Perturbările globale ale îngrășămintelor legate de Strâmtoarea Hormuz și cererea activă pentru export se ciocnesc cu semnale meteo mixte, menținând piețele cerealelor echilibrate între presiunea ofertei și primele de risc emergente.

Complexul cerealier deschide joi într-o notă mixtă, grâul își extinde câștigurile, în timp ce porumbul și soia se temperează ușor după raliurile puternice de la mijlocul săptămânii. Traderii sunt concentrați asupra raportului USDA privind vânzările la export de astăzi, asupra incertitudinilor continue legate de aprovizionarea cu îngrășăminte și asupra schimbărilor din modelele meteorologice din SUA și America de Sud, care continuă să influențeze direcția pe termen scurt.

Piețele de îngrășăminte rămân un factor macro central, deoarece perturbările continue din Strâmtoarea Hormuz amenință fluxurile globale de nutrienți, iar ONU așteaptă aprobarea politică pentru a crea un coridor de transport. Riscul unei crize prelungite de aprovizionare ar putea împinge semnificativ prețurile îngrășămintelor în sus, crescând costurile globale de producție și potențial restrângând oferta viitoare — un factor structural de susținere pentru toate cerealele, în special pentru porumb, care este intensiv în inputuri.

Cererea pentru export rămâne un pilon cheie de susținere, traderii așteptând datele săptămânale USDA care ar putea indica o cerere solidă pentru porumb între 0,9 și 1,7 MMT și o activitate moderată pentru soia și grâu. Semnalele puternice de cerere pe mai multe piețe evidențiază reziliența consumului global, în special pentru porumb, care continuă să beneficieze de interes internațional larg.

Creșterea exporturilor de porumb din Argentina continuă să întărească presiunea asupra ofertei globale, livrările atingând niveluri record de 12,3 MMT în martie și aprilie. Recolta mare și ritmul agresiv al vânzărilor sporesc concurența pe piețele globale, limitând potențialul de creștere al prețurilor porumbului, în ciuda semnalelor solide de cerere.

Proiecțiile exporturilor din Brazilia adaugă și ele presiune din partea ofertei, livrările de soia pentru aprilie fiind estimate la 16,67 MMT, iar cele de șrot de soia la 3,10 MMT. Acest lucru consolidează dominația Americii de Sud în fluxurile globale de oleaginoase și limitează potențialul de creștere al prețurilor soiei, chiar dacă cererea rămâne stabilă.

Vremea rămâne un factor cu impact dublu, seceta persistând în zonele-cheie de grâu de iarnă din Câmpiile Centrale ale SUA, în timp ce modelele de precipitații rămân neuniforme în Midwest și Delta. Acest lucru introduce riscuri locale de producție pentru grâu, menținând în același timp incertitudinea generală privind progresul semănatului la porumb și soia.

În America de Sud, condițiile uscate din regiunile centrale ale Braziliei susțin progresul recoltării, dar ridică îngrijorări pentru dezvoltarea celei de-a doua recolte de porumb (safriña) pe măsură ce se apropie perioada de polenizare. Între timp, ploile excesive din Argentina întârzie lucrările de recoltare, restrângând fluxurile de ofertă pe termen scurt, fără a modifica însă perspectiva generală bearish asupra producției.

Semnalele privind oferta globală de grâu rămân mixte, dar ușor de susținere, producția din Canada fiind estimată în scădere de la an la an, în timp ce producția din UE și Marea Britanie a fost revizuită ușor în sus în condiții favorabile. Perspectivele stabile din Ucraina și India întăresc un tablou global echilibrat, limitând mișcările direcționale puternice ale prețurilor la grâu, dar menținând o primă de risc moderată.

Cererea legată de biocombustibili rămâne favorabilă pentru soia, NOPA raportând o procesare solidă în martie de 226,16 milioane de busheli, deși sub așteptări. Stocurile de ulei de soia mai mici decât cele estimate oferă un semnal constructiv pentru piață, chiar dacă extinderea capacității de procesare limitează un potențial de creștere mai agresiv.

Sectorul proteinelor din China continuă să indice o cerere slabă, creșterea producției de carne de porc și prețurile scăzute evidențiind o supraproducție persistentă. Acest lucru ar putea tempera creșterea cererii de furaje pentru soia și porumb pe termen scurt, acționând ca un factor ușor bearish pentru perspectivă.

Grâu
Contractul CBOT SRW pentru grâu cu scadența mai 2026 a închis miercuri la 5,93 3/4 USD/bu, în creștere cu 1 3/4 cenți, și se tranzacționează în creștere cu 5 3/4 cenți la începutul zilei de joi. Câștigurile sunt susținute de preocupările continue privind seceta în zonele-cheie de grâu de iarnă din SUA și de cererea activă din licitații internaționale, inclusiv achiziții din Taiwan și Algeria, în timp ce perspectivele stabile ale producției globale limitează un avans mai puternic.

Porumb
Contractul CBOT pentru porumb cu scadența mai 2026 a închis miercuri la 4,51 1/4 USD/bu, în creștere cu 8 1/4 cenți, și se tranzacționează în scădere cu 1 cent la începutul zilei de joi. Piața echilibrează așteptările puternice privind exporturile și datele solide privind producția de etanol cu oferta ridicată din America de Sud și fluxurile record de export din Argentina, menținând prețurile stabile spre ușor mai slabe la deschidere.

Soia
Contractul CBOT pentru soia cu scadența mai 2026 a închis miercuri la 11,67 USD/bu, în creștere cu 9 cenți, și se tranzacționează în scădere cu 2 1/4 cenți joi dimineață. Sprijinul din partea datelor solide de procesare și a scăderii stocurilor de ulei de soia este contrabalansat de fluxurile mari de export din Brazilia și de semnalele mai slabe de cerere din China, menținând piața sub o presiune ușoară la începutul sesiunii.