Grâu

Grâul de la Chicago a închis ușor în creștere marți, condus de contractele pentru grâul de primăvară, în timp ce cele de iarnă au stagnat. Contractul CBOT pentru decembrie 2025 s-a stabilit la $5.36/bu, în urcare cu ¼¢, în timp ce KC HRW a rămas stabil sau în ușoară scădere (−4¢), iar contractele de la Minneapolis au urcat cu 5–6¢. Activitatea pe piață a fost mixtă, traderii cântărind volumul modest al inspecțiilor americane, de 291.000 tone, în paralel cu interesul constant din licitațiile internaționale și o bază FOB mai fermă în regiunea Mării Negre.

Porumb

Porumbul a crescut ușor, sprijinit de fluxurile stabile de export și de poziționările dinaintea raportului WASDE și a estimărilor privind producția agricolă de vineri. Contractul CBOT pentru decembrie 2025 a închis la $4.32/bu, în urcare cu 2¼¢, în timp ce media națională la numerar în SUA (cmdtyView) a urcat la $3.92¾. Inspecțiile au totalizat 1,425 milioane tone, iar un sondaj Reuters a indicat o producție americană ușor mai mică decât cea estimată în septembrie; conform Bloomberg, recoltarea porumbului era finalizată în proporție de 92% până la 9 noiembrie.

Soia

Soia s-a depreciat ușor, în ciuda unei tendințe pozitive pe segmentul uleiurilor vegetale. Contractul pentru noiembrie 2025 a închis la $11.13¼/bu, în scădere cu 2¾¢. Livrările au crescut cu încă 125 de unități peste noapte, ajungând la 1.707 pentru luna în curs. Inspecțiile au totalizat 1,089 milioane tone, conduse de Pakistan, în timp ce prețul șrotului de soia a scăzut cu $2.00–$3.10, iar cel al uleiului de soia a urcat cu 41–54 puncte spre finalul sesiunii.

Semne de normalizare comercială: rapiță Canada–China

Ottawa a transmis semnale pozitive privind redresarea comerțului cu rapiță către Beijing, după o vizită ministerială — fără un calendar precis, dar cu un ton diplomatic vizibil mai favorabil. Pentru fluxurile de semințe oleaginoase, o eventuală relaxare a restricțiilor în 2026 ar aduce mai multă flexibilitate pe piața mondială a șrotului și a uleiului vegetal, reducând dependența Asiei de originile sud-americane.

Fluxurile de export din SUA și ritmul recoltării

Inspecțiile USDA au confirmat o cerere constantă, în ciuda volatilității recente: porumb – 1,425 milioane t, soia – 1,089 milioane t, grâu – 291.000 t. Analiștii estimează că recoltarea porumbului din SUA este finalizată în proporție de 92%, iar cea de soia în proporție de 96% până la 9 noiembrie — o evoluție care, de regulă, stabilizează diferențele de preț și direcționează logistica spre programele de export de la final de noiembrie.

China își extinde sursele de furaje din Brazilia

Beijingul a autorizat mai multe unități din Brazilia să exporte sorg (10 facilități) și subproduse din porumb pentru furaje – DDG/DDGS (5 facilități), deschizând un canal comercial constant pentru furaje alternative. Decizia este corelată cu creșterea producției de etanol din porumb în Brazilia și ar trebui să sporească predictibilitatea contractelor pentru cumpărătorii chinezi, remodelând în același timp fluxurile regionale de furaje.

Impulsul agricol al Braziliei: mai mult porumb, ritm accelerat al semănatului

Estimările private au ridicat prognoza pentru producția de porumb 2025/26 a Braziliei la 143,6 milioane tone, datorită extinderii ușoare a suprafețelor și a perspectivelor de randament mai ridicat. Semănatul de soia a atins 61% din suprafețele planificate până la 6 noiembrie, o creștere semnificativă față de săptămâna anterioară, iar porumbul de vară din regiunea Centru-Sud a fost semănat pe 72% din terenuri, menținând perspectivele de aprovizionare pozitivă în America de Sud, cu condiția să nu apară probleme climatice.

Regiunea Mării Negre: prețuri, cote și noua recoltă

Prețul FOB al grâului rusesc cu 12,5% proteină a urcat la $232–233/tonă pentru livrările din decembrie, reflectând costurile sezoniere de depozitare. Potrivit primei estimări SovEcon, producția de grâu a Rusiei în 2026 va fi de aproximativ 83,8 milioane tone (sub nivelul din 2025), din cauza reducerii suprafețelor cultivate. Cota propusă de 20 milioane tone pentru exporturile de cereale din perioada 15 februarie – 30 iunie 2026 este considerată neutră față de fluxurile prognozate, în timp ce ritmul săptămânal al livrărilor rămâne solid.

Diferențiale și politici pentru grâul brazilian

Presiunea recoltării a redus prețurile grâului în Rio Grande do Sul, în timp ce regiunile Paraná și São Paulo au rămas mai stabile. Cum în unele părți din sud prețurile fermierilor au coborât sub pragul minim stabilit de guvern, Brazilia a alocat 67 milioane reali pentru relocarea a 250.000 tone de grâu prin licitațiile Pepro/Pep, menite să echilibreze piața și să stabilizeze prețurile la fermă.

Thailanda deschide o cotă mai mare pentru importul de porumb furajer

Bangkok a aprobat o cotă de 1 milion tone de porumb furajer cu 0% taxă vamală pentru 2026 (1 februarie – 30 iunie), înlocuind schema mai mică și impozitată din acest an. Importurile vor fi condiționate de achiziții interne obligatorii, structură care ar putea atrage volume suplimentare de porumb de diferite origini în Asia de Sud-Est și va remodela diferențele regionale de preț.

Condiții meteo și contextul pieței

America de Nord se încălzește până la finalul lunii noiembrie, ceea ce sprijină lucrările de câmp; Pampasul argentinian se menține uscat timp de 10–15 zile, favorizând semănatul porumbului și al soiei; nordul și centrul Braziliei rămân ploioase, sprijinind dezvoltarea culturilor de soia; Asia de Est rămâne în mare parte uscată, favorizând semănatul grâului de iarnă în China. Contractele futures pentru ulei de palmier din Malaezia au crescut cu 25 ringgit la 4.137, în condițiile în care producția și stocurile au urcat, dar exporturile peste așteptări au limitat creșterea stocurilor. Pe piețele agricole americane, s-au observat acoperiri de poziții scurte pe grâul SRW/HRW și poziții noi pe soia — semn al unei piețe volatile, dar susținute de cerere.