Grâul a deschis miercuri cu un ton mai ferm, contractul din decembrie 2025 la Chicago fiind cotat la clopoțel în jur de 5,33 $/bu — cu aproximativ 4¢ peste închiderea de marți la 5,29 $, pe măsură ce grâurile de iarnă și-au continuat avansul din această săptămână. Comercianții au echilibrat încă nivelurile reduse ale inspecțiilor americane cu îmbunătățirea umidității în regiunea Mării Negre, care sprijină dezvoltarea rădăcinilor înainte de intrarea în repaus vegetativ și progresul constant al semănăturilor în Europa. Piața a rămas atentă la faptul că exporturile de grâu moale ale UE sunt în urmă față de anul trecut, dar apetitul pentru risc și titlurile agronomice mai bune au menținut interesul de cumpărare în debutul sesiunii.
Porumbul a început sesiunea în jur de 4,34¼ $/bu pentru contractul din decembrie 2025 la Chicago — în creștere cu aproximativ 2¼¢ față de închiderea de marți la 4,32 $. Tonul a fost susținut de ritmul solid al inspecțiilor americane și de așteptările pentru o producție constantă de etanol, chiar dacă recoltarea activă și semnalele mixte de pe piața cash au limitat amploarea raliului. Factorii sud-americani au fost duali: semănatul primei culturi de porumb în Brazilia a avansat și ploile au revenit în zonele centrale, în timp ce perioada mai rece și mai uscată din Argentina a ridicat un punct de atenție pentru umplerea grâului și ritmul lucrărilor de câmp.
Soia a condus din nou la deschidere, contractul din noiembrie 2025 la Chicago tranzacționându-se în jur de 10,89¾ $/bu — cu aproximativ 11½¢ peste închiderea de marți la 10,78¼ $. Complexul s-a sprijinit pe fermitatea șrotului de soia, pe ritmul susținut al semănăturilor în Brazilia și pe discuțiile privind posibile achiziții chineze pe termen scurt înaintea întâlnirilor la nivel de lideri. Inspecțiile săptămânale mai slabe din SUA și marjele mai reduse de procesare din China au temperat entuziasmul, dar forța produselor și tonul mai larg favorabil riscului au ajutat la menținerea unei cereri ferme la început de sesiune.
Factori globali și titluri cheie
Diplomația la nivel înalt SUA–China a rămas în centrul atenției. Piețele au evaluat optimismul din jurul întâlnirilor liderilor de mai târziu în această săptămână în raport cu incertitudinea persistentă legată de tarife, menținând sentimentul constructiv condus de soia, dar sensibil la titlurile de știri. Demersurile paralele Canada–China, orientate spre reducerea barierelor la canola, au adăugat o altă dimensiune în sectorul oleaginoaselor, cu potențial de impact asupra uleiurilor vegetale și a șroturilor proteice.
Vremea a definit mare parte din riscurile zilei. America de Nord s-a confruntat cu o săptămână moderat rece, cu risc răspândit de îngheț înainte de o tendință de încălzire, în timp ce Brazilia a revenit la un model mai umed, o zonă frontală persistentă migrând spre nord și un alt sistem fiind așteptat la început de noiembrie — sprijinind umiditatea solului, dar reprezentând un obstacol pe termen scurt pentru lucrările de câmp la soia/porumb în sud. Argentina a devenit mai rece și mai uscată, adăugând un risc descendent pentru grâu dacă seceta persistă.
Noile date de flux din SUA au menținut activitatea intensă în lipsa raportului suspendat Crop Progress. Inspecțiile săptămânale au indicat 1,188 mil. tone de porumb, 1,061 mil. tone de soia și 0,259 mil. tone de grâu, confirmând pulsul mai stabil al exporturilor de porumb comparativ cu volumele mai scăzute de soia. Sondajele private au estimat recoltarea porumbului la ~73% și a soiei la ~84% la 26 octombrie, menținând un ritm sezonier rapid.
Fundamentele sud-americane au adăugat avânt. Semănatul soiei în Brazilia a atins 36% la 23 octombrie (de la 24% cu o săptămână înainte), iar porumbul de vară din regiunea Centru-Sud era însămânțat în proporție de 55%, semnalând un ritm accelerat odată cu revenirea ploilor. În Argentina, Societatea Rurală a solicitat administrației Milei reduceri de taxe pentru a restabili competitivitatea fermierilor — un factor care ar putea influența economia procesării, fluxurile de export și deciziile de semănat în vara emisferei sudice.
Politicile în sectorul uleiurilor vegetale au accentuat semnalele trans-sectoriale. Asociația uleiului de palmier din Indonezia și-a ridicat prognoza de producție pentru 2025 la ~56 mil. tone, cu exporturi de 30–31 mil. tone, în timp ce Malaezia a anunțat tarife zero pentru anumite produse din ulei de palmier într-un nou acord comercial cu SUA — ambele susținând palmierul și influențând diferențialele pentru uleiul de soia/uleiul de floarea-soarelui. Jakarta ia de asemenea în considerare o obligație de piață internă pentru a sprijini planul său de biodiesel B50, un mecanism care ar putea restrânge disponibilitatea pentru export dacă va fi implementat.
Pulsul agronomic al Europei a fost constructiv, dar inegal. MARS a redus estimările de randament pentru porumb și floarea-soarelui din UE, chiar dacă condițiile pentru dezvoltarea cerealelor de iarnă au rămas în general favorabile în Europa de Vest și Centrală. Excesul de umiditate a încetinit semănatul în părți din Bulgaria/România, în timp ce seceta a întârziat plantările în Portugalia, Spania și în unele zone din estul Croației/Ungariei — menținând emergența sensibilă la ploi la timp până la începutul lui noiembrie.
Poveștile regionale privind oferta au completat tabloul. Zimbabwe a raportat o recoltă abundentă de grâu de ~578 mii tone și caută acum piețe de export pentru surplus, în timp ce India a suferit ploi musonice târzii care au afectat culturile de soia și bumbac aflate la maturitate — riscuri care ar putea reduce disponibilitatea regională de oleaginoase și remodela necesarul de import dacă pierderile se adâncesc.
Contextul micro-pieței a rămas mixt. În sudul Braziliei, în ciuda întârzierilor la recoltă și a umidității ridicate pe câmp (în special Paraná), prețurile interne ale grâului au continuat să scadă sub presiunea importurilor competitive și a stocurilor globale ample. Peste Atlantic, înregistrările și schimbările în interesul deschis au sugerat acoperirea pozițiilor short la începutul săptămânii pentru grâu/porumb/soia — în concordanță cu tonul mai ferm al pieței la jumătatea săptămânii.