Grâu

La începutul sesiunii de miercuri la Chicago, contractul CBOT pentru decembrie 2025 s-a tranzacționat în jur de 5,28 USD/bu — cu aproximativ 8 cenți sub închiderea de marți (5,36 USD), pe măsură ce recenta fermitate condusă de grâul de primăvară a întâlnit noi vânzări la contractele de iarnă. Interesul de licitație a rămas activ după achizițiile Algeriei și Coreei de Sud, în timp ce piața așteaptă raportul WASDE de vineri pentru indicii privind bilanțul cerealier al SUA și ritmul exporturilor din UE.

Porumb

Contractul pentru decembrie 2025 s-a deschis aproape neschimbat, ușor mai slab, în jur de 4,32 USD/bu (cu aproximativ ¼¢ sub închiderea de marți), în timp ce rotația „Goldman roll” a continuat transferul interesului deschis spre contractul din martie. Inspecțiile săptămânale au rămas solide, iar sondajele prealabile indică o ușoară reducere a randamentelor din SUA față de septembrie, menținând o poziționare echilibrată înaintea raportului de vineri.

Soia

Contractele pentru noiembrie 2025 au început ziua mai ferme, în jur de 11,20½ USD/bu, cu 7½ cenți peste închiderea de marți (11,13¼ USD), pe fondul ritmului accelerat al însămânțărilor din Brazilia și al tonului pozitiv pe piața uleiurilor vegetale, contrabalansând prudența provocată de stocurile ridicate din porturile chineze. Livrările au continuat treptat, iar prețurile FOB din SUA rămân cu o primă față de cele braziliene, limitând cererea discreționară din China.

Achiziția uriașă a COFCO din Brazilia – optimism comercial cu rezerve

Compania de stat chineză COFCO a semnat acorduri pentru achiziția a aproape 20 milioane tone de soia, ulei de soia, ulei de palmier și alte produse agricole din Brazilia, în valoare de peste 10 miliarde USD, în cadrul expoziției de importuri de la Shanghai. Comunicatul nu a menționat aprovizionări din SUA; traderii urmăresc posibile achiziții masive de la companii de stat, după ce Washingtonul a sugerat posibile cumpărări de soia până la sfârșitul anului.

Surplusul de soia din China limitează potențialul american

Livrările record din America Latină au lăsat China cu aproximativ 10 milioane tone de stocuri în porturi și marje slabe de procesare, reducând apetitul pentru noi achiziții semnificative din SUA, chiar și după anunțurile privind reducerea tarifelor. Surse din industrie sugerează că firmele de stat ar putea aștepta marje mai bune, în timp ce boabele braziliene rămân mai competitive ca preț.

Brazilia accelerează exporturile pe toate segmentele

Asociația ANEC a ridicat proiecțiile pentru noiembrie la 4,26 milioane tone de soia, 2,47 milioane tone de șrot de soia și 6,04 milioane tone de porumb — toate peste estimările de săptămâna trecută. Aceste cifre consolidează rolul Braziliei ca principal furnizor global până la sfârșitul anului, susținut de condițiile umede din regiunile centrale și nordice.

Pulsul comercial al UE: exporturi de grâu mai lente, importuri de porumb reduse

Exporturile de grâu moale ale UE din 1 iulie până la 9 noiembrie au atins 8,4 milioane tone, cu aproximativ 4% mai puțin decât anul trecut, principalele destinații fiind Maroc, Arabia Saudită și Nigeria. Importurile de porumb au scăzut cu 25% față de anul precedent, la 5,6 milioane tone, datorită unei producții interne bune și cererii slabe de furaje. Deși lipsesc unele date din statele membre, direcția generală limitează riscurile de creștere a prețurilor.

Regiunea Mării Negre: recoltă mare în Rusia, prețuri FOB ferme

Rusia a recoltat peste 140 milioane tone de cereale (greutate brută), iar prețurile FOB pentru grâul rusesc 12,5% proteină, livrare mijloc de decembrie, au crescut la ~232–233 USD/t, parțial din cauza costurilor sezoniere de depozitare. Combinația arată o ofertă abundentă, dar și un nivel minim susținut de logistică și stocare, menținând diferențialele Mării Negre esențiale pentru iarnă.

Thailanda deschide o poartă mai largă pentru porumbul furajer

Guvernul thailandez va extinde cota de import pentru 1 milion tonă de porumb furajer cu taxă 0% pentru 2026 (1 februarie – 30 iunie), legată de obligații de achiziție internă. Măsura ar trebui să atragă porumb suplimentar din SUA și alte origini către Asia de Sud-Est, modificând diferențele regionale și competitivitatea Golfului SUA.

Legea europeană privind defrișările: presiune pentru amânarea aplicării

Statele membre ale UE susțin o amânare cu un an a implementării regulamentului privind defrișările, care acoperă importurile de soia, cafea, cacao și ulei de palmier. O aplicare întârziată — dacă va fi aprobată — ar reduce presiunea de conformare asupra lanțurilor de aprovizionare în 2026 și ar putea tempera achizițiile preventive de semințe oleaginoase pe termen scurt.

Harta vremii: SUA se încălzesc, nordul Braziliei rămâne umed, Argentina mai uscată pe termen scurt

Zonele agricole din SUA se vor încălzi considerabil, cu precipitații reduse până la sfârșitul lui noiembrie — condiții favorabile pentru finalizarea lucrărilor de câmp și însămânțarea grâului de iarnă. Nordul și centrul Braziliei rămân ploioase și răcoroase, în timp ce Argentina devine temporar mai uscată înainte de ploile de la sfârșitul lunii — o combinație per total pozitivă pentru ritmul de plantare sud-american.

Tonul pieței uleiului de palmier și implicațiile conexe

Prețul uleiului de palmier din Malaezia a scăzut ușor peste noapte, chiar dacă stocurile au crescut; exporturile mai mari decât se anticipase au temperat acumularea. Contextul palmei continuă să influențeze valoarea relativă a uleiului de soia în Asia, afectând complexul soiei și marjele de procesare.

Nota despre zahăr: tarifele ridicate din Mexic și contextul biocombustibililor

Mexicul a impus un tarif ad-valorem de 156% la importurile de zahăr (și 210,44% pentru zahărul lichid rafinat), închizând efectiv piața importurilor pentru a proteja prețurile interne. Deși nu are un impact direct asupra cerealelor, politicile legate de îndulcitori se intersectează adesea cu cererea de etanol și de uleiuri vegetale.