Grâul a deschis sesiunea de joi cu un ton mai stabil după scăderea de miercuri. Contractul CBOT pentru decembrie ’25 a început ziua la aproximativ 5,30¾ $/bu, ușor mai ferm față de închiderea de ieri la 5,28¼ $, după ce tranzacțiile peste noapte au adăugat circa 2½ cenți. Contractele din Kansas City au fost și ele ceva mai ridicate, în timp ce grâul de primăvară din Minneapolis a rămas în urmă, traderii urmărind raportul privind vânzările la export din SUA și reducerea stocurilor finale franceze la 3,64 MMT de către FranceAgriMer, precum și prognoza revizuită în creștere pentru recolta de grâu din Canada la 36,6 MMT.

Porumbul a început sesiunea ușor mai slab. Contractul pentru decembrie ’25 s-a tranzacționat în jurul valorii de 4,26½ $/bu, cu un sfert de cent sub închiderea de miercuri la 4,26¾ $. Sentimentul a rămas precaut după ce datele guvernamentale au arătat o producție săptămânală de etanol în SUA de 1,055 milioane barili/zi și stocuri în scădere la 22,602 milioane barili, în timp ce piețele așteaptă estimările pentru vânzările la export, prognozate între 0,6 și 1,9 MMT pentru săptămână. Proiecția pentru producția de porumb din Canada a rămas aproape de 15,5 MMT, în creștere cu 1% față de anul precedent.

Soia a deschis mai slab pentru a doua zi consecutiv. Contractul pentru noiembrie ’25 s-a tranzacționat în jurul valorii de 10,40¾ $/bu în primele ore, cu circa 3 cenți sub închiderea de miercuri la 10,43¾ $, întrucât piața a digerat așteptările pentru vânzări săptămânale între 0,4 și 1,5 MMT, alături de o prognoză mai fermă pentru rapița canadiană (~20,0 MMT) și o producție mai scăzută de soia în Canada (~7,13 MMT). Diferențele de preț la produse au rămas în atenție, după ce uleiul de soia a șters câștigurile de marți, iar șrotul de soia a slăbit din nou la mijlocul săptămânii.

Uniunea Europeană și Indonezia au încheiat un acord comercial după aproape un deceniu de negocieri — o mișcare ce ar putea remodela fluxurile de ulei de palmier și produse agroalimentare asociate către bloc și ar putea diversifica lanțurile de aprovizionare ale UE. Deși pactul necesită încă aprobări de ambele părți, acesta vine pe fondul unei atenții sporite asupra regulamentului UE privind defrișările și ar putea recalibra rutele comerciale pentru oleaginoase și uleiuri vegetale odată ce va intra în vigoare.

Datele energetice din SUA au arătat o scădere a stocurilor de etanol cu aproximativ 1%, la 22,602 milioane barili, în timp ce producția uzinelor a coborât la 1,055 milioane barili/zi, sub mediile sondajelor. Ritmul mai slab al producției și stocurile reduse mențin o cerere precaută pentru porumb înaintea raportului de astăzi privind vânzările la export, chiar dacă incertitudinea generală legată de politica în domeniul biocombustibililor persistă.

Ultima actualizare modelată a Canadei a ridicat producția totală de grâu pentru 2025 la aproximativ 36,6 MMT (+1,9% față de anul anterior), pe baza unor randamente mai bune, în timp ce rapița s-a menținut la ~20,0 MMT. Contextul de aprovizionare mai solid din America de Nord — combinat cu disponibilitatea stabilă sau mai ridicată din zona Mării Negre — sporește competiția la export în T4 și limitează creșterile bazate exclusiv pe factori meteorologici.

Rusia a purtat mai multe runde de discuții cu marii traderi pentru a accelera un început lent al exporturilor, discutând măsuri precum subvenții feroviare către porturi. Având în vedere că prețurile interne atrag cereale, iar taxa de export variabilă rămâne în vigoare, presiunea Moscovei pentru atingerea obiectivelor ar putea aduce un plus de presiune asupra prețurilor FOB, dacă livrările se accelerează semnificativ spre finalul T3 și T4.

Moratoriul asupra soiei din Brazilia rămâne în vigoare după ce un judecător a respins contestația unui grup de fermieri, menținând restricțiile asupra achizițiilor din zone recent defrișate ale Amazonului. Decizia menține constrângerile ESG cu care procesatorii și traderii globali trebuie să se conformeze, modelând strategiile de aprovizionare și sprijinind potențial primele pentru boabele conforme.

Morarii din Taiwan au semnat o scrisoare de intenție pentru a cumpăra aproximativ 3,6 MMT de grâu din SUA între 2026 și 2029, în valoare de circa 1,3 miliarde USD. Semnalul de cerere pe termen lung consolidează vizibilitatea exporturilor SUA în anii următori și ajută la compensarea slăbiciunii pe termen scurt din alte piețe, pe măsură ce cumpărătorii își diversifică aprovizionarea.

China a cerut principalilor producători de porci să reducă producția și să gestioneze greutățile la sacrificare în jur de 120 kg, discutând totodată despre reducerea efectivelor de scroafe și finanțarea mai strictă pentru extindere. Orice contracție susținută în lanțul de producție ar tempera creșterea cererii de furaje, cu efecte potențiale asupra comerțului global cu porumb și șrot de soia.

Dezbaterile politice din SUA s-au intensificat, oficialii propunând utilizarea veniturilor din tarife pentru a finanța ajutoare pentru fermieri, iar parlamentarii au cerut sprijin suplimentar până la sfârșitul anului, pe fondul prețurilor scăzute la culturi și al tensiunilor comerciale. Noi discuții privind subvențiile pot amortiza veniturile fermierilor — și pot influența deciziile legate de suprafețe și marketing — dar complică totodată dinamica comercială până în 2026/27.

Narațiunile timpurii privind recoltele din alte regiuni au rămas mixte: analiștii au menținut prognoza pentru grâul din Argentina la aproximativ 19,8 MMT, deoarece o scurtă perioadă de secetă la început de septembrie a sprijinit câmpurile înainte de noile ploi, în timp ce prognozele pentru grâul din SUA pentru 2026/27 indică o producție mai mică — în jur de 51,7 MMT — pe fondul reducerii suprafețelor, în ciuda perspectivelor constructive privind randamentele. Aceste așteptări divergente subliniază de ce condițiile meteorologice pentru semănatul în emisfera sudică și lucrările de toamnă în emisfera nordică rămân decisive pentru direcția prețurilor.