sezon agricol.