Grâu

Contractele futures pe grâu au deschis miercuri pe o bază mai solidă, continuând revenirea începută mai devreme în săptămână. Contractul SRW pentru iulie 2025 din Chicago a început la $5.38¼, în creștere față de închiderea de marți la $5.36. Avântul grâului este susținut de influențele meteorologice continue și rapoartele privind însămânțările. Deși condițiile din câmpurile cu grâu de iarnă din SUA sunt relativ stabile, ploile abundente din Câmpiile de Sud încep să se retragă, permițând drenajul solului. Un tur agricol în Oklahoma a estimat recolta statului la 101,169 milioane busheli, în scădere față de anul trecut din cauza reducerii suprafețelor însămânțate și a inundațiilor din aprilie. Prognoza pentru grâu a Ucrainei a fost ușor revizuită în scădere la 19,8 milioane tone, din cauza vremii uscate și reci și a umidității reduse din sol în principalele regiuni producătoare. Între timp, provincia Henan din China se confruntă cu vânturi calde și uscate și niveluri scăzute de umiditate a solului înainte de recoltă, ceea ce ridică noi îngrijorări legate de aprovizionarea globală.

Porumb

Futures-urile pe porumb au înregistrat un nou avans miercuri dimineață, contractele pentru iulie 2025 deschizând la $4.60½, în urcare față de închiderea de marți de $4.55½. Săptămâna a început cu câștiguri modeste și o creștere de 748 de contracte în interesul deschis, semnalând un optimism prudent. Datele recensământului arată că exporturile de porumb din SUA în martie au totalizat 7,34 milioane tone metrice – în creștere cu 22% față de februarie și cu 24,5% față de anul anterior. Sectorul etanolului continuă să sprijine cererea, cu exporturi ce au atins un record al ultimilor 7 ani – aproape 196 milioane galoane. Pe partea de producție, s-au înregistrat întârzieri la însămânțare în Illinois, Kentucky și Carolina de Nord, dar este prognozată totuși o recoltă record în SUA de 15,78 miliarde busheli. Producția Ucrainei rămâne constantă la 27,9 milioane tone, iar Brazilia este așteptată să atingă 125 milioane tone datorită vremii favorabile din finalul sezonului. Cumpărătorii din Coreea de Sud au rămas activi, achiziționând încă 66.000 tone peste noapte.

Soia

Contractele futures pe soia au deschis puternic miercuri, cele pentru iulie 2025 atingând $10.53¾, revenind de la închiderea de marți la $10.41¼. Această revenire vine în ciuda pierderilor ușoare înregistrate mai devreme în săptămână, sub influența activității comerciale și a preocupărilor legate de vreme. Însămânțările avansează înaintea calendarului, cu 30% completate comparativ cu media de 23%, deși Illinois rămâne ușor în urmă. Datele exporturilor din martie au fost deosebit de încurajatoare: exporturile de soia din SUA au atins 3,498 milioane tone – a patra cea mai mare cifră înregistrată în luna martie din 1967 până acum, iar exporturile de șrot de soia au atins un nivel record de 1,593 milioane tone. Între timp, suprafața cultivată cu soia în Brazilia pentru sezonul 2025/26 este estimată să crească cu încă 500.000 de hectare, ceea ce sugerează presiune asupra prețurilor pe termen lung. În Argentina, recoltarea a fost din nou întreruptă din cauza ploilor abundente, ceea ce ridică îngrijorări privind calitatea culturii.

Factori cheie care influențează piața globală a cerealelor

Piețele globale de grâu rămân vulnerabile la schimbările climatice, în special în SUA, Ucraina și China. Prognoza de randament pentru grâul din Oklahoma pentru 2025 a scăzut la 35,9 busheli pe acru, pe fondul precipitațiilor excesive care au provocat atât daune, cât și o ușoară refacere în terenuri. Prognoza pentru grâul Ucrainei a fost ajustată ușor în jos, la 19,8 milioane tone, din cauza secetei persistente și a nivelurilor scăzute de umiditate a solului – cele mai scăzute din ultimii șase ani. Provincia Henan din China – cel mai mare producător de grâu din țară – se confruntă cu temperaturi de 35°C și vânturi calde și uscate, amenințând recolta într-o etapă critică de dezvoltare.

Prognoza pentru porumbul Ucrainei rămâne stabilă la 27,9 milioane tone. Deși ritmul însămânțărilor (48%) este mai rapid față de anul trecut, temperaturile scăzute și uscăciunea solului pot întârzia finalizarea lucrărilor. Prognozele meteo indică ploi continue, ceea ce ar putea îmbunătăți umiditatea solului, dar și încetini procesul de plantare.

Rezervele globale de porumb rămân restrânse, dar așteptările privind o recoltă record în SUA în sezonul 2025/26 ar putea aduce un respiro. Analiștii prognozează o recoltă de 15,78 miliarde busheli, cu stocuri finale estimate la 2,04 miliarde. La nivel global, stocurile finale de porumb ar putea ajunge la 297,6 milioane tone. Producția braziliană este, de asemenea, setată să crească la 125 milioane tone, iar Argentina este așteptată să livreze 49 milioane tone, beneficiind de condiții meteorologice favorabile.

Perspectivele pentru producția și exporturile de soia rămân puternice. Exporturile de soia din SUA din luna martie au crescut cu 12,2% față de luna precedentă și cu 14,5% față de anul trecut, depășind 42 milioane tone pentru sezonul de marketing curent. Exporturile de șrot și ulei de soia au atins niveluri maxime pentru ultimii ani. Între timp, recolta masivă din Brazilia pentru 2024/25, de 172,1 milioane tone, consolidează poziția globală a țării, iar extinderea este așteptată și pentru sezonul următor. În Argentina, însă, recoltatul continuă să fie afectat de ploi și umiditate excesivă, cu doar 25% din cultură strânsă până acum.

Pe piața uleiurilor vegetale, prețurile pentru uleiul de palmier din Malaezia au scăzut la 3.727 ringgit peste noapte, sub presiunea stocurilor mari și a exporturilor slabe. Analistul Dorab Mistry preconizează noi scăderi ale prețurilor, spre 3.500 ringgit până în noiembrie. Cum uleiul de palmier se tranzacționează acum la un preț mai mic decât cel de soia, dinamica consumului global se schimbă. Importurile indiene de ulei de palmier ar putea scădea semnificativ, cu un total al importurilor de uleiuri comestibile estimat la 15,7 milioane tone – cu aproape 1 milion de tone mai puțin decât previziunile anterioare.

Producția de etanol se confruntă cu noi provocări. Un sondaj Bloomberg înaintea raportului EIA sugerează o scădere săptămânală la 1,036 milioane barili pe zi. Deși cererea rămâne stabilă, incertitudinea privind politica SUA în domeniul biocombustibililor afectează perspectivele pe termen lung. Experții din industrie avertizează că vechiul Credit Fiscal pentru Amestecătorii de Biodiesel (BTC) probabil nu va fi reintrodus, iar noul credit 45Z legat de intensitatea emisiilor de carbon este încă neclar.

Relațiile comerciale rămân un factor esențial. Secretarul Trezoreriei SUA, Bessent, și vicepremierul chinez He Lifeng urmează să se întâlnească la Geneva sâmbătă, reaprinzând speranțele de cooperare în contextul tensiunilor agricole continue. Între timp, secretarul pentru Agricultură al SUA, Rollins, va efectua un turneu în Japonia, India și Vietnam pentru a discuta tarifele și a căuta extinderea piețelor. Acest lucru reflectă eforturile mai largi ale administrației Trump de a sprijini agricultura americană prin canale diplomatice.

Rusia și-a crescut prognoza de producție pentru grâu la 83,8 milioane tone, iar exporturile sunt estimate acum la 41,3 milioane tone – ceea ce sporește presiunea concurențială pe piața Mării Negre. În schimb, UE se confruntă cu o încetinire a exporturilor, cu 9,17 milioane tone mai puțin decât anul trecut.

Cooperativa japoneză Zen-Noh a deschis un nou birou de tranzacționare a cerealelor la Geneva, semnalând o schimbare strategică spre comerțul global. Cooperativa deține deja active strategice în Brazilia și Canada și este de așteptat să-și extindă rolul pe piețele internaționale, pe fondul cererii tot mai mari pentru surse diversificate și fiabile de aprovizionare cu cereale.

În final, indicele de încredere în agricultură din SUA a crescut la 148 în aprilie – cel mai ridicat nivel de la începutul anului. Deși fermierii rămân precauți în ceea ce privește efectele tarifelor pe termen scurt, majoritatea sunt optimiști că politicile actuale vor sprijini agricultura americană pe termen lung. Acest impuls de încredere ar putea încuraja investiții suplimentare în tehnologii și în noul sezon agricol.